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1.
增发新股对我国上市公司股价走势影响分析 总被引:1,自引:0,他引:1
运用事件分析法,对2004年公告增发预案的上市公司增发新股的股价效应进行了实证研究.研究表明,增发预案公告会引起上市公司股价的负超额收益,上市公司增发新股的市场认同度较小. 相似文献
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可转债融资与公司股价长期表现实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
实证检验了我国上市公司可转债融资后的股价长期表现,结果发现,可转债融资后的公司股价并未如配股和增发再融资后的长期表现欠佳,而是有一定的优越表现.以EBIT与Size/BM可比公司进行调整后,一年期的累积超过收益分别为13.52%和17.13%,而以大盘指数调整后的一年期累积超额收益仅为0.41%.对以Size/BM可比公司调整后的累积超额收益给予的多元回归分析发现,可转债发行后的一年期股价市场表现与初始转换概率正相关,与股权稀释因子负相关,而在统计意义上不显著,但制造业公司在可转债发行后股价的一年期市场表现优于非制造业的公司,且在10%的水平下显著. 相似文献
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大股东涉嫌操纵股价,借利好出货主持人:2011年的再融资市场,无论是在频率还是融资的规模上,都出现了一个井喷的状态,我们来看一组数据,2011年一共有298家A股上市公司宣布定向增发的预案,179家上市公司完成了定增,定向增发的融资规模已经超过了IPO,成为了资本市场的主角,为上市公司提供了越来越强劲的再融资的支持。今年的3月14日,停牌数日的熊猫烟花(600599)也发布了一个定向增发的预案,它预备以9.89元每股的价格,向公司的实际控股人赵伟平旗下的万载银河湾增发不超过4000万股,当 相似文献
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定向增发发行特征对其公告效应影响实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
<上市公司证券发行管理办法>实施后,定向增发成为上市公司股权再融资的主要方式.采用事件研究法对定向增发的公告效应进行实证检验,并从信息不对称角度分析发行特征对公告效应的影响.以2006年5月至2008年5月间完成定向增发的公司为样本,发现定向增发有显著的正向公告效应,且在增发预案公告日当天最为显著.发行特征可解释公告效应,发行溢价、发行规模与公告效应正相关,且在溢价发行和折价发行样本中,二者对累计超额收益率的影响程度不同.得出了发行对象对公告效应的影响不显著的结论. 相似文献
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田立中 《湖南轻工业高等专科学校学报》2001,3(1):39-43,57
文章对上市公司两种不同的再融资方式--配股与增发新股作比较分析,具体从两者的定价方法、认购对象、发行数量、股本结构变动、对上市公司各类股东权益的影响几个方面进行比较。从这些比较分析出发,指出在配股及增发新股中存在的问题,并提出完善方法。文章认为,增发新股在未来将会取代配股在上市公司再融资中的主导地位,成为上市公司再融资的主要方式。 相似文献
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《浙江理工大学学报》2017,(4)
针对传统时间序列股价预测模型的时间滞后性,提出一种基于小波与动态GM(1,1)-ARIMA的股价预测模型。运用小波分析对股价数据进行预处理,对小波重构序列建立ARIMA模型,考虑预测过程中未来因素对系统的影响,建立动态GM(1,1)模型。选取沪深300指数进行实证分析,结果表明所提出的小波与动态GM(1,1)-ARIMA模型与传统股价预测模型相比,其预测精度最高。 相似文献
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江汉盆地西南缘主干断层活动性分析 总被引:9,自引:0,他引:9
江陵凹陷的形成与发育过程非常复杂,经历了多期构造运动.文中分析了江汉盆地西南缘的构造背景及断裂发育特征,复兴场、谢凤桥等主干断裂是该区构造的主要控制因素,通过选取5条垂直于断层的剖面进行三维地震解释,认为它们具有同生断层的特点.讨论了生长指数研究断层活动性的局限性,用生长指数和断层活动速率,从空间和时间上,对该区主干断层的活动性进行了研究,结果表明断层活动速率更能反映出断层活动性. 相似文献
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论述了采用Black-Scholes期权定价模型可以精确地对经理人股票期权进行估价,认为其价格与公司股价及股票收益的方差等因素相关.指出公司股票是基于公司价值的看涨期权,因此可用Black-Scholes模型和欧式看涨期权二叉树定价公式对公司股价进行计算,其结果取决于公司债券到期时还本付息的金额以及债券的存续时间.由分析可知,股票期权制既可以起到有效的激励与约束作用,同时也会为股东带来经理人通过操纵公司债券发行而使其自身获益的风险. 相似文献
9.
根据面板数据的Granger因果检验方法,检验开放式基金的赎回率、基金单位净值增长率和基金累计净值增长率之间的因果关系.通过对样本数据的研究发现.基金赎回率是基金单位净值增长率和基金累计净值增长率的Granger原因,高基金赎回率大大降低了基金单位净值增长率和基金累计净值增长率. 相似文献
10.
