国有股流通的研究

国有股占绝大比重但不能流通是中国证券市场的一大特点。对国有股不流通的问题及原因进行了剖析。指出应当多渠道、有步骤地促使国有股流通,实现国有资产存量的重组和社会资源的优化配置以及股票市场的稳定、健康发展。国家通过减持国有股,实现对上市公司参股而不控股,充分发挥股东“用手投票”和“用脚投票”的权利,使企业真正摆脱行政干预。最后,探讨了国有股流通的一种方式－－国有股投资基金。     

国有股流通的研究

国有股占绝大比重但不能流通是中国证券市场的一大特点。对国有股不流通的问题及原因进行了剖析。指出应当多渠道、有步骤地促使国有股流通 ,实现国有资产存量的重组和社会资源的优化配置以及股票市场的稳定、健康发展。国家通过减持国有股 ,实现对上市公司参股而不控股 ,充分发挥股东“用手投票”和“用脚投票”的权利 ,使企业真正摆脱行政干预。最后 ,探讨了国有股流通的一种方式——国有股投资基金     

国有股减持和流通方案的探讨

对我国国有股减持方案的出台到暂停进行了回顾，对以往国有股减持方案进行分析，提出了可使减持工程既快又稳，又能同时解决减持问题和流通问题的较为现实的方案。     

论国有股、法人股及转配股的并轨流通

分析了国有股、法人股及转配股不流通的负效应,提出了国有股、法人股及转配股并轨流通的方法,并对其可行性进行了论证,提出了相应的政策建议。     

备兑权证方式减持国有股研究

国有股减持流通关系证券市场的规范和发展，关系到上市公司治理结构的改善，然而减持价格和具体方案的设计一直是国有股减持的难点，文章通过探讨国有股减持流通的本质，分析了国有股流通定价的理论基础，并在此基础上提出国有股流通定价的模型和用备兑权证减持国有股的具体方案，最后对此方案进行了评价。     

“国有股减持”及其影响

章分析了“国有股减持”的必然性及其对我国经济结构战略性调整，国有企业所有权结构的改革及调整国企控制权效益的影响，对“减持”的操作政策进行了探讨。     

国有股表决权证券化研究

当前我国国有经济与股市中最大的问题仍然是国家所有制的官僚主义，应通过创设国有股表决权证这一社会主义市场经济的股市的基础制度性金融工具，坚持公有制原则，保留国家所有制的所有制部分不变，从改革公有制的支配制度入手，变国有资产的国家支配制为社会支配制。个体根据成本收益原则自主决定参与资源配置，成为股民，因此社会支配制不可能是人人支配制，支配主体只能是自愿参与的股民，这就形成了股民支配制，它将消除国家所有制的官僚主义弊端，将国家所有制转化为社会所有制。     

国有股渐进减持的策略研究

基于考虑证券市场稳定发展及其社会资源再分配过程中的公平性,从市场利益机制入手,指出了国有股减持的关键问题在于减持价格的确定、减持运行的机制和减持的速度。提出了浮动定价渐进配售策略,对国有股减持和流通的操作有效性进行探讨并提出相应的政策建议。     

国有股表决权证券化构建新型政企关系

解决国有上市公司存在的问题的关键是,将上市公司的国有股表决权证券化为类似于股票的国有股表决权证,竟价发行后上市流通交易,与原有流通股一起构成统一的公司控制权市场.改进国家对公司的控制模式,分离主动表决权与被动表决权,制定<国有股被动表决权行使法>,政府只以被动表决权方式行使有关政治、产业政策方面的保留权利;而将资源配置方面的权利售予流通股公众,由流通股股东控制公司经营权,调动流通股东促进资源配置的积极性,形成国家依法监管与企业自主经营相结合的新型政企关系.     

国有股减持的若干思考

国有股减持的目的是改善中国资本市场的股权结构和流动性,提高市场配置资源的能力,提高国有资本运行的效率,改善上市公司法人治理结构,补充社会保障资金.本文减持的历史背景、减持的原则、减持的参与者与方式、减持的方案、减持的价格及国有股减持与股权激励等方面阐述了一些看法和观点.     

股票市场风格指标稳定性研究

利用扩散指数方法，对我国深沪股市中近千种股票的各项市场风格指标进行了稳定性的实证对比分析研究。结果发现相对价格变异系数是相对漂移程度最小，即相对最稳定的市场风格指标。这一研究结果对我国成分股指数编制中的样本股选择和研究及深沪股市的波动规律的探讨有一定的参考价值。     

我国上证指数在2005年春季背律走低探析

我国证券市场2005年春季走势与往年同期相比出现指数下挫的情况。本文从2005年春季的市场交易量、金融机构行为等技术层面分析其原因,进而对证券市场的股权制度进行了剖析,并在此基础上提出了对我国股市发展的建议。     

发展股票指数期货促进股票市场成熟

股票指数期货交易对股市的影响主要有期货交易能降低股市系统风险;有利于机构投资者;削弱股市投机;促进开放式基金的发展.中国股市需要期指交易.     

股票市场与债券市场的相关性研究

对于投资者而言,如何配置和调整在股票市场与债券市场的资金比例至关重要,股票市场与债券市场的相关性直接影响投资者的决策。分析了中美两国各自股票市场与债权市场之间一定时期之内指数的变动趋势,并对两国之间的股票市场与债券市场的相关性进行了深入探讨。结果显示,无论是中美两国各自股市与债市之间或者两国之间都存在替代效应。     

经理股票期权必须以完善的市场体制为依托

章从法律方面、资本市场方面、公司治理结构三个方面分析了在国内市场体制不完善的环境下实行经理股票期权存在的问题。论证了经理股票期权必须以完善的市场体制为依托的观点。     

证券市场热点理论初探

中外证券市场上普遍存在着一种现象，即在某一时间内，一些股票特别受投资所追捧，我们把这种现象称之为证券市场投资热点，本从事物“进化”方式入手，对证券市场热点进行详细研究，在区分了物质系统进化的三种方式后，得出了关于热点实质的结论，然后运用协同学原理分析了证券市场热点的形成机理。     

股票价格系统性分析

用系统的观点来看,股票价格是经济大系统的１个重要子系统．在我国的经济生活中,它将扮演越来越重要的角色。用系统的观点看待股票,对正确掌握股票市场的规律,准确预测股票价格有重要意义。     

论动态市盈率对股票价格的非线性推动

通过对股票市盈率的分析，力图解释上市公司市盈率参差不齐的现象，并就动态市盈率对股票价格的推动作用，进行了初步探讨。     

套期保值理论及其在股指期货中的应用初探

介绍了套期保值理论的发展概况，将套期保值理论应用于股指期货标的指数的评价模型中，导出了不同套期保值战略情况下的最佳套期保值数量及套期保值效率、套期保值成本的统计指标，据此对股指期货标的物进行评价。这对于我国即将推出股指期货交易，具有较重要的现实意义。     

股市与债市之间波动溢出效应及动态相关性实证分析

基于VAR（K）-BEKK—MGARCH（1,1）和AR（K）-DCC（1,1）．MGARCH模型探讨了我国股票市场与债券市场之间波动溢出效应和动态相关性。结果表明：股市对企债市场、企债市场对国债市场,这2种情况存在单向的波动溢出效应,而这3个市场其他组合方向的波动溢出效应均不显著,可以得出股市对债市有单方面的波动影响。国债和企债、国债和股市,它们之间的相关关系具有时变性,而企债和股市间的相关关系均比较稳定不具有时变性,债市和股市的相关关系较弱,2个市场分割特征明显,连通性很弱,市场资源配置能力差。