权证的杠杆效应研究——基于双对数模型的实证检验分析

利用Black-Scholes期权定价格公式从理论上分析权证的杠杆效应，然后运用双对数模型对我国市场中权证的杠杆效应进行实证性检验分析，得出结论：我国市场中的交易权证的杠杆效应与理论分析基本相符，但是某些权证存在被恶性操纵的情况，这些权证在后市中可能存在较大的风险。     

钢结构半刚性梁柱节点连接的杠杆力分析与计算

采用三维非线性有限元分析方法，讨论了钢结构半刚性梁柱节点连接的杠杆力分布及杠杆效应对节点连接受力性能的影响，按塑性设计理论推导了节点连接杠杆力的最大值，提出了保证节点工作性能安全、可靠的计算方法，以利于工程设计。     

天平调节装置连杆机构分析

运用微机对清棉机天平调节装置的连杆机构进行了理论计算和运动分析,得出了杠杆效应的变化规律,探讨了减小杠杆效应变化幅度及提高棉卷均匀度的途径。     

地方政府债务对上市公司杠杆率的影响

选取2012-2018年中国沪、深证券交易所1069家上市公司的面板数据,对地方政府债务与上市公司杠杆率之间的关系进行检验。结果表明:地方政府性债务对上市公司杠杆的影响存在区域差异,东部地区政府性债务余额对上市公司杠杆产生了挤出效应,而中部地区和西部地区的政府性债务余额并没有对上市公司杠杆产生影响;地方政府性债务对上市公司杠杆的影响存在所有制差异,东部地区政府性债务余额对非国企杠杆产生挤出效应,而对国企没有产生影响,西部地区政府性债务余额对国企杠杆产生挤出效应,而对非国企没有产生影响,中部地区政府性债务余额没有对企业杠杆产生影响;采用动态面板方法进行稳健性检验,结果表明其结论依然可靠。研究成果为认识地方政府债务问题和制定合理政策提供了可靠证据。     

钢框架梁柱螺栓连接的杠杆力分析

采用三维非线性有限元分析方法,讨论了钢框架梁柱螺栓连接的杠杆力分布及杠杆效应对节点连接受力性能的影响。按塑性设计理论推导了节点连接杠杆力的最大值,提出了保证节点工作性能安全、可靠的计算方法,以利于工程设计。     

去杠杆政策对我国制造业企业资本结构动态调整的影响

基于2015年我国去杠杆政策提出这一准自然实验,选取2013～2018年制造业上市公司数据,运用双重差分方法考察了去杠杆政策对我国制造业企业资本结构动态调整的影响效应,探讨了去杠杆政策对资本结构动态调整的影响机制,进一步研究了去杠杆政策在产权性质、企业规模两方面对企业资本结构动态调整速度影响产生的差异.研究发现,去杠杆...     

希腊危机对全球实体经济的影响

短期影响尚不明显 虽然希腊主权债务危机愈演愈烈，杠杆效应日渐凸显，并已对全球金融体系产生了较大影响，但由于传导时滞的存在，其对欧元区乃至整个欧洲实体经济的整体影响尚不明显。     

国内电力调度的价格杠杆特征

近年来，随着我国电力水平的不断提高，用电量逐年加大，甚至出现“电荒”现象，造成严重的供需矛盾。为了缓解当前用电紧张状况，国家鼓励在电力调度中应用价格杠杆效应，满足电力需求侧管理的需要，促进合理用电。     

金融去杠杆对企业风险承担的实证研究

为探讨金融去杠杆目标、优化资产配置效率与降低企业风险承担水平的关系,以2008—2018年全部A股上市公司为样本,引入资产配置这一中介变量,实证检验了金融去杠杆与企业风险承担水平之间的关系。研究结果表明,金融去杠杆可以优化资产配置,进而降低企业风险承担水平,资产配置在金融去杠杆对企业风险承担关系作用中发挥了部分中介效应;进一步区分产权性质后发现,相较于国有企业,这一作用机制在非国有企业中更为显著;稳健性检验测试结果中,上述结论仍然成立。     

基于财务杠杆效应视角的企业资本结构优化研究

在财务管理工作中,资本结构的优劣关系着一个企业的长远发展.因此需要对企业的资本结构进行优化,使其筹资方式更为合理.文章基于财务杠杆效应视角,首先分析了财务杠杆和资本结构优化之间的关系,对企业内资本结构存在的问题进行针对性分析,并提出改进对策,更好地利用财务杠杆这把"双刃剑"优化企业资本结构,提高经济效益,增强企业抗御财务风险的能力.     

