析美国量化宽松货币政策对中国经济的影响

新一轮的数据表明:美国的量化宽松政策已经给美国的经济带来积极的影响———失业率的降低;相比较而言,该政策对我国经济产生的影响却不尽人意。诚然,美国该政策对我国经济将产生的影响以及应采取怎样的措施,成为了不可回避的焦点。本文将从宏观、中观(电力行业为例)以及微观三个方面对该问题进行初步的阐述。     

析美国量化宽松货币政策对中国经济的影响

新一轮的数据表明：美国的量化宽松政策已经给美国的经济带来积极的影响———失业率的降低;相比较而言,该政策对我国经济产生的影响却不尽人意。诚然,美国该政策对我国经济将产生的影响以及应采取怎样的措施,成为了不可回避的焦点。本文将从宏观、中观（电力行业为例）以及微观三个方面对该问题进行初步的阐述。     

美量化宽松货币政策对我国社会福利的影响分析

美国的量化宽松的货币政策引起了全球性的质疑,也使得很多在次贷危机中遭受损失的国家的经济状况更加恶化.基于新开放宏观经济学中的welfare模型,利用导出模型来分析美国的量化宽松的货币政策对我国居民的福利有何影响.通过对模型的运用,我们可以初步得出结论,美国量化宽松货币政策的实行对美国社会福利的影响是个未知数,但却是中国社会福利改善的一个良好契机.     

通胀预期高涨 黄金魅力凸现

年线10连阳;2011年3月,1447.50美元/盎司;2011年4月,1476.21美元/盎司,再次连创历史新高。这就是国际金价!中东、北非政治局势的动荡;欧洲债务危机时而爆出的利空消息;日本大地震引发的核泄漏危机;更为关键的是,全球投资者对于未来通胀飙升的恐惧,皆成为黄金价格节节攀升的重要推手。危机之中,美国、欧元区、英国、日本,世界主要发达国家央行先后祭出超级规模的量化宽松为市场注入流动性。经济能否在强刺激下由衰退、停滞稳步地过渡到温和复苏、强劲复苏而不伴生通胀的高企,这谁都无法预测。但新兴市场国家饱受通胀困扰而不得不连续收紧货币政策的现实;欧洲央行4月份无奈的升息;英国持续高出央行目标水平一倍的通胀率,无一不在警示着我们,高通胀的时代离我们越来越近了。由于黄金独特的抗通胀金融属性,避险和抗通胀的需求令全球资金源源不断流向金市。在今天,黄金到底该值多少钱?处于历史高位的金价还能够继续看高一线吗?金价到底有没有泡沫?《外汇市场——黄金市场》特约黄金分析师为您深入解读——金价背后的奥秘。     

四季度黄金市场展望

一、潜在通胀风险会阻碍全球货币政策进一步宽松美国和欧洲都采取了更加宽松的货币政策,先是欧洲央行宣布无上限购买债券(同时德国宪法法院迫于压力裁定欧洲救助计划合法为欧洲央行购买欧元区国家政府债券扫清了障碍),紧跟着美联储在9月份的议息会议上宣布每个月购买400亿美元的     

美联储的“定量宽松”

面对当前这场经济危机,为尽快走出衰退的泥淖,美联储采取了“定量宽松”的货币政策。至今,这一政策已实施半年有余。6月底美联储仍决定继续保持0—0．25％的联邦基金利率不变,以及总额达2．75万亿美元的债券购买规模。在利率已趋近于零的情况下,美联储抛出如此大的债券购买计划,可谓为美国经济复苏开出了一剂猛药。     

货币政策工具创新的思考

改变了全球经济和金融体系的金融危机再次告诉人们，市场体系和政策取向如同拉动经济前行的一双车轮，当两者步伐不一，抑或政策作出了错误判断和抉择时，整个经济、金融体系将会因此付出惨痛的代价。因此，就金融领域而言，理论和政策两个维度的研究同等重要，两者的“融合研究”更显价值。     

中小银行流动性“告急”

在5月初银监会2011年第二次经济金融形势通报会上,银监会主席刘明康提出,要防范流动性风险,对流动性风险实施持续、动态的监测,按月度监测日均存贷款流动性水平,并要求银行切实规范存款业务经营与考核行为。据悉,这一措施背后是银行体系的流动性水平整体回落,并出现结构性紧张。     

陶冬:警惕宏观经济的“不对称”因素

陶冬,瑞信董事总经理、亚洲区首席经济分析师。于1998年加入瑞士信贷第一波士顿,主管亚洲区经济研究。侧重于对中国经济的研究,但同时兼顾亚洲区其他国家和地区的研究。此前,曾任香港宝源证券高级经济分析师及中国研究部主管。陶冬先生连续多年入选权威业内杂志、美国《机构投资者》亚洲区优秀经济分析员排名榜。曾对1997年亚洲金融风暴和2004年中国宏观调控作出完全正确的前瞻性分析和预警。     

