论资本化率与纯利益的匹配问题

文章就收益法中资本化率的若干基本理论问题展开讨论，通过理论分析并借鉴英国收益法的洞革与现状情况后提出：资本化率的实质涌简单地办公室为资本投资的收益率，许多情况下它只是资本投资的期安收益率；资本化率的确定不应该是孤立的必须和纯收益的处置相匹配。基于对资本化率的这种新的认识，文章最后得出我国当前的收益法评估实务普遍存在着价值低估现象的结论。     

论资本化率与纯收益的匹配问题

文章就收益法中资本化率的若干基本理论问题展开讨论，通过理论分析并借鉴英国收益法的沿革与现状情况后提出：资本化率的实质不能简单地界定为资本投资的收益率，许多情况下它只是资本投资的期初收益率；资本化率的确定不应该是孤立的，必须和纯收益的处置相匹配。基于对资本化率的这种新的认识，文章最后得出我国当前的收益法评估实务普遍存在着价值低估现象的结论。     

对复合投资收益率法确定资本化率的思考

复合投资收益率法是房地产估价中确定资本化率的主要方法之一，它的准确性直接影响到采用收益法评估的收益价格的可靠性．基于对复合投资收益率法应用中存在问题的剖析，对资本化率的构成进行了分析，提出了利用复合投资收益率法确定房地产资本化率的建议。     

关于房地产估价中资本化率计算方法的探讨

为规范我国房地产估价工作，我国在房地产领域开展了全国房地产估价师注册考试制度。中国房地产估价师学会为此专门组织编写了系列教材，有关部门还颁布了房地产估价规范。作者在系统学习了系列教材与规范后，发现教材与规范中有关房地产估价资本化率公式中存在不妥之处，自有资金收盗率存在不明确性。由于资本化资的高低对房地产估价值会造成很大的影响，所以在房地产估介中正确地求取资本化率就显得极为重要。本文从海外成熟的房地产估价理论出发，论证了教材中公式不妥之处，给出了正确的公式及定义，并就公式及规范中没有明确表述的自有资金收益率进行了推进并得出了清晰的定义，为进一步完善我国房地产估价理论提供了有益的见解，对规范房地产估价的实践提供了有价值的参考。     

论商业银行风险管理及策略——利率市场化下的商业银行利率风险管理

利率市场化改革给商业银行的发展提供了很多机遇,但是由于利率市场化带来的利率风险对商业银行的管理经营能力也是一个不小的挑战。本文分析了几种主要的利率风险,提出了部分利率风险管理的方法措施,力图找出适合我国商业银行目前状况的管理方法,并对提升我国银行业风险管理水平提出建议。     

建设项目安全成本率分析模型

分析了国内外建筑安全和经济损失的现状,阐述了建设项目安全成本研究存在的问题,对建设项目安全成本进行了定义与分类,给出了建设项目安全成本由保证性安全成本和损失性安全成本两部分组成.建立了建设项目安全成本的指标体系,分析了保证性安全成本、损失性安全成本及安全总成本随着安全保证度的变化规律,提出了建设项目安全保证度的概念,进而构建了建设项目安全成本率分析模型.通过该模型来寻求在一定的安全保证度范围内的最优安全成本,旨在使建设项目施工现场的安全状况有所改善,降低安全事故的发生频率、减少人员伤亡、提高建筑产品的工程质量.     

提升机调绳与非调绳安全制动力矩倍数的确定

对矿井提升机提出了既能满足调绳安全制动，又能满足其他安全制动要求的制动力矩倍数综合选定的方法。对双卷筒提升机制动力矩的调整具有指导作用，克服了在调整工作中的盲目性。     

基于市道轮换模型的SHIBOR市场利率

基于固定波动率模型和广义自回归条件异方差(generalized autoregressive conditional heteroskedasticity,GARCH)模型,研究引入马氏市道轮换模型.该模型可以将线性利率期限结构推广到非线性形式,运用到资产定价的变化中,特别是债券收益率的确定中.不同于唯一依赖利率水平的传统模型,马氏市道轮换模型能够模拟货币政策对利率的影响.利用2006-10-08至2013-03-29每周三上海银行间同业拆放利率(Shanghai interbank offered rate,SHIBOR)月度数据,用R语言实现并比较了固定波动率模型、GARCH模型以及混合GARCH马氏市道轮换模型对各参数的估计效果.结果表明,混合GARCH马氏市道轮换模型的拟合效果在各种情形下均占优.     

