GARCH族模型在期货跨期套利中的比较研究

选取RU1709和RU1801合约2017年6月1日至2017年7月20日15分钟连续收盘价高频数据为研究对象,采用GARCH族模型对两个合约之间的关系进行研究。结果发现:从RMSE、MAE、MPE、Theil、CP五个损失函数可以看出,CARCH模型拟合效果最优,GARCH模型和PARCH模型之间差别不大,EGARCH模型相对来说稍差;而从套利效果来看,无论是样本外还是样本内,无论是看最终的年化收益率还是胜率及最大回撤,EGARCH模型和CARCH模型都相对更优。     

股权分置改革对上证股指波动性的影响

随着时间序列计量经济学研究的快速发展,越来越多的模型被用到资产市场的研究中来,国内外都有大量的文献对股票市场波动率的建模,其中最常用的便是GARCH族函数了。本文运用TARCH和EGARCH模型分析了股权分置改革对上证综指波动性的影响,在得出沪市具有明显的杠杆效应的同时,也得出了股权分置改革轻微的增加了股指波动性,得出了与国内其他研究文献不同的结论。     

基于拟蒙特卡罗方法的Copula-GARCH类模型在外汇风险计算中的应用

本文利用GARCH、EGARCH模型分别估计了两种外汇收益率的边际分布,并选择适当的Copula函数拟合了两种外汇收益率相关结构。为了避免蒙特卡罗方法中随机数的聚集特性,本文运用了拟蒙特卡罗方法模拟投资组合的Va R值,并对不同的投资组合进行风险分析。     

基于ARCH模型对万科A股票收益率波动实证研究

文章选取1996—2012年万科A股票收盘价格为样本对其收益波动性进行实证研究,对比分析GARCH、GARCH-M、TARCH和EGARCH四种模型。研究结果表明:万科A股票日收益率呈现明显的波动集群性特征,并且EGARCH(1,1)模型能最有效地捕捉万科A股票收益率的波动性。     

MATLAB中基于GARCH模型对股票指数的拟合与预测——以恒生指数为例

从股票指数的基础时间序列出发,分析了时间序列的性质以及股票指数的特性。并以此为基础,运用经济统计与计量经济学,选取恒生指数2009年10月至2019年10月十年间日收盘价进行分析,同时利用MATLAB的金融工具分析箱,建立GARCH模型,对恒生指数的日收益率进行建模与预测。结果表明,GARCH模型能够较好地拟合样本数据的对数收益率;在短期内,模型同样拥有较好的预测效果。     

基于CAViaR模型的银行间质押回购利率风险研究

"在险价值"管理方法在商业银行利率风险管理中被广泛应用,但目前国内商业银行在计算"在险价值"时仍局限于参数方法(GARCH族模型)和历史模拟法。以隔夜质押回购利率作为研究对象,构建基于CAViaR的质押回购利率风险计量模型,研究质押回购利率风险的运行规律和波动特征。研究结果发现,CAViaR模型的风险预测效果能够较好地刻画质押回购利率的利率风险。基于后测检验结果发现,AS模型在估计我国质押回购利率风险时表现最优。此外,基于2006—2014年隔夜回购利率VaR值变化趋势的分析,证实了CAViaR模型能够较好地拟合货币市场利率变化情况及其利率风险的大小。     

基于GARCH族模型的VaR方法对上证综指的研究

本文结合GARCH族模型的VaR在险价值方法对上证综指进行了实证研究。分析发现,上证综指日收益率时间序列满足ADF单位根检验,具有很好的平稳性;基于广义误差分布(GED)和t分布假定下,VaR在险价值方法与GARCH族模型的结合更好的反应了股市收益率的风险特征。     

沪港通与上海股市波动关系研究——基于BEKK-GARCH模型

以上海股市与沪港通是否存在波动溢出效应为研究视角,利用BEKK多元GARCH模型对上证指数、沪股通指数和中证恒生沪港通AH股精明指数的收益率波动进行分析。结果发现:上证指数与沪股通指数之间具有双向格兰杰因果关系,但上证指数不是中证恒生沪港通AH股精明指数的格兰杰原因;上海股市和沪港通都存在杠杆效应;上海股市和沪港通之间存在波动溢出效应,但波动溢出为单向,上海股市波动会影响沪港通机制内股票的波动,沪港通的变动不一定会影响上海股市变动。     

基于GARCH族模型的国债市场收益特征识别及风险测度

以上证国债指数日收益率作为研究对象,构造GARCH族模型识别收益波动特征;通过计算上证国债日对数收益率在险价值,测度国债市场的风险。结果表明,AR-GARCH(2,2)模型在测度上证国债指数日对数收益率风险时表现良好,上证国债指数对数收益率序列具有集聚性和杠杆效应。据此,对国债市场投资的策略选择提出了相关建议。     

基于GARCH模型的波动率与隐含波动率的实证分析——以上证50ETF期权为例

波动率表征未来一定期限内标的资产收益率波动的标准差,是研究衍生品交易的重要指标,受到市场交易主体的高度关注。2015年上证50ETF股指期权公开挂牌交易,填补了我国金融市场上期权交易空白,同时研究其隐含波动率变动率具有重要理论价值和实践意义。以上证50ETF指数基金为标的,利用GARCH模型对其进行历史波动率研究,然后用Black-Scholes模型反推50ETF股指看涨期权的隐含波动率。研究表明,上证50ETF波动率"尖峰厚尾"、波动率聚集、长记忆性特性得到验证;同时实证结果表明隐含波动率数值相较于历史波动率研判结果相对准确。