常州部分上市公司股利政策研究

上市公司股利政策是一直困扰我国证监会的主要问题之一,它关系到公司股东和债权人的利益,对上市公司的长远发展产生深远影响。论文归纳了常州上市公司近5年来股利分配方式及其表现形式,据此分析了股利分配政策存在的主要问题,并提出了整顿上市公司股利政策的建议。     

上市公司股利政策的思考

在分析了股利政策的制约因素和西方金融理论中最佳股利支付理论的基础上，提出了我国上市公司低正常股利加额外股利的高弹性股利政策、剩余股利政策、固定股利政策等适度股利分配政策．     

我国上市公司股利发放现状及原因

股利分配是企业财务过程中的重要一环。在我国上市公司股利分配中存在着许多亟待解决的问题。本文主要就我国上市公司股利分配的问题及产生这些问题的原因做一些分析,并提出解决问题的一些建议。     

行业因素与现金股利政策的相关性研究

现金股利政策作为上市公司一项重要的财务决策,历来受到财务金融界的广泛关注。运用Logit回归和Tobit回归方法,系统地探讨了行业因素对现金股利支付意愿和支付水平的影响。行业前期的股利支付水平和行业竞争程度对上市公司的现金股利政策产生显著的正向影响;现金股利政策与行业的股利需求偏好无关;行业的平均市盈率对现金股利支付意愿产生显著的负向影响。同一行业中管理层的羊群行为相对于投资者的股利需求偏好能够更好地解释我国上市公司的股利分配政策。     

上市公司现金股利政策影响因素实证分析——基于我国电力行业数据

影响现金股利分配政策的因素一直是学术界和各公司关注的焦点,文章以我国电力行业上市公司为样本,主要对影响现金股利分配的内部因素进行了实证分析。结果显示,现金股利分配与资产负债率、每股经营现金流量净额、每股收益和公司规模呈正相关关系,而与每股净资产和速动比率不相关。     

我国上市公司现金股利政策的行业影响分析

在深入地实证研究了我国上市公司现金股利政策的行业特征后，结果表明：我国不同行业的上市公司的现金股利政策具有显著差异；行业是影响我国上市公司现金股利政策的因素之一，但影响程度不大，大约1．2％的现金股利政策的变动可由公司所处的行业不同来解释。     

旅游业上市公司现金股利政策影响因素分析

采用logit模型和逐步回归方法,对旅游业上市公司的盈利能力、流动能力、负债能力、成长能力、股权结构、公司规模和上一年度股利分配政策等7大指标的相关数据进行研究。结果显示:流动能力、股权结构和公司规模对旅游业上市公司的现金股利分配政策有显著影响。因此,应提高旅游业上市公司资产流动性、扩大公司规模、改善公司股权结构等,使旅游业上市公司采取更加合理的现金股利分配政策。     

我国上市公司股利政策问题透视

在分析我国上市公司股利政策存在问题的基础上,提出了问题的根源,并对股利政策的制订作了深入的研究．     

股利政策之影响因素分析

分析了盈利状况、股权结构及股利支付方式对股利政策的影响 ;探讨了公司不分配问题及其原因 ;对如何制定股利政策提出了建议 .     

上市公司股利政策与公司治理关系的实证分析

以2004～2006年沪深股市A股上市公司为样本,对上市公司现金股利政策与公司治理的关系进行了实证分析.结果表明:股权结构的集中与分散程度对现金股利有显著影响;董事会的规模和独立董事的人数都与现金股利政策呈正相关关系;董事长和监事会主席的持股比例以及控股类型都与现金股利正相关;公司董事长和总经理的两职分离、审计意见清晰时,更有可能分配现金股利.     

