VaR方法的一种改进模型

VaR方法度量了在一定置信水平下资产可能的最大损失,指出了投资组合所面临的风险程度,但VaR方法并没有指出在何种比例下配置资产可以使得投资组合的VaR值最小.针对此问题,在德尔塔正态方法和蒙特卡罗模拟方法的基础上,提出了搜索化德尔塔方法,并利用证券市场的真实数据,与德尔塔正态方法的结论进行了对比分析.结果表明,搜索化德尔塔方法能够确定最优的投资比例,在此比例下,投资组合的VaR值达到最优.搜索化德尔塔方法可以帮助投资者合理地配置资产.     

基于M-Copula-EGARCH-M-GED模型的相关风险度量及投资组合优化

采用EGARCH-M模型进行单个资产建模,利用M-Copula函数构建资产的联合分布,对基于GED分布的联合资产收益率构建M-Copula-EGARCH-M模型,并采用Monte Carlo模拟方法计算出不同投资比例和置信水平的组合风险VaR和CVaR的值,并求出不同期望收益和置信水平下的最优组合投资权重.结果显示:当分位数为5％时,欲获得固定收益,同时风险最小,需将绝大部分资金投入深圳证券市场;在分位数取10％时,目标收益率较低时,应将大部分资金投放在上海证券市场.目标收益率较高时,上证市场的投资比例应降低,深证市场的资金比例应上升,具体的最优投资比例在实证部分已给出.实证结果表明:本文模型有利于投资者对投资权重的选择.     

基于多元skst-Copula函数的资产组合VaR计算

应用多元skst—Copula函数计算资产组合的VaR,并结合深交所的经验数据研究了3种不同Copula函数下资产组合的VaR值．同时与标准正态分布下的VaR值作了比较,发现运用多元skst-Copula函数计算出的VaR值比用Gaussian Copula和t-Copula函数计算出的VaR值要大．结果表明skst-Copula函数比其他Copula函数能更好地描述资产收益的非对称性和非线性的尾部相关性,因此得到基于skst-Copula函数的VaR方法能更加有效地度量金融资产风险的结论．     

二阶随机占优约束保险资金资产组合优化

建立二阶随机占优约束的保险资金资产组合优化模型,论述模型的罚问题,并在保险资金的收益率和基准收益率都为离散有限分布的情况下,用光滑化方法来处理模型,从而简化了模型的求解.为保险公司的资产组合及最优投资比例提供了一种可借鉴的思路.     

具有VaR约束的不相关资产可能性投资组合模型及算法

利用模糊可能性均值和方差的概念,假设资产的收益率为模糊数时,提出具有VaR约束的不相关资产可能性投资组合模型.该模型更好地反映了在非随机因素影响的金融市场下,具有风险厌恶特征的投资者不仅要求投资组合的实际收益率能够达到给定的期望收益率,同时也能够以较大的可能性保证未来遭受的最大可能损失不超过某一值.当证券收益率服从模糊正态分布时,给出了该模糊可能性投资组合模型的有效投资比例的解析形式,同时给出了可能性有效前沿.最后选取上海证券交易所不同行业的部分股票进行了实证分析.结果表明,该模型不仅能够更好地反映现实经济环境中影响资产投资收益的模糊不清晰因素,而且在VaR约束下,投资者能够选择更适合自己的投资组合.     

基于VaR约束不允许卖空的均值-方差投资组合优化

提出基于风险价值（VaR）约束且不允许卖空的均值-方差投资组合模型,结合序列二次规划方法和不等式组的旋转算法,计算出不同最低收益率所对应的最优投资策略。采用实例验证了上述算法的有效性,并证明在一定条件下,引入VaR约束条件可以降低投资风险。     

基于Copula-VaR的市场风险度量问题研究

金融资产间相关结构的度量是投资组合风险管理中的一个重要问题,为解决这一问题,将Copula函数应用于风险管理,并以此建立相关模型以克服传统的正态分布和线性相关性假设的不足,采用GARCH模型对单个资产建模,分析运用正态Copula函数刻画股票市场收益率的联合分布并计算VaR,发现该模型优于传统的VaR计算方法.     

