基本金属套利研究

期货套利概述Arbitrage of futures套利的概念套利也叫套期图利、套利交易或价差交易,指的是在买入或卖出某种期货合约的同时,卖出或买入相关的另一种合约,并在某个时间同时将两种合约平仓的交易方式。套利类型根据套利的方式的不同,套利可以分为跨期套利、跨商品套利和跨市套利三种基本类型。(1)跨期套利跨期套利是指在同一市场(即同一交易所)同时买人、卖出同种商品不同交割月份的期货合约,以期在有利时机同时将这两个交割月份的合约对冲平仓获利。如在买进6月份铜合约的同时,卖出9月份的铜期货合约期望未来在有利价位卖出6月份铜合约同…     

期货基础知识（续三）

第五讲套期保值业务Hedging business套期保值的目的A im s of hedging套期保值的目的是回避价格风险,期货市场基本的经济功能之一就是提供价格风险的管理机制。为了避免价格风险,最常用的手段便是套期保值。期货交易存在的基本目的是将生产者和用户某项商品的风险转移给投机商(期货交易商)。当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时,这个过程就叫套期保值。套期保值(H edging)又译作“对冲交易”。它的基本做法就是买进或卖出与现货市场交易数量相当,但交易地位相反的商品期货合约,以期在未来某一时间通过卖出或买进相同的…     

深圳期交所价格形成机制及作用

深圳期交所价格形成机制及作用深圳有色金属期货联合交易所信息部经理唐伟力商品期货价格是由商品期货交易产生的。换言之，商品期货价格是指期货市场交易者（包括生产者、消费者、经营者、投机者、交易者）在期货交易所内，根据对现货市场供求关系的判断和对未来市场供求...     

目前我国铜企业套期保值操作策略初探

期货套期保值操作是指企业利用期货市场的风险转移功能,锁定企业的合理经营利润的过程。根据套期保值者在期货市场所处交易头寸的不同.套期保值分为卖期保值和买期保值两种。卖期保值者一般打算在将来某个时候在现货市场出售商品,为了避免现货价格波动造成的损失,首先在期货市场卖出与现货品种相同、数量相近的期货合约。到了预期日,当现货价与期货价的基差对卖期保值者有利时,即把手中合约平仓,完成套期保值交易。买期保值者一般打算将来某个时候在现货市场买入商品,为了避免现货价格波动造成损失,先在期货市场上买入与现货品种相同、数量相近的期货合约,到了预期日,当基差对买期保值者有利时,即把手中合约平仓,完成套期保值交易。     

今年3月份国内外铝市场评述及4月份预测

3月份大部分时间LME原铝价格在窄幅内波动。LME三个月期铝价基本在1600—1680美元/吨波动。在总的需求状况很弱的情况下其间所出现的、短时的铝价上升主要是投机者的买进引起的,但由于缺乏消费者的买进支持,价格上升很短暂。3月份LME现货和三个月期货月平均价分别为     

LME金属现货升贴水变化与价格、库存关系简析

升贴水简述及其意义升贴水是期货交易中的一个重要概念。它最初是指某种商品的现货价格与该商品期货价格之差。也就是期货市场上的基差概念。在期货市场上,现货的价格低于期货的价格,则基差为负数,远期期货的价格高于近期期货的价格,这种情况叫"期货升水",也称"现货贴水",远期期货价格超出近期货价格的部分,称"期货升水率";远期期货的价格低于近期期货的价格、现货的价格高于期货的价格,则基差为正数,这种情况称为"期货贴水",或称"现货升水",远期期货价格低于近期期货价格的部分,称"期货贴水率"。     

一九九四年中国普钢市场供求状况和价格走势

一九九四年中国普钢市场供求状况和价格走势一、概况中国经历１９９３年国内普钢价格暴涨不寻常的市场形势之后，进入１９９４年，中国采取宏观调控手段，严格限制基建和信货规模，取消钢材期货交易，实行钢材最高限价措施，制止了钢材交易中投机因素，使中国普钢市场价格...     

梅拉梅德论期货投资艺术

20世纪60年代,在普通人眼里,期货市场是一群由投机客和赌徒操纵的疯狂世界:毫无理智,充满黑幕交易,荒诞诡秘。然而真实的期货市场绝非如此:优秀的交易技术原则同世俗智慧差别极大,成功期货投资离不开良好的商业方法、交易节律和资金管理。在这里,运气几乎派不上用场,机遇理论纯属无稽之谈,心理素质决定投资者的成败。对于一些人来说,期货是缘分。对于一些人来说,期货是恶梦。对于一些人来说,期货是谜团。为什么分歧如此悬殊?为什么人们对期货爱恨交织?也许因为期货交易代表着商界最后的冒险领域之一。挑战者必须完全依靠个人的智慧和常识,勇…     

期货基础知识（续一）

第二讲期货市场1什么是期货交易所期货交易所是专门进行期货合约买卖的场所,一般实行会员制,即由会员共同出资联合组建,每个会员享有同等的权利与义务,交易所会员有权在交易所交易大厅内直接参加交易,同时必须遵守交易所的规则,交纳会费,履行应尽的义务。期货交易所是一种不以营利为目的的经济组织,主要靠收取交易手续费维持交易设施以及员工等方面的开支,费用结余只能用于与交易直接有关的开支,不得进行其他投资或利润分配。期货交易所的宗旨就是为期货交易提供设施和服务,不拥有任何商品,不买卖期货合约,也不参与期货价格的形成。2交易所…     

