基于投资项目收益最大化的投资模式选择策略

本文着重选用了净现值和内部收益率两个常用指标对如何选择投资模式进行了深入的研究。在不考虑风险的因素下,研究了基于净现值、内部收益率指标下选用投资模式的判别准则,提出了采用投资效率判断与衡量项目投资价值。以BOT项目湖州老虎潭水库为例,计算项目在30年特许期权内的净现值、内部收益率和投资效率;假设项目在BT投资模式框架下,计算上述几个重要指标的值。通过对比发现,三个指标得出了一致结论,从而验证了这些指标从不同角度衡量项目投资属性的有效性和可行性。     

蒙特卡洛技术在污水厂BOT项目风险分析中的应用

污水厂BOT项目由于投资周期长、风险因素多,采用常规的投资风险评价方法对其进行经济评价和投资决策难度较大,而蒙特卡洛模拟技术具有成本低、风险小、环境条件要求低、可信度高等优点,因此将其应用到污水厂项目风险评价中。首先,分析了项目投资风险因素;然后,以某计划投资的污水厂(规模为3×104m3/d、主体工艺为氧化沟)为例,采用净现值评价指标确定了该项目的投资风险概率分布;最后,建立了污水厂BOT项目投资净现值计算模型,并对该项目进行了10 000次风险模拟分析。结果表明,该项目盈利几率较高,风险概率很小,较适合投资。     

咸阳渭河三号大桥敏感性分析

对咸阳渭河三号大桥进行了工程经济指标敏感性分析，并介绍了过桥费收入变化对该大桥的净现值、投资回收期、内部收益率的影响，提出该桥BOT融资及合作投资方案具有很强的抗风险能力，是优良的投资项目。     

考虑风险因素的房地产投资效益评价方法研究

传统的房地产投资效益评价方法由于没有考虑风险因素,已经很难适应竞争日趋激烈的房地产市场要求。本文在对传统的房地产投资效益评价方法分析的基础上,引入了风险变异系数和投资的系统风险度,修正了基准收益率及净现值的计算公式,提出了考虑风险因素的房地产投资效益评价方法。该方法将定性与定量分析相结合,充分吸取专家和房地产开发商的经验,能够更好地把握房地产投资效益的评价。最后,本文通过一个实例证明了本方法的科学性和现实指导意义。     

人工神经网络在投资项目后评价中的应用

将人工神经网络方法引入到投资项目后评价中,以内部收益率、静态投资回收期、财务净现值率、投资回报率四项指标作为效益等级评价依据,同时采集了同类项目20个样本,划分五个评价等级,以BP神经网络模型为基础,运用MATLAB验证三种BP改进算法,证实了自适应学习速率动量梯度下降反向传播算法是评价该项目的最佳改进算法,在较快的收敛速度下,达到了更小的训练误差,从而实现了对项目效益等级的评价。     

投资项目经济评价风险概率分析方法及其应用

提出了投资项目经济评价风险概率分析方法,并引入风险评价模型对风险进行了度量。对于某投资项目,以净现值为顶层目标,选取对净现值影响较大的建设投资、年净收益和年运营成本为风险变量,举例说明了该方法在投资项目经济评价中的应用。     

谈房地产开发项目盈利能力分析应用研究

结合房地产开发案例,对房地产开发项目进行了盈利能力分析,重点对财务内部收益率、净现值、投资回收期、总投资收益率和项目资本金净利润率等指标进行了定量分析研究,为房地产开发项目投资决策提供了依据。     

东南亚某公路改建项目的财务评价

境外公路改建项目涉及的情况比较复杂,“走出去”企业若不能准确地对项目进行财务评价,往往会存在较大的财务风险。以东南亚某公路改建项目为研究对象,通过对该项目的财务净现值、投资回收期、财务内部收益率等指标进行测算,对该项目的财务盈利能力及偿债能力进行分析,以此判定该项目的财务可行性,并对其风险进行敏感性分析。     

建筑围护结构节能技术应用的经济评价——以河南省某居住建筑为例

围护结构热工性能的改善对降低建筑能耗有显著的作用。运用PKPM软件对河南省某居住建筑进行能耗模拟,通过建筑优化前后的能耗对比,分析了围护结构不同部位对建筑热工性能的影响程度,运用围护结构节能措施后,节能率达到69.6%。根据净现值、动态投资回收期、内部收益率等指标的分析,评价了围护结构节能技术的可行性和经济效益,并采用敏感性分析方法评价了围护结构不同部位节能投资变化对动态投资回收期及内部收益率的影响以及方案抗风险性能。     

BOT项目特许价格与期限的动态协调机制研究

在BOT项目中,特许期与特许价格是两个关键参数。在特许价格或特许期调整空间有限的情况下,通过分析不同净现值率对特许价格和期限的影响程度,构建两种不同情况下的决策模型,以期解决项目利益相关者对投资效益指标不满意的难题。通过对已知数据的回归分析,对未来净现值进行预测,并运用决策模型对特许价格与期限进行动态调整,使BOT项目利益相关者满意。这种调整方式有利于政府规避项目公司收益过高的风险,也使整个项目的风险分摊更加均衡。     

