道不同,不相为谋

互联网自诞生的第一天起,就与资本市场发生了千丝万缕的联系。尽管经历了纳斯达克暴跌的洗礼。大多数互联网企业都把业务重点从吸引眼球转移到了创造赢利上,但在目前绝大多数网站赢利前景还不是太乐观的情况下,融资始终是一个不容回避的问题,如何上市,以及在哪里上市,从来都是业界异常关心的话题。 即将于深圳开通的创业板市场引起了人们的广泛关注。按照创业板开通的初衷,业界人士普遍认为,二板市场是为高科技、高成长性企业,以及很难从正规渠道融资的民营中小企业而设的融资市场。如此说来,似乎众多的互联网企业本身便具备这些性质,是符合这些条件的。那么站在门口的网络公司到底有多少已经把一只脚迈进创业板大门了?二板市场到底可为互联网企业带来多大的发展空间呢?     

二板市场来日方长

炒了一段时间的创业板节场,最终“花”落何处,尚在人们殷殷的期盼与关注中。京、沪、深三大城市就此之争也已进入白热化,谁都想占有这块领地,而结果却只有一个。 为何创业板市场具有如此大的吸引力呢?创业板市场就是人们通常所说的二板市场,即股票第二交易市场,也就是“标准”股票交易市场之外的市场。在国外,二板市场又叫另类股票市场。从广义上讲,凡属针对大型成熟公司的市场,称为主板市场,而面向中小公司的市场,称为二板市场。也就是说,二板市场是针对中小型公司、新兴企业、尤其是高新技术企业上市的市场、一般讲,它的上市标准与主板市场有所区别。     

期待创业板

“拟在创业板上市企业的素质比预期的要高”,中国证监会首席顾问梁定邦日前如是说。不久前梁定邦还透露过另外一个信息:国内创业板会在2001年上半年开盘。 到底是哪些企业准备在创业板上市?它们都分布在哪些行业?它们已经具备了什么样的素质?它们的上市之途已走到了哪下步?这也许是很多读者非常感必趣的问题。 在2001年第一期《互联网周刊》的第一本《资本》刊中刊里,我们为读者提供了一组精心准备的文章:《二板门票》为读者介绍了创业板市场在制度建没方面的相关情况,紧随其后的就是那些离创业板门槛仅一步之遥的企业的具体介绍。其实我们希望的是,通过阅读本期的封而故事,读者所能够获得的并不仅仅是有关这些企业的详细实料,我们更希望读者能从中阅读出2001年围内资本市场即将到来的风云变幻和各企业在未来的灿烂前景。 新经济,目前也可以称之为网络经济,正在美国经历着成长中的阵痛——就像本期特别报道《后NASDAQ时代新经济的命运》所揭示的那样,新经济在美国正遭受着理论和实     

旧话重提“二板”

有消息说,国内二板很有可能在年内开放!曾经一度,关于二板市场的讨论如此激烈。在漫长的等待之后,对于二板的开与不开,人们似乎已经变得麻木。如今,中国股市正在经历一个难得的回升时期,对于那些长期受股市低迷困扰的上市公司来说,这实在是一件令人鼓舞的事情。但是对一些由于早早就准备在国内二板上市的国内软件企业,恐怕会因为错过这个好时机而使得等待变得愈加难熬。而与此同时,速达网络、交大铭泰等民营高科技企业已在香港创业板上市,点击科技得到了1300万美元的风险投资。对那些长期坚持等待二板上市的国内软件企业来说,等待,到底是不是一个正确的选择?这期圆桌论谈,邀请了近来国内资本市场的几位风云人物,专门探讨二板市场的问题。     

“建立中国二板市场”成为焦点

为让中国高新技术企业更多地了解国内外证券市场(特别是即将开通的国内二板市场),进一步拓宽高科技企业的直接融资渠道,并寻找适合本企业上市的股票交易所,从各方面为技术创新提供良好的环境与条件,支持有条件的企业进入国际国内资本市场,促进我国高新技术产业的尽快发展,第二届高交会WorldCN2000世界证券市场峰会(中国高新技术企业国际并购融资上市项目洽谈会暨世界主要证券市场关于中国企业上市推介说明会)将于10月13-17日在深圳隆重举行。     