基于n周期风险价值下的log最优资产风险控制模型及分析

针对现代金融市场风险控制，基于风险价值(VaR)风险理论，建立了n周期最优资产组合的风险控制模型。对模型解的性质给出分析，并证明了n周期投资风险模型最优解的存在性与惟一性，为n周期投资策略优于连续单周期投资策略及其风险控制提供模型分析．这为投资策略优化、投资风险控制提供了理论分析依据．     

基于VaR和CVaR下优化模型及其在保险资金组合投资中的应用

在保险资金投资收益率服从正态分布假设的前提下,以保险资金投资组合CVaR最小为目标函数,以保险资金投资组合的VaR约束和保监会相关的法律法规约束为条件,建立了考虑承保风险和交易费用的保险资金投资VaR—CVaR模型,并运用几何方法对模型进行求解,得到了模型的有效边界及其最优解。     

基于均值-VaR-熵的证券投资组合应用研究

为研究证券最优投资组合问题,从投资组合理论的风险度量着手,用VaR和熵来共同度量风险,提出新的风险度量模型:均值-VaR-熵模型。在证券收益率服从非正态分布的假设下,以VaR和叉熵的线性组合为最小目标函数,预期收益率为约束条件,构建考虑交易成本、不允许卖空的基于均值-VaR-熵的证券投资组合模型,探讨证券投资选择及比例分配问题,并利用实际数据求得该模型的最优解及各证券的分配比例。结果表明,多元化投资是证券投资者在风险最小的情况下实现预期收益目标的必然选择。     

斜齿圆柱齿轮的成对测绘方法

本文提出了一对相斜齿圆柱齿轮参数的成对测绘方法,引入 M=mcosα和H=h_a~*+c~*两个广义参数,使得齿轮的参数方程存在定解,从而可以利用计算机处理与计算,快速而准确的地解出被测参数。     

"交际法"测试对大专英语口语考试改革的启示

从英语教学目的即培养学生应用语言知识出发,讨论"交际法"在口语测试中的运用.     

悬臂梁的有限元分析

运用有限元的思想,将悬臂梁化成若干三角形单元,考虑其单元的位移模式以及形态函数后,通过能量法,得到单元的刚度矩阵,而后对其进行整体分析,包括整体刚度矩阵的建立以及边界条件的引入等等。详细讨论了悬臂梁的位移以及应力和应变的变化情况,可以看出有限元针对此问题的收敛性很好。     

计算机汉字Ⅰ/0方法统一浅析

本文阐明了统一计算机汉字I/0方法的重要性和迫切性,提出了在优化和综合的基础上,统一计算机汉字I/0方法的一些设想和建议.     

筒承式圆筒仓底部剪力法与振型分解反应谱法的分析与研究

本文论述了钢筋混凝土筒承式圆筒仓水平地震作用计＃中底部剪力法的适用性，对不同的场地土类别，进行了单质点及多质点体系底部剪力法与振型分解反应谱法的对比分析，并提出了笔者对选择筒承式圆筒仓水平地震作用计算方法的建议。     

压滤板受力情况的弹性力学方法分析

板框压滤机在过滤过程中，由于各种因素，会对滤板产生侧压力。滤板受到侧压力，就会产生内应力，如果内应力大于滤板抗弯强度时，滤板就会开裂损坏，现采用弹性力学的变分法和有限差分法推导求解压滤板的受力情况，并就防止压滤板损坏，提出几点具体措施。     

自然参数法测斜计算的精度分析

自然参数法是继圆柱螺线法和最小曲率法之后提出的一种测斜计算新方法,在井眼轨迹设计与计算中有着广泛的用途。使用数学试验方法对自然参数法的计算精度进行分析发现,自然参数法与圆柱螺线法和最小曲率法计算出的井底距离平均相差约每千米0.02 m和0.2 m。统计分析和实际算例表明,自然参数法用于旋转钻进和滑动钻进井段都具有很高的计算精度。     

加强实验指导，提高学生实际动手能力

实验教学是教学过程中十分重要的环节。我们在具体教学中着重强调了几个环节以加强实验教学的成果，提高学生的实际动手能力。     

平面连杆机构的效率计算方法

分析了平面连杆机构效率计算的影响因素，给出了机构效率的计算公式，提出了平面连杆机构效率计算的近似计算方法。