石油企业海外投资并购风险的模糊综合评价

为了缓解了国内石油供需矛盾,中国石油企业坚定实施“走出去”战略,通过海外投资、并购获取石油资源是其中一项重要举措.实践表明,石油企业海外投资、并购所面临的风险要比在国内投资风险大,也更复杂.从政治风险、金融风险、技术风险和特定风险等方面提出了中国石油企业海外投资、并购的风险指标体系,在此基础上建立了投资、并购风险的多级模糊综合评价模型,并以中国海油竞购美国优尼科公司作为案例进行了实证分析.为中国石油企业识别与评价海外投资、并购风险提出了建议:在并购项目实施之前,并购主体应充分考察并购对象,对照风险指标体系并结合定性和定量的方法,力求得出合理的风险评价结果;在并购项目谈判过程中,并购主体应设定风险预警系统,为下一步谈判计划作出依据;不管并购成功与否,都应重视总结经验教训.     

中国全球能源投资分析

近年来中国对外直接投资发展迅速,其中能源项目成为海外直接投资的重点。2004年至今,中国海外直接投资额超过1亿美元的项目累计投资总额已达约4784亿美元,其中能源类投资占到整体投资额的47%,截至2013年底,中国海外能源投资超过1亿美元的项目累计投资额达到2258亿美元。中国在加拿大、美国、巴西及澳大利亚的能源投资增长稳定性较好,未来向南北美洲及澳洲集中的趋势比较明显。中国海外能源投资主要集中在石油、天然气和电力等领域,投资主体目前还是以国有企业为主。在迅猛发展的同时,中国海外能源投资也面临着诸多不确定因素和风险,其中既有政治层面的,也有经济层面的,还有管理方面以及与当地社会的适应性问题。为了提高中国海外能源投资项目的经济竞争力,形成投资良性循环,建议政府进一步细化海外能源投资产业,并根据实际情况有所区别地适当加强扶持力度;加强与能源资源丰富国家的政府间合作,创造宏观上宽松的投资环境,鼓励非国有资本参与海外能源并购;投资企业应制定长远可操作的海外能源投资战略规划,进一步健全完善投资决策程序,提高自身在投资市场上的响应速度和项目运作效率;同时要加强海外能源投资复合型跨国管理人才的培养。     

部委新政

<正>1国家能源局推进企业"走出去"开展能源国际合作1月27日,国家能源局发布消息,国家发展改革委副主任、国家能源局局长吴新雄对2014年中国能源企业"走出去"提出新要求:务实推进重大能源国际合作,保障能源安全可靠供应,推动优势能源技术与装备"走出去"。目前,相关部门正酝酿推出新一轮"走出去"支持政策,包括编制境外经济合作区国别产业投资综合指引,强化财税、金融政策支持,利用中央财政现有专项资金支持政策,逐步扩大资金规模,优化资金安排结构,开展以境外股权、资产等为抵押提供贷款,对企业境外投资提供融资支持等。其中化解过剩产能是新一轮"走出去"政策支持的重点。     

当“走出去”遭遇政治干预

近年来，中国企业、尤其是能源资源类企业“走出去”步伐逐步加快，涉足的国家和地区越来越广，因此面临的海外投资环境也越发复杂化。在一些政局不稳定的国家，正常的项目投资时常会因为政治干预而夭折。专家提醒，随着未来海外投资环境更加不确定，中资企业应做好充分的思想准备。     

我国能源“走出去”战略实施效果评价

本文通过建立层次化评价框架,对我国能源"走出去"战略实施12年来的效果进行宏观层面的系统地简要评价。针对"稳、益、融、广、续"等五大战略目标评价可见,我国能源"走出去"在油气领域实现了产量跨越式增长,进入了规模化投资的阶段,为全球能源安全、能源生产国经济发展做出了显著的贡献;但仍存在商业性战略目标完成欠佳、投资东道国数量多但储产量集中于少数国家、开发风险大、交易规模大及开发成本高等问题。未来我国应进一步明确能源"走出去"的战略目标、政府职能定位;多元化"走出去"的区位、实施模式和资本来源,鼓励民营资本加入;重视前沿区带、前沿资产类型,尤其是深水、页岩油等;把握优质项目;主动参与全球能源治理,营造良好的国际投资环境,并对国际社会进行及时必要的政策解释等。     

电力企业海外并购财务风险预警体系的构建

近年来在我国政府“走出去”战略的号召下,电力企业积极开展海外并购项目,海外资产规模不断扩大.在总结电力企业海外并购现状基础上,提出了电力企业海外并购的共性风险和特性风险,并融入到财务风险预警体系的定性和定量分析规则中,明确了预警指标体系综合指数的确定原则和预警机制,探讨了构建财务风险预警体系的途径.     

