实物期权在基础设施BOT项目投资决策中的应用

从基础设施BOT项目的不确定因素出发,针对传统投资评价方法对基础设施BOT项目投资决策的局限性,在分析基础设施BOT项目具有实物期权特性的基础上,建立了基于推迟期权的投资决策模型,求解了投资机会价值和最优投资决策的临界值,最后通过举例验证了该投资决策模型应用于基础设施BOT项目的可行性.     

基于实物期权理论的项目投资评价方法研究

项目投资决策受许多不确定性因素的影响,这些不确定性因素给投资项目带来投资机会的价值,传统的投资评价方法不能考虑投资项目的投资机会价值。本文应用期权定价理论,把项目的投资机会价值与项目的静态评价值相结合,建立了相应的评价模型,使投资项目的评价更符合实际。     

基于实物期权理论的并购企业定价研究

实物期权方法的重要特征是能够定量地评价不确定性因素给项目带来的价值影响。本文应用期权理论分析M&A项目投资,实质上是引入了并购决策的动态计价算法,可以准确地估算由并购决策带来的未来选择权的价值,从而避免由于忽略未来选择权而导致的投资不足。在实际中,选择权价值的计算主要是借用金融期权定价的Black-Scholes模型和CRR模型来进行。     

基于实物期权思想的转包生产决策

分析了传统转包决策方法的局限性,借鉴实物期权理论,提出了延迟期权、扩展期权、放弃期权、收缩期权和转换期权在生产中的实际意义.应用Black-Scholes期权定价模型和二叉树期权定价模型研究了基于实物期权的生产/转包决策方法,通过2种模型结果的比较,为面向未来价值的自行生产或转包生产的决策提供了理论依据.     

电子商务投资——实物期权模型分析

电子商务投资具有投资不可逆性和较高的不确定性等特点,电子商务投资的不确定性因素形成了投资的机会价值。传统的电子商务投资决策方法存在对折现率的选取困难、现金流量预测不准以及不能反映管理的灵活性等缺陷,因而它忽视了电子商务投资的期权价值,常常低估电子商务投资项目的真实价值,从而导致错误的决策。将实物期权理论在电子商务投资决策中的模型分析作为研究的课题,运用实物期权理论与方法,研究电子商务投资在不确定性因素下的投资决策方法与评价模型,为电子商务投资决策提供了新的思路和决策方法。     

技术进步对专利价值影响的实物期权分析

传统的专利价值评价方法没有考虑专利投资的实物期权价值,存在很大的缺陷,即低估专利的价值.目前用实物期权来评估专利价值的文献又没有考虑技术进步对专利价值的影响,从而高估专利的价值.为了准确评估专利的价值,本文将考虑技术进步对专利价值的影响,用跳-扩散过程来描述技术进步过程.通过介绍专利评估的实物期权方法,再对不考虑技术进步时专利评估的实物期权方法和存在技术进步时专利评估的实物期权方法进行详细的介绍,并对有竞争条件和无竞争条件下专利的实物期权价值进行比较,从而提高引入技术进步来评估专利价值的准确性.     

期权方法在R＆D项目决策中的应用

本文简要分析了传统投资项目决策NPV法的缺陷与不足，提出从实物期权的角度来分析R＆D项目投资决策上的管理柔性，进一步揭示隐含在R＆D不确定性投资中的价值，最后对实物期权的应用提出一些改进建议。     

实物期权在企业战略投资中的运用研究

战略投资对一个企业的生存和发展至关重要，其投资项目一般都具有不可逆性和可延迟性特征。传统的现金折现方法(DCF)，由于未考虑项目现在投资和将来投资的不确定性，并且未忽视机会成本，所以容易产生错误的决策。本文考虑了战略投资中所内含的期权，用期权理论对不可逆可延迟的战略投资建立决策模型，通过对模型的分析来衡量对项目的投资与否，并确定最佳的投资时机。     

实物期权的项目投资组合决策优化研究

基于项目投资决策的可延迟性特征,将实物期权的决策灵活性思想引入到企业的投资组合决策中,建立了基于实物期权的0-1整数规划模型.模型以项目的期权价值而非净现值最大化作为投资组合项目选择的标准,通过项目组合投资时机的灵活安排,实现了项目组合的总投资价值最大化.     

基于复合实物期权的高新技术项目风险管理

针对由于风险因素众多、不确定性大而导致的高新技术项目成功率低的问题,在分析项目面临的风险、风险与复合期权种类的对应关系后,结合项目自身的特点,对项目所含复合实物期权进行设计构造.通过考虑项目内各种期权之间的双向作用,以及高新技术项目的特殊性,提出了修正的复合实物期权二项式评价方法.实例分析表明,应用本文方法能够实现项目风险管理与项目价值目标的有机统一.     

下降敲入续租期权定价研究

阐述了现代租赁的基本内涵和实物期权的基本原理，提出了下降敲入续租期权定价模型及其定价求解，最后给出了算例分析。     

企业信息化投资的实物期权决策方法及应用

针对传统方法在企业信息化投资评价中的不足,根据企业信息化项目投资与美式分红期权投资的特征相似性,将期权理论引入到企业的信息化投资中,研究了不同投资评价周期下企业执行投资的最优时点,建立了实物期权决策模型.实例应用表明,企业的评价周期越短,企业执行投资的最优时点就越提前.     

基于加速遗传算法的组合证券投资决策

应用加速遗传算法解决组合证券投资决策问题，可以克服传统遗传算法的缺点：对搜索空间（优化变量空间）的大小变化适应能力差，计算量大，易出现早熟收敛，控制参数的设置技术无明确准则指导等，与已有结果相比，对协方差矩阵无正定性要求，目标函数可以推广到规模庞大，提高预测精度等优点。     

基于博弈论的公交车外观装饰研究

目的 探寻决定公交车外观装饰的设计博弈关系.方法 采用以微观经济学为基础的博弈论,应用非零和博弈以及纳什均衡等博弈方法,对与车身装饰的决定和使用有较大利益相关的参与者进行分类,并着重选取了3类更具代表性的利益方进行此次决策研究.为了获取最优的公交车外观装饰决策,同时还结合了模糊评价分析.将3类影响所有参与者的因素进行列举,然后选取权重.通过使用所有参与者对不同方案的评价结果进行模糊评价分析,通过评价的占比,得出最优的设计决策.结果 同时契合了所有参与者需求的方案,在进行这两类分析方法之后,都得出了相似的排序.设计方案保证了所有人的利益,并且通过定量的方式得到了验证.结论 通过实例调查发现,博弈论与模糊分析结合得出的设计决策对公交车外观装饰具有一定的指导意义,为设计流程提供了有意义的参考方法.     

中国家禽产品出口遭遇疫情风险的博弈对策研究

文章在阐述中国家禽产品出口贸易现状的基础上,采用博弈模型分析了动物疫病爆发时不同认知风险下采取贸易禁令的程度,讨论各种情况对于家禽产品出口贸易的影响,得出为降低疫病风险,需要对毗邻国家边境进行监控、建立边境缓冲区或将疫病的爆发区域化,增强生产协议、检验检疫的可靠性,借助流行病学中的生物和环境科学进行防控等结论。最后针对我国的具体情况,提出建立完备的预警机制、推进无疫区认可建设等建议。