近年来世界铜精炼企业的主要发展态势

铜精炼企业作为铜矿山、冶炼、加工整个铜产业链的重要的中间环节,其产品阴极铜既可以在现货市场销售,又可以在期货市场销售。面对铜原料供应的制约,环保要求的日益苛刻,铜价在高位波动但铜加工费又逐年下降的经营形势,世界铜精炼企业又呈现哪些主要发展态势呢?     

十年期货为铜工业带来的机遇与发展——在发展创新与新世纪中国期货市场论坛上的发言

中国铜工业参与期货市场已有10年的历史.10年前,中国的铜企业大部份都是上海金属交易所的第一批会员. 中国铜工业参与期货市场大致可以分为三个阶段.     

关于对铜铝交易时间调整问题的思考

近几年来,随着我国市场经济的不断发展,中国已成为了“世界加工厂”,在有色金属领域,每年全国的生产量和消费量都跃居世界前列,作为与现货市场关系紧密的期货市场成为市场经济不可缺少的组成部分,其中上海期货交易所（以下简称“交易所”）的有色金属期货交易也扮演了重要角色。交易所的铜铝交易已经成为国内铜铝现货价格的重要定价依据,同时为大量的现货生产、消费、流通企业提供了套期保值和跨市套利的机会。2008年,交易所铜、铝共成交12．2万亿元,为十年前交易所建立之初0．47万亿元的近25倍,2009年市场更趋活跃,截至7月底,铜铝已成交21.7万亿元,大大超越了2008年的总量。市场规模的不断扩大,参与的个人和企业也越来越多,这为期货市场服务于现货市场,虚拟经济服务于实体经济提出了更高的要求。     

近年来世界铜精炼企业的主要发展态势

铜精炼企业作为矿山、冶炼、加工产业链中最重要的环节之一,其产出的阴极铜既可以在现货市场销售,又可以在期货市场销售,经营方面具有很大的灵活性。但是,在铜原料供应紧缺局面不断显现,环保要求日益苛刻,铜价在高位波动而加工费却在逐年下降的情况下,铜精炼企业又面临着巨大的整合压力。那么,近年来世界铜精炼企业已呈现出哪些整合与发展的态势呢,本文试就此做一些简单的归纳与分析。     

有色期货:股票的望远镜

期货与股票在市场逻辑上存有引导关系。期货市场因处于有色金属产业链的上游,对产业链基本面的反应要较股票市场敏感;股票市场因处于产业链的中下游,对企业的资本定价更为重视。但最终引导期货与股票资产价格的要素是宏观环境和宏观政策。本文以铜为例,期铜价格对证券资产确实具有领先性,但该属性在内外市场略显分化。伦铜对标普500指数的指引性长期显著,而沪铜对有色证券的引导性则取决于宏观周期的长短。     

铜——期货十年运作 规范的品种最有生命力

自1992年5月以来,在铜市场充分市场化和国际化的开放背景下,上海期货交易所的铜期货品种始终坚持为实体经济服务,发挥了为生产流通商提供价格发现标杆、为投资者提供风险管理工具的作用,几乎没有出现过一次市场操纵事件。从1993年完成向标准期货合约过渡算起,上海铜期货市场恰好走过了十年。十年的规范运作,使铜期货被期货界认为是当前最规范的期货品种。在中国期货市场上,铜期货一直是非常低调、却非常     

国内铜市尚无出头之日

据中国物资信息中心分析,由于国内铜市场供大于求,使得铜社会库存出现了较多的增加。如果今后几个月继续保持较高的进口水平,年内及明年上半年铜的现货价格将在低位徘徊,难以大幅回升,但期货市场受     

不成熟品种的套期保值方法浅析

由于上市时间短、国内外市场接轨程度低、市场发育不成熟以及国内行业集中度等因素的限制,国内上市的某些期货品种的基本功能还没有充分发挥出来,一些相关企业利用期货市场套期保值的想法难以顺利实施。我国期货市场经历了20多年的发展,大多数品种的期货市场基本功能得到了较好发挥。但由于上市时间短、国内外市场接轨程度低、市场发育不成熟以及国内行业集中度等因素的限制,国内上市的某些期货品种的基本功能还没有充分发挥出来。一些相关企业利用期货市场套期保值的想法难以顺利实施,而在市场价格波     