到香港上市去

2000年7月13日,北京。这是徐文辉在整个夏天中感觉最轻松的一天,尽管室外的天气依然热得沉闷。他终于拿到了中国证监会关于允许金蝶国际到中国香港创业板上市的正式批文,作为金蝶国际主管财务的副总裁,他为此奔波等待了好几个月。虽然金蝶国际是一家海外注册的公司,但要到中国香港创业板上市仍然需要经过中国证监会的审批。金蝶在向中国证监会递交了申请后,开始了漫长的等待。 然而批文是拿到了,但此时中国香港创业板上,由于集中了太多的.COM公司,随着华尔街投资风向的改变,3/4的公司都跌破了发行价,金蝶错过了最好的上市时机。无奈,金蝶只好继续等待时机。 2001年2月15日。尽管市场情况依然不是很乐观,但迫于融资成本的压力,金蝶还是在中国香港创业板正式挂牌了。这个时间已经是预期的两倍,这也使得相关的财务顾问、保荐人、其他中介机构的费用大大超过预算,融资成本高达30％,是预计的3倍。 尽管如此,徐文辉还是很满意自己的工作,并且对在中国香港创业板上市后的发展很有信心,“我们会在创业板再融资,到时候成本将控制在6％左右”。 的确,从融资角度看,沪深A板市场无论从资金募集量还是募集成本都比中国香港创业板有更大的优势,但在A股市场相关上市门槛较高、上市周期较长,而深圳创业板一再推迟的     

叫板二板市场进入倒计时

以纳斯达克为“领头羊”的全球二板市场涨涨跌跌,搅得国内大量网站、高科技企业心神不定,ＩＴ英雄们远赴纳斯达克上市的前景迷离,大批中小高新技术企业资金缺口急需填补,而海外上市的路又坎坷崎岖。于是不断有人呼吁：为什么不把纳斯达克搬到中国,建立国内的二板市场,自己的问题自己解决？据业内人士透露,我国二板市场将于年底推出,又有传闻说,二板１１月１日即正式推出。知识篇中国二板市场八问一、什么是二板市场？二板（也有称“创业板”）市场,是指交易所主板市场以外的对上市公司“降低门槛”的另一个证券市场。其主要目的是…     

焦点之二:用融资和上市为软件“充电”

企业上市才是硬道理． 在整个“软件日’的活动过程中，尤为引人注目的是活动中的几场专题报告会，特别是”软件企业融资与上市高层论坛，面向国内的软件厂商，针对厂商目前所关心的融资与上市等热点问题；进行了详细的讲解与分析。为推动国内广大中小软件企业的成长，以及促进大型软件企业完善自身产品线，为国内软件厂商与国际接轨．进一步进军国际市场寻求道路提供了极好的交流空间。 随着中国软件企业一天一天成熟起来，它们在产品研发、公司管理，以及市场开拓上进一步下功夫，还把目光投向了资本市场金蝶软件在香港创业板的上市，开创…     

IT宝宝育婴箱——透视海外二板市场

第二板市场,又称为创业板市场或科技板市场,它是一个区别于传统的证券交易所主板市场的新兴的证券交易市场。其使命在于为新兴的、高增长性的中小企业和高科技企业提供直接融资的渠道和市场,以支持和推动新兴的高科技企业的迅速成长;其目标是满足各种下同种类、不同规模、下同发展阶段的上述公司的上市筹资要求。     

金蝶国际递交转板申请

近日,金蝶国际软件集团有限公司宣布计划以介绍方式于主板上市,并已向香港联交所公司主板上市科递交了转主板申请。按照港交所原有规定,创业板企业在符合以下三项条件可以申请转到主板:一是连续三年的赢利记录,最近一年的净利润超过2000万港元,之前两年的累计净利润至少达到3000万港元;二是发行时市值不能少于2亿港币三是公众股流通量达到 5000 万港元并占已发行股本的 25%。而金蝶国际在上市的第二年(2002 年)就已经达到了这些指标,具备从创业板公司转为主板公司的条件。金蝶国际递交转板申请     

什么是第二板市场

最近,香港和内地都在讨论设立“第二板市场”和“二部上市”的问题。那么,第二板市场是怎么回事? “二部上市”或称“第二板”,是与“第一部市场”或“第一板”相对应而存在的概念。证券交易所设立“第二板”,是为了将这些公司的状况如营业期限、股本大小、盈利能力、股权分散程度等与“第一板”区别开来。一般来说,“第一板”上市的公司,在股本规模和交易活跃程度上都强于“第二板”(但也不绝对)。随着时间的推移,有的证券交易所对“第一板”和“第二板”还分别采取了不同的交易方式,并明确规定了进入“第一板”上市的条件和标准。目前,日本、韩国、新加坡、台湾等证券交易所都开设有“二部市场”或“第二板市场”。美国的NASDAQ市场就是一个著名的第二板市场,它和风险投资基金都可以称为促进美国高科技公司迅速成长的孵化器。NASDAQ服务的主要对象是美国国内的中小企业和高科技企业,目前一般上市标准为:     

