可转换公司债券的特性浅析

分析了可转换债券的性质、３种价值和收益模型等。     

可转换公司债券研究

作为一种新型的金融衍生产品,可转换公司债券在我国金融市场的发展已经初具规模。首先,本文分析了可转换公司债券的定义、性质、发行状况、中国可转债市场的发展及其存在的问题。其次,结合中国加入WTO后金融市场的形势,分析了中国可转债市场存在的不足之处并提出了弥补措施。     

论可转换公司债券

对于运用可转换公司债券进行理财的公司而言,可转换公司债券是把双刃剑。论述了可转换公司债券既有它的魅力——可将发行公司的每股盈余稀释且这种稀释效应比股权融资对每股收益的影响低,同时它又有其本身的缺陷。对我国资本市场中可转换公司债券进行了深入的分析。     

可转换公司债券的利弊分析

可转换公司债券是一种具有筹资和避险双重功能的混合型金融工具,在我国尚处于试点发行阶段,通过对该金融工具利弊的详细分析论证,为筹资者和投资人正确选用这种工具提供参考。     

可转换公司债券投资收益曲线的构造

从可转换公司债券的债务合约特征和股票看涨期权特征出发,分析了其投资价值和投机价值,从而构造出可转换公司债券的投资收益曲线,阐述了可转换公司债券投资的最小值原理,对其投资收益的评估进行了讨论;分析了影响可转换公司债券的其中因素及其随这些因素而变化的基本规律。这对于投资者能获得最佳投资收位置有较大的现实意义。     

浮动票面利率可转换公司债券的定价

对可转换债券的性质及相关内容进行了深入分析，在详细考察2个重要基础随机变量——票面利率与股票价格——的基础上，运用无套利原理推导出了浮动票面利率可转换债券定价模型，其特例就是Black．Scholes微分方程．     

中外可转换公司债券发行条款比较研究

2002年4月28日经中国证监会批准，江苏阳光股份有限公司最终成为了首家在核准制下经批准可推出可转换公司债券(可转债)的上市公司．但对于中国的资本市场是否已具备了发行可转换公司债券的条件、其发售条款与国外类似条款相比，有什么不同，目前尚无定论．本文结合阳光转债(2002年4月)和美国GM公司(2002年3月)发行可转债的实际条款对比。清晰地反映出中国在这方面存在的问题，为今后继续探讨如何科学、合理的设计可转债发行方案，从而顺利实现企业的资金融通和资本市场结构优化提供了基础．     

浮动票面利率可转换公司债券的定价

对可转换债券的性质及相关内容进行了深入分析,在详细考察2个重要基础随机变量——票面利率与股票价格——的基础上,运用无套利原理推导出了浮动票面利率可转换债券定价模型,其特例就是Black-Scholes微分方程.     

透视可转换债券

本文分析了可转换债券条款设计的变动及效应，探讨了转债理论价值，市场价格和转换价值之问的关系，对转债融资中存在的问题进行了剖析并提出相应的对策。     

浅析可转换债券融资与公司资本结构优化

可转换债券作为一种创新金融产品，是现代企业进行融资的重要途径之一。本阐述了可转换债券的基本理论，分析了发行可转换公司债券对公司资本结构的影响，并提出发行可转换债券要与资本结构优化相适应。     

浅析可转换债券融资与公司资本结构优化

可转换债券作为一种创新金融产品,是现代企业进行融资的重要途径之一.本文阐述了可转换债券的基本理论,分析了发行可转换公司债券对公司资本结构的影响,并提出发行可转换债券要与资本结构优化相适应.     

分数布朗运动环境中可转换债券的定价

可转换债券是一种持有者可以将其转换成一定数量股票的债券,可转换债券是证券市场的热点之一.假设股票价格服从几何分数布朗运动过程,在无风险利率、股票期望收益率和股票波动率为常数时,利用风险中性测度,得到可转换债券的定价公式.从而推广的可转换债券的定价.     

浅析我国公司债券市场

公司债券是企业融资的重要渠道之一,并且在稳定金融市场、防范金融危机方面发挥重要作用。相比西方国家债券市场,我国的公司债券市场发展却明显滞后。本文从资本结构理论出发,探讨我国公司融资存在的问题,并找出公司债券市场发展缓慢的成因,进而提出一些积极建议。     

可转换债券的期权定价

可转换债券因其独特的金融性质，受到越来越多投资的关注和欢迎，对其定价理论的研究也具有理论和实际意义。可转换债券的价值可分为纯粹债券价值、转换价值和期权价值三个部分，其中期权价值的确定有一定的困难。本在布莱克-舒尔茨模型的基础上，考虑支付红利、美式期权和稀释效应的影响，对模型进行了修正，使其更适合于可转换债券期权价值的估算。     

基于信用风险模型的可转换债券定价研究

可转换债券是一种介于股票和债券之间的混合证券,同时面临信用风险、利率风险和股票风险,对其定价较为困难.基于Duffie和S ingleton(1999)的信用风险模型,提出了一种新的可转换债券定价模型.而且,该模型考虑了债券的赎回情况.由于可转换债券受多种风险因素影响并有很强的路径依赖特点,应用Longstaff和Schwartz(2001)提出的最小二乘Monte Carlo模拟算法来计算每条模拟路径的最优停时,进而得到了可转换债券的价格.最后,应用一个简单的算例说明了模型和算法.     

可转换债券的发展与特点

对可转换债券的发展作了介绍,并较详细地总结、分析了可转换债券的特点,提出可转换债券对我国证券市场具有重大意义     

可转换债券的发展与特点

对可转换债券的发展作了介绍,并较详细地总结、分析了可转换债券的特点,提出可转换债券对我国证券市场具有重大意义。     

随机利率下可转换债券定价

假定股票遵循分数布朗运动驱动的随机微分方程,利率满足由分数布朗运动驱动的Hull-White模型.利用分数布朗运动随机分析理论与方法,建立了随机利率下可转换债券定价数学模型,得到了可转换债券的定价公式.     

基于VaR的可转换债券市场风险测度方法

可转换债券是我国一种重要的金融衍生工具，其价值包括债券价值和期权价值两部分，本文假设在一个相对极短的时间内，债券价值保持稳定，则该可转换债券价值的波动仅取决于其中期权部分价值的波动．而短期内期权部分的市场风险又集中体现在其标的资产的价格和运动规律上．根据金融随机过程和Monte Carlo模拟的方法，计算出标的物为股票的期权的受险价值VaR(Value at Risk)，进而推算出可转换债券的受险价值．     

带交易费的可转换债券的定价

讨论了带交易费的可转换债券的定价问题,对常见的市场利率模型——Vasicek模型作了推广．假设市场利率服从更为一般的Hull—White模型,并在此基础上利用投资组合模拟基金收益和Ito公式建立数学模型,通过利用PDE方法,得到了解析表达式．