中国能源政策与中伊石油合作

<正>中国政府制定了一系列具体的能源政策,包括能源开发与投资政策和能源进出口政策。关于石油进口问题,中国采取加大海外原油进口数量的政策,努力保障国内市场供应,并最大限度地逐步建立完备的国家石油储备制度。中国政府大力推进能源外交,努力为中国石油企业在海外的直接投资创造良好的国际环境。中国石油企业自身也扩大开发规模,积极参与海外油气合作勘探,加快国际化经营的速度。伊朗作为中国重要的石油进口来源国,中国应加大对伊政策上的倾斜。但系统、连续和稳定的支持境外投资政策的     

低碳绿色发展与中国企业“走出去”战略

实施"走出去"战略是我国对外开放政策的重要组成部分。随着中国对外投资迅速增长,中国企业的国际影响力不断增强,但中国企业对东道国的环境与社会影响也开始引起国际社会的高度关注。随着中国把生态文明建设提升到战略高度,中国企业在"走出去"过程中,需要更加注重企业社会责任,把中国低碳绿色转型实践探索中的正能量传播出去。分析了中国对外投资现状以及对东道国的环境与社会影响,提出低碳绿色发展理念应该成为中国企业"走出去"战略的一项新要求。     

中国能源企业对阿尔及利亚直接投资风险动态测度及防范

为探讨中国能源企业对阿尔及利亚直接投资风险测度的有效方法,揭示东道国国家风险的动态演变规律,本文构建了投资风险指标体系与风险动态测度的"PCA-EM"模型,测算了 2002年—2018年阿尔及利亚投资风险指数,分析了中国能源企业对阿尔及利亚投资风险的变化趋势及特征.结果表明:①中国能源企业对阿尔及利亚的投资风险总体呈小...     

关于发电企业开发海外电站服务业的问题思考

随着国家"走出去"战略的实施及对"走出去"企业支持力度的不断加大,越来越多的能源企业加大"走出去"步伐,积极开发境外项目,实施国际化战略。通过实地调研、个案研究等方法,对发电企业电站服务业进行阐述,分析了海外电站服务业的现状和问题,针对性地提出了开发海外项目的对策和建议,以期为发电企业的"走出去"战略提供一些参考。     

国际金融危机背景下中国可再生能源企业国际并购策略分析

2008年美国金融海啸和2010年以来欧债危机并没有阻止可再生能源产业前进的步伐。本文从对海外重点地区可再生能源市场、国际并购交易形势分析着手,提出了中国可再生能源企业国际并购中应遵循的"六项原则"和坚持的"五项策略",为国内企业在当前复杂的经济形势下国际并购决策提供参考依据。     

全球页岩气勘探开发现状及我国页岩气产业发展对策

页岩气是一种清洁、高效的非常规能源,页岩气的开发对优化我国的能源结构具有重要意义。基于国内能源安全的需求、高天然气价格的刺激以及在美国"页岩气革命"的示范作用带动下,世界范围内的页岩气勘探、开发活动非常活跃,其中阿根廷、英国、沙特、澳大利亚等国的页岩气勘探成果尤为显著。我国在《能源发展战略行动计划(2014-2020年)》中提出要坚持"绿色低碳"战略,把发展清洁低碳能源作为调整能源结构的主攻方向。在从能源战略、政策支持、技术创新、法律法规等方面分析了美国"页岩气革命"的成功经验基础之上,基于国家能源发展战略的视角,运用SWOT量化分析方法,探讨了我国页岩气产业化的发展现状和机遇,并指出我国具有页岩气储量丰富、勘探开发潜力大等优势,同时面临体制机制不配套、勘探开发技术不完善、环境风险巨大等挑战。最后提出了健康、快速发展我国页岩气产业的相关对策和建议:国家加大科研投资;给予财政和税收支持;进行严格的环境监管;多条途径推动页岩气配套基础设施建设;走适合中国页岩气产业发展的低碳之路。     

中国企业对外承包工程的税务风险与管理

“一带一路”国家战略的实施为中国企业“走出去”提供了新的机遇。然而,对外工程承包是一项机遇与风险并存的行动。中国企业在对外承包工程的整个过程中,必须不断增强税务风险的防范意识,将税务风险的防控有效地融入到企业的管理人员和财务人员的日常工作当中,尽快建立健全境内外税务风险管控体系。     

“一带一路”电力企业的机遇与挑战

"一带一路"对推进跨境电力与输电通道建设、电网改造、水电、核电、风电、太阳能等清洁及燃煤清洁技术、能源资源深加工技术、装备与工程服务合作迎来新的机遇。中国与"一带一路"国家具有优势互补的特点,有利于参与国际竞争并合作共赢,但是对于具体参与电力企业而言,面临包括国家、政治、产业、投资、融资等风险。中国电力企业已在"走出去"和参与"一带一路"建设中,在电力设备、发电、输电、变电、公共设施建设及运营服务等方面积累了丰富经验,但要继续在合作共赢价值导向下,把握国际规则、注重产品质量、坚持诚信、因国施策;政府要完善政策,帮助企业;行业协会要发挥其桥梁和纽带作用。     

东盟电力投资策略研究

为深化国内能源企业“走出去”的国际化发展战略,贯彻国家“一带一路”政策,在收集了东盟各国政治和经济环境、能源开发利用状况、电力供需平衡情况等基础上,结合中国在东盟国家的电力投资发展现状,总结目前对东盟进行电力投资的制约因素,给出在东盟各国进行电力投资的策略,并推荐具有较高价值的电力项目,为国内能源企业开拓东盟电力投资市场提供合理化的措施和建议。     