铝市短期难言趋势性上涨

临近年末,基本面难有显著改善,铝市短期内也难以出现趋势性上涨行情,弱势震荡仍是年底至开春铝价的大概率走势。短期内关注长江现货对期货主力价格的贴水变化,未回归正常价差之前,期铝下行空间都将存在。     

期货交易风险的管理和分担

期货市场是一个高风险、高收益的行业,每一个参加期货交易的客户都要对各种可能存在的风险有充分的了解并制订出严密的防范计划,方能在期货交易中避免风险、获取利润。本文将结合交易市场的实际运作介绍     

期货基础知识（续十四）

第八讲期货交易策略Lecture8trading strategy of futures善于利用信息1、要有灵敏的嗅觉不可否认,期货交易带有强烈的投机气息。对某些信息高度敏感、快速反应,正是其投机属性的一种反映。要有灵敏的嗅觉,才能洞悉先机、入市制胜。某种意义上,期货买卖财富再分配的规矩就是:先知先觉的“巧取”后知后觉的,嗅觉灵敏的“豪夺”嗅觉迟钝的。在影响期货涨跌的供求、经济、政治及人为等因素中,有时某些信息是明显的、直接的、重大的,它的影响力、指示性可以一望而知。所谓嗅觉灵敏,是指对一些表面看来与期货市场无关的信息,要善于深入发掘,在一…     

期货基础知识（续四）

第六讲基本因素分析The analysis ofbasic factors什么是基本因素分析What is the analysis of basicfactors能否正确地分析和预测期货价格的变化趋势,是期货交易成败的关键。因此,每一个期货交易者都必须十分重视期货价格变化趋势的分析和预测。分析和预测期货价格走势的方法很多,但基本上可划分为基本因素分析和技术分析两种。基本因素分析法是通过分析期货商品的供求状况及其影响因素来解释和预测期货价格变化趋势的方法。期货交易是以现货交易为基础的。期货价格与现货价格之间有着十分紧密的联系。商品供求状况及影响其供求的众多因素…     

期货基础知识

第一讲期货交易慨述1什么是期货交易期货交易是贸易形式发展的自然结果。从历史的角度看,人类社会有了生产,有了交换,便产生了商品货币交换关系,产生了各种形式的贸易活动。从总体上讲,贸易活动大体上可分为现货贸易和期货贸易两大类。现货交易是一手交钱一手交货的商品货币交换。这里所说的一手交钱,一手交货,并不只是指当时钱货易位、货款两清的情况。现货交易既包括物物交换、即期交易(钱货两清)、还包括远期交易。一般来讲,现货远期交易要签订现货合同。现货合同作为一种协议,明确规定了交易双方的权利与义务,包括双方交易商品的品质、…     

铂市:利在险中求

1.成功实现预期目标1000美元/盎司的突破市场一直在期待1000美元/盎司关键心理价位的突破,11月份,这个愿望终于实现了。月初,铂价在投机者的抛售打压下从10月底的938美元/盎司回落到924美元/盎司。中国方面的现货购买随即推动价格重新上扬。8日,日元的疲软给予交易商买进的理由,TOCOM市场领导了投机者的购买,推动铂价刷新25年的高点。JM公司年度报告出台前夕,市场发起一轮攻势,价格突破960美元/盎司。15日JM公司的报告显示,铂市场仍然处于供应短缺的状态,未来的需求持续看好。报告公布后,价格陡涨;16日的盘中交易曾达到987美元/盎司的26…     

新规出台 任重道远

2月14日,上海期货交易所公布了最新的期货交易细则。上期所所做的修改,降低了黄金期货交易的参与门槛,表面上来看,是希望通过交易门槛的降低,吸引更多的投资者,尤其是机构投资前来参与交易,以此做大黄金期货这一品种的成交量,本质上,     

沪铜期货投资风险价值研究

期货合约是一种高杠杆的金融工具,期货交易具有高风险、高收益的特征,因此在期货交易的过程当中风险的控制及管理至关莺要。在实际的投资过程当中,对该风险的量化,也是投资者在期货交易过程当中风险控制的一个重要环节之一。本文通过统计软件EVIEWS、EXCEL对沪铜期货交易的风险价值进行研究。     

国际黄金价格走势分析与预测方法

布雷顿森林体系崩溃后,黄金从官方限价转变为市场定价,金价走势也一直起伏不定。由于黄金的特殊属性和历史地位,以及政治、经济等各方面因素都会影响金价,所以金价走势一直难以预测。文中从分析黄金合理价格标准入手,探求判断金价走势的新方法,并且得出结论：通过黄金期货持仓量增减把握短期金价走势;根据美元指数和石油价格评估中期金价走势;按照美元购买力大小推算长期金价走势。     

铅:等待做多机会

高通胀压力导致未来紧缩货币政策仍将延续,短期铅供需仍处于供大于求的局面,高库存、不合理的期货价差等因素都将制约铅价反弹。二季度末、三季度铅市将是一个先抑后扬的走势,由于成本支撑等因素制约,下档空间有限。     

国内跟随国外 短期繁荣来临——2007年3-4月锌市场分析和展望

我国可能取消0#锌锭5%出口退税的传闻令国际市场锌价提前反弹,其他金属特别是铜价的走强给了锌市场更多信心,锌价已经开始2007年最强劲的反弹行情。国内期货交易恢复之后,交易活跃,人气较旺,但卖压较重。今后基本上继续跟随国际价格走势,将出现一段时间的价格繁荣。