“竞争性”与“政治化”：货币发行的两种理念刍议

一、问题的发端 2008年美国次贷危机以来,金融海啸的灾难性打击导致全球金融机构出现系统性崩溃,经济严重衰退。世界各主要经济体为了化解“银行危机”,刺激经济复苏,接连推出积极宽松的财政与货币政策。     

货币政策能有效调控房地产企业“银根”吗?——基于信贷资源配置效率视角

货币政策是政府调控房地产市场的主要手段之一,是房地产企业面临的重要宏观经济事件,货币政策的改变会对房地产企业的经济活动产生显著影响。以房地产上市公司为研究样本,采用动态混合估计、系统广义矩估计、动态固定效应等估计方法,从微观上验证货币政策房地产市场传导机制的有效性。研究发现,紧缩的货币政策能够显著地降低房地产上市公司的信贷资源配置效率。通过构建双重差分模型进一步分析产权性质对货币政策在房地产市场传导的影响,发现货币政策在不同产权性质的房地产企业间传导存在显著的差异,紧缩的货币政策更容易降低国有企业的信贷资源配置效率。     

全球金融危机第二波的几大“病症”

2008年有人曾提出危机四阶段的预测。第一阶段是次贷危机,2007年2月到2008年5月,美国次级房地产抵押贷款市场危机爆发,美国房地产业严重衰退;第二阶段是信用违约危机,从2008年6月起,主要标志是信用违约掉期（CDS）等金融衍生品市场即将出现全面危机;第三阶段是利率市场危机,信贷全面紧缩造成长期贷款利率飙升,触发利率掉期（IRS）市场危机;第四阶段是美元地位危机,全球美元资产出现信心危机,造成美元的世界储备货币地位动摇。目前仍然处于危机的第二阶段,该阶段分为上下两个半场。上半场是以雷曼兄弟等五大投行的消失为代表,     

世界各国“救市”效果几何？

2008年9月以来,美国次贷危机骤然恶化,演变为一场自大萧条以来最为严重的全球性的金融危机。面对危机,各国政府出台了一系列救市政策举措,特别是2008年9月以来,几乎每天都有新的重要救市举措发生。简单归纳措施大致可以分为10类：（1）降息;（2）直接向金融市场注入流动性;（3）严禁卖空行为;（4）注资、国有化或接管金融机构;（5）对金融机构的债务进行担保;（6）美联储直接向实体企业提供融资;（7）对住房抵押贷款借款人开展帮助;     

安徽“量体裁衣”助推小企业发展

今年以来,安徽省银行业金融机构合理把握信贷投放规模和节奏,不断加大小企业金融产品和服务创新步伐,小企业贷款保持较快增长态势。今年上半年,全省小企业贷款余额1685．6亿元,比年初增加370．1亿元,增幅28．13％,位居全国第三、中部第一。     

“扭转操作”扭了黄金的腰?

举世瞩目的美联储议利会议将在北京时间9月22日凌晨2点公布,因为会议上美联储主席伯南克将发表言论,市场预期此次言论很可能与众望的QE3预期高度关联。致使9月中旬已经突破4个月箱体逐渐显露上攻架势的美元指数于9月20日暂时上行止步整理。而此刻,截止9月13日CFTC持仓报告已经透露不祥之兆:基金美元持仓已经空翻多!这是自2010年7月以来首次。因QE3预期无疑牵制美元上行,美元上涨因此在议息会议前而止住了步伐。在这     

“亚太六号”卫星发射成功

4月12号，我国“长征”系列运载火箭打破了其在国际商业发射服务市场上的六年沉寂，在西昌卫星发射中心用“长征三号乙”运载火箭，成功地将法国阿尔卡特公司制造的“亚太六号”通信卫星送入太空。这是我国航天今年的第一次发射，也是我国自1999年以来首次承揽的商业卫星发射。     

广东银监局为房贷投诉客户“撑腰”——切实维护金融消费者权益,严查银行违规行为

2月28日下午,多名遭遇"反价"的广州房贷按揭客户到广东银监局投诉,要求妥善解决。28日晚上,经过广东银监局的协调,已有在工行、建行、农商行等行的贷款人陆续接获通知,称已放款或会在近期按照原来合同约定的贷款优惠折扣放款。站在消费者的立场上,切实维护消费者的合法权益——广东省银监局迅速回应并及时处理事件的态势,赢得媒体舆论以及众多房贷客户的赞许。