基于项目治理的城市轨道交通项目 BT 模式选择与运行效果

现有工程项目交易方式的选择通常考虑项目管理层面的因素,而忽略了项目治理层面相关因素的影响,这导致BT 模式下工程项目交易效率较低,成为制约BT 模式在我国城市轨道交通项目中推行的关键因素之一。为此,本文引入项目治理理论,提出应根据BT 项目契约中的项目控制权强弱及与之匹配的风险分担的有效性划分出强BT、标准BT、弱BT 三种项目交易模式,给出了按照项目控制权与风险分担相匹配的BT 模式选择过程,并通过案例研究分析了这三种模式的运行效果,为城市轨道交通项目BT 模式创新和优化提供了依据。     

BT模式下项目投资建设方风险评价模型研究

以项目投资建设方的角度,从项目投融资风险、工程建设风险和项目回购风险三个阶段分析,找出影响BT项目运作的风险因素,确定风险评价指标;以项目实践调研为依据,利用排序法确定评价指标权重值,组建风险评价模型,对项目风险进行综合评价,并提出切实可行的风险防范策略。旨在为BT模式提供一种简单易行的风险评价方法,提高其对BT项目的风险防控能力。     

基于Monte-Carlo的城轨PPP项目投资风险评估

近年来,城市轨道交通PPP项目飞速发展,但由于政府与社会资本信息不对称,两者矛盾隐患日益突出,甚至影响了项目的推进,而合理的投资回报机制能够大幅减少两者的博弈及谈判消耗。文章先对其风险因素进行了定性分析,然后运用蒙特卡罗模拟与投资风险计量指标,构建了包含基于VaR+CVaR的净现值分析、基于标准离差率的内部收益率分析、多因素敏感性分析三部分的投资风险评估模型。最后结合具体项目论证了该行业具有较好的投资价值,同时相比协议票价法,与绩效考核相结合的车公里服务费法跟当前发展阶段更加匹配。研究有望为咨询公司设计回报机制及项目公司降低投资风险提供理论指导及实践依据。     

基准收益率及财务价格操作的探讨

将考虑通货膨胀及银行贷款利率等因素的基准收益率作为财务评价基准收益率并作为基准折现率，据此计算税前净现值；而税后基准收益率来源于项目目标收益率。机械行业投入物与产出物财务价格建设期内只考虑物价总水平上涨因素；生产经营期内各年均以建设期末的价格为财务价格；建设期与生产经营期内均不考虑相对价格变化。     

风险分担视角下社区养老服务PPP项目投资决策

近年来,随着人口老龄化的加重,政府大力引导和促进社区养老服务业的发展,PPP模式在社区养老服务项目中被提出。但由于社区养老服务项目经营周期长、项目投资回报率低、投资回收期长等特点,使该类项目存在较高的投资风险。文章在风险分担视角下,通过对影响项目未来收益的确定性和不确定性风险因素进行分析,建立了社区养老服务PPP项目投资决策模型,运用蒙特卡罗模拟方法对项目各年净现值、内部收益率及投资回收期进行模拟,通过对模拟结果进行分析来判断项目风险大小,从而做出投资决策。并结合济南拟以PPP模式建造的某老年人日间照料中心案例数据验证了模型的可行性,以期为私人资本对社区养老服务PPP项目做出正确的投资决策提供一个较为合理的方法。     

广州市增从高速公路投资风险评价

以广州市增从高速公路的投资风险评价为例，分析了财务内部收益率的主要影响因素；提出了提高财务内部收益率的主要措施。研究认为，财务内部收益率是工程项目盈利情况的集中体现，采用全寿命费用的概念，分期建设高速公路，同时考虑建设和运营期间项目的开发收入，将显著提高项目的财务可行性，从而降低投资风险。     

轨道交通项目中的蒙特卡罗模拟风险分析应用

以经济净现值为评价指标分析了轨道交通项目投资风险,从财务评价的方面确定了风险分析的主要因素并确定了变量概率分布类型,然后结合随机变量随机数的产生方法建立了投资风险分析模型,并从统计理论确定模拟的次数,最后论述了如何对模拟结果进行风险分析,从而有助于轨道交通项目管理。     

模拟法在建设项目财务评价中的运用

为给项目决策提供可靠的经济性依据，应在前期就要较为准确地估算出项目的各类经济指标，如财务净现值、内部收益率等。然而，这些经济指标都是将来发生的值，大多具有随机性，站在项目前期对它们的估算存在风险。在此，作者以财务净现值为例，将模拟技术应用于财务净现值的估算中，推出一种较为客观的建设项目财务评价方法，并通过对比检验了模拟法所得结果的准确性。     

基于模糊综合评价的BOT境外水电项目投资风险评价

针对传统的单纯定性研究方法的不足,将模糊综合评价法应用于BOT境外水电项目投资风险评价之中,通过对已有风险因素的梳理,并引入新的风险因素,建立了较为完善的模糊综合评价模型,使项目风险评价的定量研究更进一步.结合具体的BOT境外水电站项目进行了实证分析,从而对该方法的可行性和有效性进行了验证,结果表明该方法可以达到有效评价BOT境外水电项目投资风险的目的.     

BT模式建设项目的投资及风险管理浅析

本文以探讨 BT 模式建设项目的投资及项目管理为目的,通过对BT 项目投资的调查和评估,分析了在BT 项目投资选择中有必要考虑的问题。通过对风险因素的分析,以投资建设企业的视角论述了规避风险的方法。