为了对现场弯沉试验资料进行解释,已经研究出许多方法对沥青路面进行正反演模量计算.大部分正反演计算方法与程序均依据线性静态分析,有些基于非线性静态模型和线性动态模型,但没有任何方法与程序能够确切表明在实际中具有准确性和简单可行.因此潜在简单、性能优良的正反演算程序具有相当的理论价值与现实意义.本文研究应用线性模型的闭合解,编写出两层柔性路面系统的正反演计算程序,试图采用简单方法获得更准确的正反演模量计算结果. 相似文献
11.
丁斌斌 《浙江工业大学学报》2006,34(6):681-683
传统的股票估价的基本模式说明股票的内在价值是由发行股票的公司未来支付给股东的一系列股利的现值和将来出售股票的售价的现值所构成.通过对传统股票估价基本模式的回顾,提出了股利等差增长的股票估价模型以及由此推出的股票资本成本计算公式.股利等差增长的股票估价模型反映出以股利等差增长的股票价值由固定股利股票的价值和股利增长产生的价值构成,推出的股票资本成本计算公式反映出股票资本成本决定于股票价值、增长公差及股票股利,最终得出股利等差增长的股票估价模型是对股票估价基本模式的有效补充和延伸的结论. 相似文献
12.
流通股比例对股票价格影响的实证研究 总被引:1,自引:1,他引:0
股票价格受到多方面因素的影响,把流通股比例、公司规模、每股收益、每股净资产作为决定股票价格的重要指标。对Feltham-Ohlson模型进行扩展,实证结果表明,流通股比例对股票价格存在显著负影响,且其他3个指标也对股票价格具有重要影响。在我国股权分置改革阶段,研究股票流通股比例对股票价格的影响,为上市公司制定财务政策和投资者科学决策提供参考,帮助短期投资者从流通角度进行合理选择。 相似文献
13.
股票投资中一种新的技术分析方法 总被引:1,自引:0,他引:1
运用灰色系统理论中的GM(1 1)方法建立了上海证券指数65日平均值运行轨道的最高点(上轨)的GM(1 1)预测模型.计算了残差与相对误差,对预测值与实际值进行了关联分析并计算了关联度,经过后验差检验,预测精度合格.为了提高模型预测精度,建立了带残差修正的GM(1 1)预测模型,其预测值与市场实际值非常吻合.同时给出了65日平均值的收盘点、最低点(下轨)的GM(1 1)预测值与实际值的比较.对于个股上海石化股价给出了最高价、收盘价、最低价的GM(1 1)预测值与实际值的比较.该方法适合中长期投资的技术分析. 相似文献
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采用VAR模型对我国股票市场股票成交量与股票价格之间的动态关系进行了实证分析。分析发现:我国股票市场量价关系是稳定的;我国证券市场存在双向的量价关系,即不仅价格对成交量起显著的引导作用,而且成交量对价格也有显著的引导作用。对极大成交量下的股票价格波动性以及在此基础上的一种交易策略进行了研究,研究发现:个股极大成交量的产生会带来一定的投资机会,这种投资机会主要存在于从极大成交量产生后股价进行回调并再次回探的过程中。 相似文献
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针对三阶层多期交易的供应链库存策略选择问题,利用Multi-Agent方法建立了仿真模型,并进行了传统、VMI和结合收益共享的VMI三种库存策略仿真实验,通过仿真结果的对比分析得出,结合收益共享的VMI不但能降低供应链中的平均持有库存、长鞭效应、等待成本率以及提高订单满足率,还可以合理分配供应链各成员利润,更好地协调供应链. 相似文献
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单红忠 《北京服装学院学报(自然科学版)》2003,23(2):81-88
研究安全第一准则下的多期证券组合投资问题.在证券市场无摩擦、风险资产的相对价格向量序列服从对数正态分布的情形下,通过建立辅助问题,利用动态规划的逆序求解法,得到了安全第一准则下第一、第二种形式的多期证券组合投资的最优解的解析表达式,为多期组合投资问题的进一步研究提供了理论参考. 相似文献
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吴风奇 《湖南工业大学学报》2004,18(4)
结转已销存货的跌价准备,应把存货售出这一时点当作会计期末,先确定是存货的可变现净值,并与成本进行比较,决定补提或冲减存货跌价准备,然后再结转销售成本. 相似文献
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假定股票价格服从分数跳-扩散过程,且无风险利率、波动率和预期收益率为时间的非随机函数,用保险精算方法,给出了两值期权定价公式。 相似文献
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介绍ARCH模型、GARCH模型和GARCH—M模型,分析ARCH类模型的特点。然后以上证综指日收益率作为研究对象,采用ARCH类模型结合Eviews统计软件对上证综指日收益率的时变性进行实证分析。实证结果表明,GARCH(1,1)模型能较好地拟合上海股市收益率的波动特征,如波动聚集性、长记忆性等;GARCH(1,1)-M模型也能很好地拟合股市中风险与收益率之间的关系。 相似文献
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