投资者情绪对股票收益影响的实证研究——基于Fama-french三因子模型

基于2010年4月至2016年3月的月度数据,首先使用主成分分析方法构建了投资者情绪指数,然后将其作为情绪因子加入到经典的Fama-French三因子模型中,以分析投资者情绪对股票收益的影响。研究结果表明:投资者情绪能够对股票收益产生显著影响,但投资者情绪对股市的解释程度较低,加入情绪因子的三因子模型则能对股票收益进行较好的解释;小盘股、高市盈/净率股和高价股的股价对于投资者情绪的反应更加敏感。为降低投资者风险,减小股市波动,最后根据研究结论提出了相关建议。     

基于情感分析的投资者情绪对房价波动的影响

了探究房地产市场投资者情绪对我国房价波动的影响机制,基于情感分析方法构建了我国房地产市场上的投资者情绪指数,验证了该指数的有效性.通过构建VAR模型,综合运用脉冲响应、方差分解分析等方法,定量探究了投资者情绪与我国房价波动之间的动态影响关系.结果表明:构建的投资者情绪指数与房价有着高度的相关性;投资者情绪的正向变动在短...     

股票市场投资者情绪的研究综述

投资者情绪直接影响股票价格和收益率,是投资者做投资决策的重要依据。本文梳理了投资者情绪的代理变量和度量方法,以及具有代表性的投资者情绪指数,投资者情绪对于股票市场的影响,着重关注了基于互联网数据对于投资者情绪的研究,并指出格更精准的投资者情绪指标是投资者情绪的一个重点和难点。     

投资者情绪对创业板股价的影响研究

创业板市场自2010年成立以来,在帮助我国高成长、高科技类型企业的成长和发展方面有不可替代的作用,然而创业板的企业市值相对较小且个体投资者众多,因此在投资交易中市场"情绪化"的反应十分明显,"过度投机"、"追涨杀跌"等现象屡见不鲜。因此对投资者情绪构成因子的研究更加迫在眉睫。本文将创业板成立之初的2010年7月起至2017年12月止的创业板指数收益率作为被解释变量,构建投资者情绪代理指标包括直接指标、间接指标和外围环境指标三个层面共计8个指数数据,运用主成分分析及相关性分析方法,以探究创业板股价的影响机制。     

投资者情绪对不同类型股票收益影响的实证研究

随着行为金融学的兴起,学者们越来越重视投资者情绪因素在股票收益产生过程中所起的重要作用。特别是,我国股票市场以个体投资者为主,而个体投资者的交易行为极易受到情绪影响,因此投资者情绪势必对我国股票收益的产生具有重要影响。为验证这一论题,实证分析了不同类型的股票在情绪乐观期和情绪悲观期内各自收益的变化情况,其中对于情绪期的划分主要依赖于所构建的投资者情绪指数的大小,对于股票类型的划分主要基于股票的自身特征、股票的交易特征和股票的行业特征。结果发现,在不同情绪期内,各类型股票收益的变化情况均不相同,由此证实了投资者情绪在我国股票定价过程中扮演着重要角色。     

基于云模型的PPP项目投资者异质性评价

在PPP项目融资过程中考虑异质投资者的加入有助于实现资本组成的多样性。因此,有必要构建影响PPP项目投资者异质性的指标体系,为实现PPP项目的风险分散奠定基础。首先,基于文献分析及专家深度访谈,提出了12项构成PPP项目投资者异质性的指标;接着,利用AHP-DEMATEL方法计算了各指标综合权重,结合云模型理论进行了PPP项目投资者异质性指标的定性与定量特征转换;最后,基于案例分析,运用云模型理论确定了项目投资者的异质性指标云评价等级。研究结果表明异质企业性质、异质投资比例、异质风险态度、异质资金来源、异质预期投资期限是对该项目影响程度较高的异质性指标,对其进行了相应原因分析与讨论,在设计项目风险分散机制时应重点关注这些指标。     

网络大数据中情绪指数的构建及应用分析——以证券市场为例

情绪指数是反映社会情绪的重要量化指标。基于搜索引擎、社交媒体和网络论坛3类数据,文章提出了一种基于主成分分析的网络大数据情绪指数构建方法,以证券市场为例,构建了证券市场网络大数据情绪指数。经过与新增投资者数量进行比对,所构建的指数与之呈现明显的正相关关系,且具有一定前瞻性。     

基于SEM的建筑工人心理压力、情绪对不安全行为影响研究

基于文献梳理和汇总,归纳影响建筑工人不安全行为的5个一级指标和22个二级指标。在此基础上,构建建筑工人心理压力、情绪与不安全行为结构关系模型。采用AMOS 26.0软件对调查问卷数据进行信度和效度分析,并对假设模型进行验证。结果表明:心理压力与情绪之间存在显著的相互影响效果;心理压力和情绪对安全意识、不安全动机及不安全行为具有显著的正向影响效果;安全意识和不安全动机对不安全行为具有显著的正向影响。根据研究结果提出缓解建筑工人心理压力和调节情绪的对策与建议。     

基于主成分分析的房地产市场情绪指数构建 ——以重庆市为例

以构建房地产市场情绪指数为研究目标,爬取2019.07~2020.06 期间房地产舆情数据,基于情感词典及机器学习算法进行文本情感分析,构建舆情情感指数作为直接情绪指标;选择房地产开发投资额、新开工建筑面积、每月房屋成交建筑面积、楼面地价、个人住房贷款发放金额5 个指标作为间接情绪指标,结合文本情感分析技术得到的舆情情感指数,利用主成分分析方法构建复合市场情绪指数;与同期百度指数及冰山指数比较进行检验分析。结果表明,房地产市场情绪指数构建合理,可以反映房地产市场发展走势,为构建房地产市场情绪指数提供了一个合理方法。     

建筑工人群体安全压力因子的构建与评价方法

为测量群体压力对工人行为安全的影响,分析施工安全绩效的关键影响因素,本研究基于DEMATELANP法提出群体安全压力因子的测度模型。首先通过文献分析构建了建筑工人群体压力因子指标体系;其次利用DEMATEL法计算指标中心度和原因度,判定指标间的因果关系,识别弱核心元素,删除弱关联关系,优化指标体系;最后,采用ANP法定量描述群体压力因子的相对重要性,解释群体压力对建筑工人行为产生的影响。研究表明:改善安全制度、安全领导力等原因类指标,是提高安全管理水平的根本举措;同时,班组讨论、地缘亲缘、工友影响等群体规范类指标也是关键可控指标,可有效干预和控制工人不安全行为意向;重点把控权重大、中心度高的指标,可提高安全管理的针对性和有效性。