美国“能源独立”战略及影响分析

历届美国政府都将“能源独立”作为政府孜孜以求的理想和目标.近年来,由于美国油气产量,尤其是页岩气等非常规油气产量的大幅增长,同时国际金融危机导致美国石油需求减缓甚至负增长,美国“能源独立”战略取得了显著进展.石油对外依存度出现拐点,并逐步摆脱了对中东地区石油的依赖,能源自给率逐渐提高,2011年达到81.4％.美国经济将因能源成本优势而加速复苏,贸易赤字大幅削减,并进一步吸引国际资本回流.北美正在成为世界能源供应版图中隆起的板块,将在一定程度上削弱中东地区能源的战略地位,并深刻影响地缘政治和全球经济格局.以中印为代表的发展中国家将成为全球,特别是中东能源消费的主力.未来围绕石油的核心矛盾将从OPEC与OECD之间的利益冲突,逐步转移到新兴经济体与OPEC之间的供需稳定问题上.全球能源格局调整将使我国能源发展和能源安全面临更为严峻的挑战.我国应加快推进和完善石油战略储备体系,积极推动“走出去”战略,强化全球能源供应能力建设,加大非常规能源勘探开发的科技投入,同时要大力发展清洁/替代能源,大幅提高能源科用效率.     

江西能源企业防范法律风险的几点思考

随着法治政府和法治市场建设的不断深入,特别是能源企业技术集中、资金集中、人才集中,对外经济交往日益增多和复杂化,企业法律风险日益加大。本文通过实地调研,个案研究等方法,对江西能源企业法律风险相关概念及特征进行阐述,分析了企业法律风险产生的原因,针对性地提出了如何防范和控制企业法律风险的对策和建议,以期为企业的管理和决策提供一些参考。     

“一带一路”倡议下国际能源合作的风险及应对

能源合作一直是“一带一路”建设的重中之重。当前我国企业在“一带一路”沿线能源合作规模不断扩大,实力不断提升,尤其是在油气、电力等重点能源合作领域优势更加稳固,发展更加迅速,且能源合作向绿色化、清洁化转型趋势明显,可再生能源领域合作增长势头强劲。但鉴于当前日趋复杂的国际形势,能源合作面临的风险有加重趋势。我国境外能源合作面临的风险主要包括政治博弈风险、俄乌冲突风险、新冠疫情风险、管道运输风险、能源价格波动风险、基础设施安全风险、恐怖主义风险和舆情风险等,需提前布局,积极防范。当前与我国主要的能源合作地区有俄罗斯中亚地区、中东地区、拉美地区、非洲地区和亚太地区,为了较为准确地评估我国能源产业海外合作风险,分别对各地区进行风险评估。不同类别的风险等级分为5档,分别为高、较高、中、较低、低。五大区域在政治风险、能源供给风险、市场风险和其他社会风险方面呈现出不同的特点,主要风险点也不同。我国应针对不同地区采取不同的风险应对策略,积极从战略、机制和企业三大层面提前布局谋划,切实维护国家能源安全。     

我国民营资本海外油气投资的战略思考

在国家政策的支持和引导下,在稳健的经济利益回报的驱动下,我国民营企业逐渐加大了海外油气投资力度。2010年"新36条"发布后,国内参与海外油气投资的企业从国有石油公司扩展到洲际油气、烟台新潮实业等民营企业。2015年我国民营企业前三季度海外并购交易数量达到国有企业的近3倍,超过2014年全年水平。民营资本虽然产权清晰、机制灵活、管理层级少,但面对复杂的国际环境,民营资本海外油气投资的风险很大,直接融资的渠道很少,还面临担保困难、人才短缺、技术不足等问题。另外,民营资本在进行海外油气投资时还会面临地缘政治风险。对此,国家应优化融资环境,完善担保体系,提高小企业信贷比重。民营资本自身要形成联合体共担风险,形成资金密集、技术密集、高收益的产业链;加强对人才、专业技术资源的投入,增强国际竞争力;进行合理市场业务定位,制定合理的区域选择策略和投资合作模式;与国有石油公司和国际石油公司合作,互利共赢。     

基于海外火电工程EPC总承包模式下的施工管理

随着国内电力需求日趋饱和以及国家“一带一路”政策提出,国内众多电力相关企业纷纷响应国家政治,积极寻找和参与海外电力市场的投资、建设,海外电力市场纵然前景广阔,需求旺盛,但随着国内电力企业的逐渐走出去,海外电力市场的竞争日趋激烈,同时由于项目往往以EPC总承包模式承建,对项目履约能力要求更高,导致项目履约风险日益增高,而火电项目的施工周期约占整个项目工期的70%以上,施工费用约占项目投资的30%～40%,因此,施工期间的风险无疑是项目建设期的最大风险,如何提高火电项目EPC总包工程的施工管理能力逐渐引起电力工程总包企业的重视。