60家二板拟上市企业预备档案之IT企业

金山 金山将要在国内二板市场上市的消息近来屡屡见诸报端。据本报记者向求伯君本人证实,金山公司在二板上市的准备工作正在进行中,一待二板市场的管理条例正式出台,就将进入实质运作阶段。 求伯君说,金山本来也考虑过在香港创业板上市,但是后来还是觉得国内二板市场的潜力更大。“因为公司规模较小不符合主板条件,而二板的门槛不高不低,对我们正合适。我们于2000年7月份以来一直在做前期的准备工作,至于何时可以挂牌,则要看国家对二板的政策什么时候出台了。”此外他还透露说,金山内部关于期权的安排将在国家政策出台后即着手制定。金山公司目前的财务已经符合上市要求,金山希望能够在较短的时间内达到市值100亿人民币。但求伯君说他还有几点担心,一是担心投机者的疯狂炒作,“这对上市的企业来说不是很有利。”二是担心股民的抗风险能力,因为一般上二板的企业是属于创业型企业,风险较大。 据求伯君介绍,金山公司去年的利润有1000万元,营业额接近1亿人民币。这当令那些眼下还只会烧钱不会挣钱的互联网公司艳羡。     

资本市场面面观

“我们是谁,我们往哪里去”,这个折磨哲学家的问题同样也在考验着企业家。纳斯达克诱人,但是有些苛刻,中国香港创业板近水楼台,但是不解渴;难道真要等到国内二板市场出台的那一天?届时我们可能要为众多的优质企业资源纷纷流失到海外上市而惋叹     

国航与东航的服务差距在哪？

创业板市场最大的特点就是"低门槛进入,严要求运作"。对希冀上市的中小企业而言,创业板就如同孙悟空头上的"紧箍咒"。创业板的即将推出可谓弥补了当前融资渠道欠缺的一环。因为主板市场的上市条件过于苛刻,中小企业的融资一     

软件企业能“创业”了吗？

5月28日,酝酿已久的中小企业板块终于在深圳证券交易所主板市场落地开花。这一决定不仅标志着的分步推进创业板市场建设迈出了实质性步伐,而且给渴望资本灌溉的国内软件企业带来了春天的讯息。平心而论,软件企业是最适合上创业板—没有什么资产,最值钱的就是人;企业正处在发展期,成长性好但现阶段业绩不一定好看。回顾这些年来中国软件在资本路上的苦苦求索,国内主板、国内二板、国内香港创业板……甚至通往遥远的纳斯达克的路上,都留下了中国软件奔波努力的背影。目前在国内证券市场上市的软件企业只有21家,这与软件产业在国民经济中的地位…     

电子商务是泡沫吗？

有人问:到底哪一种互联网经济模式才真正切实可行?回答很简单,最基本的评判原则是你选择的模式能不能挣钱。即使是在互联网最繁荣的时期,每一家互联网公司都要清楚你运营模式赢利的空间在哪里?面对的巨大市场机遇在哪里?你们将如何发展壮大? 电子商务不是泡沫当网络经济跃入低谷之时,我们也有心理压力,最大的压力是想到我们的投资人。但是我们始终认为这是     

中国股市为什么容不下互联网股

目前中国市场的交易所包括上交所和深交所,板块有主板、中小板和创业板.为什么这些板块留不住中国的优质互联网企业?     

风险投资创业板向我们走来

设立二板市场是发展风险投资的客观需要,因为二板市场主要是为具有发展潜力的高新技术企业提供直接的融资场所,也给风险投资家提供一个退出平台。如何认识二板市场,其与第一交易系统(主板市场)相比较有哪些不同呢?     

中国网络企业的美国上市之路

美国是世界上科技和资本市场最为发达的国家，能够在美国证券市场上市并融资是许多中国网络企业的梦想。因为在美国证券市场上市就意味该公司已得到了世界范围的认可，因此在市场开拓和资金筹措方面都有极大的帮助。1998～2000~年是中国网络企业在美国上市的高潮区间，有5家公司在NASDAQ上市，3家在OCTBB挂牌的。本文试图从市场融资、业绩成长、发展战略演变、二级市场走势等方面对这些公司进行总结，希望能起到增加对美国资本市场和我国网络企业发展前景认识的目的。     

朗科创业板上市，问鼎“移动存储第一股”

2010年1月8日,深圳市朗科科技股份有限公司在A股创业板正式挂牌上市（股票名称为“朗科科技”,申购代码为“300042”）,这是国内第一家以闪存及移动存储为主营业务的企业在A股创业板上市,作为为闪存盘发明者、基础发明专利持有者及专利赢利模式开创者的朗科公司,也因此获得了“中国移动存储第一股”的美誉。