利率市场化的利与弊

详细地分析了利率市场化可能给我国国民经济带来的机遇和造成的不良影响,指出了利率市场化的弊端是我国完善经济体制这一发展过程中的问题,只有充分认识到这一弊端,才能够采取适当的措施,防范利率市场化带来的不利影响,甚至可以化弊为利.得出了应该抓住时机加快利率市场化改革的步伐的结论.     

利率变动、抵押与信贷退出

为研究信贷合约中资产抵押、利率定价和违约行为的关系,解释我国信贷实践中存在的"重抵押,轻定价"模式的危害,建立了一个由利率、抵押组成的信贷模型,分析了由利率变动引起的事后收益分配对借款人的抵押资产与还款动机的影响,指出利率变动可能造成企业事前与事后预期收益的差异,形成企业违约、银行清算,实施信贷退出的原因.     

筹资者利用货币互换和利率互换的获益方法探讨

互换交易是降低长期资金筹措成本和资产、负债管理中防范利率和汇率风险的最有效的金融工具之一。本通过具体的例子，详细分析了筹资利用货币互换和利率互换的方法以及所能得到的好处。     

Study on models for control of interest rate risks

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基于利率平价的国际资本流动对新兴金融市场冲击的理论探讨

在探讨利率平价理论模型的基础上,提出国际资本流动对汇率决定机制的作用．并以利率平价模型的变化分析新兴金融市场的非均衡状态,指出高利率政策的弊病,最后提出了防范国际资本流动冲击的若干对策．     

我国商业银行利率风险分析

在利率市场化改革过程中,商业银行面临多种风险.文章分析了我国商业银行需面对的与利率波动有关的重新定价风险、基准风险、收益率曲线风险和期权性风险,并就这些风险的防范提出了对策建议.     

货币市场利率决定模型研究：来自制度约束的视角

从货币政策传导的制度环境与货币政策操作程序两个角度总结了现阶段我国货币市场利率的制度约束性因素，并通过构建可贷资金市场模型，探讨了货币市场利率的决定模型。结果表明，现阶段我国货币市场利率将主要受到银行资产组合行为及中央银行对这一冲击做出响应的行为参数的影响。     

利率平价的人民币汇率与利率关系的实证研究

在评述利率平价及汇率超调理论模型的基础上，对我国1994年外汇体制改革后，人民币汇率波动及其与利率的关系进行实证分析．并针对利率平价理论在我国现阶段适用程度的差异，引入交易成本对利率平价模型进行修正，力求使其在我国金融市场进一步开放的条件，更好地解释人民币汇率、利率、资本流动之间的关系．     

我国利率现状分析

低利率政策优化资源配置起着积极作用,但我国目前由于储蓄利率弹性和投资利率弹性的原因,阻碍了这种积极作用的发挥,应采用相应的措施,充分发挥利率的固有功能。     

金融自由化过程中的利率市场化及其风险控制

利率作为金融市场主要的调控手段，其市场化或自由化是整个金融创新理论的核心．我国市场化取向的改革虽然已经进行了20余年，但作为资金价格的利率仍然处于管制状态，利率管制扭曲了企业、特别是银行的经营行为，使得银行难以建立起正确的激励制度，导致信贷资金配置效率低下，大量不良贷款产生，这既增加了经济中的金融风险，又抑制了经济持续健康的发展．因此，利率市场化已经成为我国金融体制改革的当务之急．但目前，我国完全实行利率市场化的条件还不具备，渐进式的市场化模式是我们应该采用的．同时，我们应当对于具体的放开步骤和风险有明确的认识，以便更好的控制市场化过程中所引发的风险．