基于非对称GARCH的铜期货市场风险度量研究

针对金融时间序列普遍存在自相关性、杠杆效应、尖峰厚尾等典型事实,运用基于杠杆效应的GARCH模型,构建铜期货市场收益序列具有典型事实的动态风险测度模型:VaR-AR(m)-EGARCH(p,q)和VaR-AR(m)-TGARCH(p,q),再通过上海期货交易所(SHFE)铜期货对所建模型进行实证分析,并运用Back-testing中的LRT(Likelihood Ratio Test)方法,对铜期货市场风险测度模型准确性和可靠性进行实证检验.实证结果表明,基于非对称GARCH的铜期货市场动态风险度量模型,能够有效捕获铜期货市场的典型事实,同时还能够准确测度具有杠杆效应的铜期货市场的动态风险,也能加强对金融市场动态风险预测能力.     

有色金属企业如何运用期货市场

本文以企业进入期货市场的亲身体会，阐明了企业为什么要运用期货市场的基本道理和企业如何运用期货市场的基本做法，为企业实现两个根本转变、提高经济效益，提供了可资借鉴的经验和建议。     

中国黄金期货的推出和设计研究

目前,随着黄金价格的持续上涨以及中国加入WTO后金融市场将与国际市场接轨,推出黄金期货的呼声越来越高.黄金期货的推出将为相关企业提供套期保值的工具,同时也增加了投资者的投资选择.中国金融期货交易所的成立和中国期货市场的规范发展等都为黄金期货的推出创造了条件.在此研究分析的基础上,参考了国际上主要的黄金期货合约,提出了适合中国黄金期货合约的设计方案.     

铝合金轮毂奔向汽车的未来

时下铝合金材料是实现汽车轻量化的重要措施之一;本文介绍了铝合金汽车轮毂的结构特点、类型和制造方式;从国、内外汽车铝合金轮毂市场看到它巨大的发展潜力;同时指出了铝合金轮毂正朝着轻量化、大直径、高强度、更美观的方向发展,市场前景广阔,厂家正面临良好的机遇。     

中国发展黄金衍生品市场策略研究

随着2003年和2007年中国黄金市场分别推出了纸黄金和黄金期货,预示着中国黄金衍生品市场正朝着规范化的方向发展,但由于人民币国际化进程对金融市场具有联动效应,所以中国黄金衍生品市场发展相对滞后。文中从不同的市场层次介绍了中国黄金衍生品市场的发展现状,分析了现阶段中国黄金衍生品市场发展过程中存在的问题,提出了完善中国黄金衍生品市场发展的建议。     

世界航空钛市场及未来发展趋势

分析最新的市场数据,介绍了世界航空钛市场现状和未来的发展趋势,展望了航空钛市场发展前景。     

建筑铝材巨大的市场潜力成就未来

根据我国建筑铝材的应用前景和发展空间,本文介绍了建筑铝材的特点与应用范围,我国建筑铝材行业和市场的发展现状,以及我国建筑铝制品行业的特点;同时提出了在当前国际金融危机、市场遭遇"寒冬"的情况下,我国建筑铝材行业的发展方向。     

黄金企业套期保值问题探究

面对国际黄金市场复杂的环境及变幻莫测的价格波动,越来越多的黄金企业开始意识到套期保值的重要性。该文详述了套期保值的积极作用和方法,分析了中国黄金企业套期保值的现状,针对不同类型的黄金企业给出套期保值策略,指出了企业套期保值存在问题,并对套期保值未来的发展作出了展望。     

黄金期货市场分析

文中分析和阐述了黄金期货的特点、黄金期货价格的影响因素、黄金期货市场的交易规则及其注意事项,展望了中国黄金期货市场的发展趋势。     

企业如何利用期货市场进行套期保值

在企业的生产经营活动中，如何利用期货市场进行套期保值，规避价格风险是每一位经营管理者都要面对和认真思考的主要课题，详细介绍了套期保值的涵义，基本原理，运用及时保值过程中出现亏损的正确认识。     

The future of psychotherapy.

This "article" contains two blank pages, as an indication of G. W. Albee's concerns about the future of psychotherapy. (PsycINFO Database Record (c) 2010 APA, all rights reserved)     

Ensuring the future of professional psychology.

The future of professional psychology will be ensured if the profession collectively addresses several key issues critical to its success. This address focuses on ways to guarantee patients' rights, expand our visions for professional psychology, remain a doctoral profession, and make science an ally of practice. It urges us to use the resources of APA and our state and provincial psychological associations to accomplish the goal. (PsycINFO Database Record (c) 2010 APA, all rights reserved)