汽车制造业财务杠杆与盈利能力的实证分析

近年来,作为国民经济支柱的汽车行业销量不断下降,财务杠杆比率持续攀升。为提高汽车制造企业盈利能力,借助SPSS 26.0和EXCEL 2010工具,采集了汽车企业中145家沪深A股上市公司2017—2019年的财务数据为样本,通过实证分析,研究企业财务杠杆比率与企业盈利能力的关系。研究结果表明,我国汽车上市公司财务杠杆水平与盈利能力呈负相关关系;企业成长能力与盈利能力呈正相关关系,且企业成长能力在影响盈利能力的过程中存在一定的中介效应;企业财务杠杆水平与成长能力呈负相关关系。     

论企业负债结构及最佳水平模型

负债资本受财务杠杆作用,既可能带来财务杠杆收益,又可能发生财务杠杆损失。企业负债过少会失失由此带来的收益,过多会带来更大的财务风险。本文根据影响负债效应的因素分析,建立了独特的最佳水平模型,并以实论证可行且准确,可供资本结构决策的研究,应用参考。     

融资业务对标的公司财务杠杆的影响分析

2010年3月31日以来,融资融券业务在我国发展迅猛,如今的融资业务已经成熟且完善,相较融券业务更为人们所接受。研究融资业务这一外部因素对标的公司财务杠杆和资本结构的影响有助于标的公司调整自身资本结构,以及对财务杠杆的控制提出意见。借助于176个标的公司按季度建立的面板数据,通过Hausman检验,采用回归分析的方法建立随机效应回归方程,加入相关控制变量,分析融资业务对标的公司其财务杠杆系数与财务杠杆比率的影响,发现融资余额率与财务杠杆系数和财务杠杆比率均成正向关系,且融资余额率对财务杠杆系数影响更大。在融资业务比融券业务成熟且影响力度更强的今天,标的公司应该关注自身融资余额,及时调整资本结构与财务杠杆,使公司能更好适应市场变化。     

农产品期货价格波动性分析

利用ARCH类模型对大连期货市场“黄豆一号”价格波动性的分析表明,我国农产品期货市场也存在国外成熟期货市场的特征,即波动“丛集性”、“尖峰厚尾”、“杠杆效应”等。用行为金融理论中的正反馈效应和“损失厌恶”分别分析了“丛集性”和“杠杆效应”产生的原因,表明投资者对一些信息(如宏观政策的出台等)过于重视,同时暗示了我国期货市场的投机性较强,还存在较大市场风险,需要监管部门与市场各方进一步加强风险预警与防范。此外,对波动性的研究,有利于政府的金融决策及宏观政策制定,也为研究对农产品期货的定价做好前期准备工作。     

斯威顿杠杆传动轴扭矩测试分析

本文在斯威顿杠杆传动轴扭矩的实测基础上，系统地分析了不同工况下杠杆传动扭矩负荷的变化规律，为解决生产过程中万向接触时常断裂提供了科学依据。     

基于EGARCH模型对中国黄金市场的实证研究

应用向量白回归EGARCH模型,对中国黄金市场与外汇市场问的收益与波动溢出效应进行经验分析。研究显示：美元兑人民币汇率和中国黄金不存在收益溢出效应,欧元兑人民币汇率对黄金存在负向溢出效应;危机期间市场之间新息冲击的“杠杆效应”减弱,对黄金走势持乐观态度,但波动性比较大。     

斯威顿杠杆传动轴扭矩测试分析

本文在斯威顿杠杆传动轴扭矩的实例基础上，系统地分析了不同工况下杠杆传动轴扭矩负荷的变化规律，为解决生产过程中万向接轴时常断裂提供了科学依据。     

保温瓶内盖注塑模设计

杠杆先复位机构简单实用，而有关设计资料却没有设计计算方面的详细介绍。文章以保温瓶内盖注塑模设计为例，分析其结构特征和工作过程，并推导出了杠杆先复位机构的设计计算公式。     

基于调整净现值法的我国采矿权估值应用研究 ——以黔西南晴隆锑矿采矿权为例

采矿项目具有资本密集型特点,负债融资产生的利息费用在所得税前支付,产生了税盾价值.传统的净现值(DCF)等方法从项目未来现金流量现值等角度对采矿权进行估值,未充分体现资本结构变化带来的价值影响,在实践运用中存在一定估值偏差.针对此问题,提出基于调整净现值(APV)法对采矿权进行估值研究,以期对传统估值方法进行纠偏和补充.首先阐述了APV的计量方法路径以及影响因素,论证了APV法适用于采矿权估值的优势.以贵州晴隆矿山为例,运用APV方法实证了在0至100％变化区间,项目资产负债率与无杠杆效应项目折现率、与无杠杆效应项目价值以及与负债融资产生的税盾价值间的关系,分别估算出整个期间权益融资条件下的无杠杆效应项目价值与负债融资条件下税盾价值.研究结果表明:随着项目利息费用增加,税盾价值和项目总价值呈现不断增大的趋势.APV法能够更系统、完整地评估采矿权价值,为不同资本结构条件下矿权交易及投融资经济行为提供更多路径选择和更可靠的决策依据.     

房价变动对家庭消费的影响研究 ——基于适度负债的调节效应

利用中国家庭金融调查（CHFS）2011年、2013年、2015年和2017年的数据，基于适度负债视角，构建非平衡面板模型，实证研究了房价变动对家庭消费的影响。研究发现：房价对家庭消费存在显著影响，且二者间的关系呈倒U型。随着房价升高，其对家庭消费的财富效应逐渐转变为挤出效应。而适度负债在房价变动与家庭消费的传导间起调节作用，当家庭利用适度债务杠杆时，房价变动对家庭消费的倒U型曲线拐点处于家庭消费的更高位置，这有利于净资产较高的家庭通过适度负债提高其边际消费倾向。基于此，政府应调控房价回归合理区间，充分发挥财富效应，对住房调控“因城施策”，以遏制房地产市场过度投机，鼓励居民合理利用适度负债，倡导“量入为出”。