我国上市公司现金股利政策影响因素的文献综述

我国上市公司现金股利政策存在制定缺乏科学性、制度性以及投资者回报率低等问题,严重影响了公司未来的融资能力、资本结构和经营业绩。本文从多个个角度对我国有关现金股利政策的影响因素的主要研究成果进行综述。     

上市公司股利决策探析

投资者作为一个理性的决策主体,其投出的资金理所当然地要获得回报。投资者投资购买一个公司股票的收益由两个部分组成：股利和资本利得。股利在国外一般有四种支付方式：现金股利、财产股利、负债股利和股票股利。在我国虽然没有对财产股利和负债股利作出限制性的规定,但在实践上还是空白。由于我国的资本市场和国外规范发达的资本市场在上市公司的质量、投资者的投资理念、监管机构的监管经验和力度都有较大的差距,体现在上市公司的利润分配上,比较突出的一点就是,外国的上市公司迫于投资者的用“脚”投票的权利,现金股利支付成为回…     

中国上市公司股利支付水平实证研究

针对现金股利支付水平问题，基于代理成本理论，提出了6项假设，运用最小二乘法构建了多元回归模型；利用STEPWISE回归分析，对2001-2003年我国1885家上市公司现金股利支付水平的影响因素进行了动态检验．在移入概率小于等于0．05，移出概率大于等于0．10时，有6个变量通过了检验．结果表明：每年现金股利政策的影响因素有显著不同的特点，财务风险、管理层可支配现金流对现金股利支付水平有重要影响，股权集中度、股本规模对现金股利支付水平有一定程度的影响，而股权流动性并不影响现金股利支付水平．     

企业业绩与现金股利政策的探讨

股利变化与盈利变化之间的关系一直是财务学的热门话题。研究相关的文献可以发现，对企业业绩与股利政策相互关系的研究比较少见。该文利用中国上市公司1999年至2002年4年的财务数据，通过多元线性回归分析来研究这一关系。研究结果表明现金股利的增加或减少受当期利润的增加或减少的影响较大，而不支持股利信号理论，即股利的变化并不意味着未来盈利的变化。在此基础上，该文提出了我国上市公司股利政策制定的一点建议。     

基于财务视角的股利政策对公司价值影响研究——以步步高为例

股利政策是上市公司稳定股票价格、保持投资者热情的重要措施之一.科学、合理的股利政策可以向市场传达公司积极的发展信号,为公司创造良好的市场环境,从而提升公司价值.基于财务视角的股利政策对公司价值产生的影响,选取中小板上市公司步步高商业连锁股份有限公司(以下简称"步步高")为案例研究对象,以步步高2008—2016年分红配股数据为基础,对步步高上市以来的股利政策特征进行归纳梳理,分析步步高2012—2016年的各项财务指标,基于财务视角得出其股利政策对公司价值产生的影响.     

我国上市公司股利政策问题透视

在分析我国上市股利政策存在问题的基础上，提出了问题的根源，并对股利政策的制订作了深入研究。     

产品市场竞争与股利政策——来自中国制造业上市公司的证据

本文以我国2001-2008年制造业上市公司的数据考察产品市场竞争对股利政策的关系.研究发现:产品市场竞争程度与股利支付水平呈正相关关系,基本符合产品市场竞争与股利政策结果模型的预期.这一结论对于在投资者法律保护比较差与代理问题比较严重制度环境下的投资者决策具有启发意义,即公司内部治理结构在很大程度上内生于公司所处的市场环境,产品市场竞争是一个有效的行业治理机制,能驱使管理层支付股利给外部投资者.     

上市公司税后利润分配柔性分析建模研究

针对上市公司税后利润分配柔性分析的建模方法，反映企业在股东对股利分配偏好的变化或环境引起的不确定性下的适应能力，给出相应的假设、自变量、回归分析模型和设计思路。     

我国上市银行股利分配影响因素的实证研究

本文以14家上市银行2006年一2012年的面板数据对上市银行的股利分配现状进行了分析,发现我国上市银行的股利分配政策连续性良好,且以现金股利分配为主,而现金股利分配具有一定的稳定性。以同样的数据对上市银行的现金股利分配影响因素进行实证分析,发现盈利水平和累积分配能力对现金股利分配具有正向影响,而负债水平对现金股利分配具有反向影响。盈利水平和累积分配能力越高,上市银行越倾向于分配更多的现金股利;负债水平越高,说明偿债能力越弱,上市银行越倾向于不分配现金股利。研究结果对上市银行的动向分析有积极的意义。     

市场化进程、所有权异质性与上市公司现金股利政策研究综述

本文首先运用股利信号理论和股利代理理论对股利政策进行解释;梳理外部市场环境和内部产权特征分别对现金股利行为影响的国内外文献研究;分析了外部市场环境与产权性质对上市公司现金股利政策的影响;总结了现有研究的相关结论及其不足之处。