浅析上市公司关联交易行为

随着我国证券市场的不断发展,上市公司的关联交易行为也越来越被广大投资者所关注。本文分析了我国上市公司的关联交易现状,介绍了关联交易的有关理论,包括关联交易的类型,以及在我国存在的主要关联方类型等。我国上市公司关联交易的主要动机为利益输送,严重损害了中小投资者的利益,我国需要通过转变思想、完善制度的方式来治理上市公司的关联交易行为。     

浅析上市公司关联交易风险防范

随着我国经济发展的腾飞,上市公司数量和规模也不断增加。上市公司的多元化、跨行业发展较为常见,公司子公司众多,关联交易不可避免,公允的关联交易可以节约交易成本,增加企业规模经济效益、增加企业盈利水平,但是由于关联关系及关联交易的复杂化,部分企业存在一些不公允的关联交易行为,给企业带来了巨大的市场风险、融资风险、财务风险及经营风险。本文主要从关联交易的内容、关联交易给企业带来的风险展开研究,并提出相应的防范措施。     

高管薪酬、关联交易和企业价值的实证研究——基于创业板上市公司

委托代理理论是现代公司治理体系的重要起点,而薪酬契约又是委托代理理论的重要组成部分,其中关于高管薪酬的研究则一直是公司治理的热点。关联交易是上市公司重要而且普遍的经济活动,对企业发展影响深远,一方面可以充分利用企业资源来降低交易成本,另一方面,大股东通过较低的交易价格或者交易信息的不对称形成非公允关联交易,从而侵害中小股东的利益或者达到自身掏空企业的目的。高管薪酬和关联交易是如何同时影响企业价值的,高管薪酬和关联交易之间又是什么样的关系。本文就10年到15年创业板上市公司的数据进行相关研究。实证结果表明,高管薪酬和关联交易成负相关关系,关联交易和企业价值成负相关关系,而高管薪酬和企业价值成正相关关系。最后根据回归结果,分析问题并得出结论。     

华谊兄弟关联交易案例分析

关联交易已经普遍存在于各种经济活动之中,如何合理利用关联交易给企业带来最大利益逐渐成为焦点。本文将以华谊兄弟为案例,分析关联交易对公司带来的影响。     

基于大股东掏空行为的上市公司关联交易研究

关联交易因其本身的复杂性和隐蔽性,容易成为上市公司操纵盈余、转移利益的工具,给投资者造成直接的财富损失。由于我国的市场体制尚不完善,上市公司股权结构不合理,内外监管力度不够,大股东通过关联交易大肆掏空上市公司的案例时有发生,这不仅影响了上市公司的正常经营,侵害了中小股东的合法权益,还扰乱了证券市场秩序,破坏市场对资源的合理配置,降低经济效率。本文主要以规范研究的方法,对大股东以非公允关联交易掏空上市公司的行为进行了研究,探讨掏空型关联交易的常用手段,最终得出完善上市公司治理机制、加强法律监管,以规范上市公司关联交易的具体措施和政策建议。     

机构投资者异质性、管理层权力与企业绩效

本文选取2012-2016年我国沪深上市企业为研究对象,从公司治理的角度对机构投资者异质性与企业绩效之间关系进行研究,并进一步分析了管理层权力对两者关系的调节作用。本文将机构投资者划分为稳定型与交易型,将企业绩效划分为财务绩效和市场绩效,研究发现,稳定型机构投资者可发挥有效的监督作用,促进企业长期财务绩效的提升,但管理层权力的存在会削弱这种正向作用;交易型机构投资者为了短期目标,会使企业的市场绩效异常增长,此时管理层权力的存在可有效地削弱这种负面影响。     

上市公司关联交易的财务风险及防范措施

近年来,上市公司关联交易成为各方关注的热点问题。关联交易理论上属于中性经济范畴,上市公司可以合理利用关联交易,但是存在很多风险,尤其是财务风险。本文从关联交易的概念和特征出发,分析上市公司关联交易的四种风险,并从企业内外两方面提出了防范措施。     

关联方关系及其交易的识别与披露

随着经济全球化的发展,我国证券市场从九十年代初到现在,经历二十余年的快速发展,取得了令人瞩目的成就。但在市场规模、影响力、投资者结构、制度建设等方面与其他经济发达国家的成熟证券市场相比仍存在很多问题。现在,一些上市公司曾利用虚假销售、非货币性交易及债务重组等关联方交易,来操纵利润,达到"保牌"、"保配"、"逃税"等目的,不仅粉饰了上市公司的经营业绩,而且造成国家税收的流失,误导中小投资者,使股市形成巨大泡沫,加大市场风险,危害证券市场的稳定和发展。因此,我国证券业针对上述问题应采取相对措施,如:强化培训,提高相关人员对关联交易的认识,并发挥中国注册会计师的优势,建立健全与关联交易相适应的信息披露机制,能够有效规避上市公司通过不正当的关联方交易来谋取私利,使中小投资者能真实了解上市公司的财务状况和经营成果,并有效促进证券市场的稳定和发展。     

非公允关联交易审计失败反思

关联方交易理应是企业审计过程中重点关注的风险领域,但由于部分注册会计师自身疏忽以及利益获取等原因而没有严格遵循审计准则,对一些非公允关联交易没有进行有效识别,从而出具了不恰当的审计意见而导致审计失败,危害了事务所及会计师行业的健康发展。为此,本文在非公允关联交易判断标准的基础上,通过案例企业的财务舞弊行为分析非公允关联交易的具体情况,并从注册会计师和会计师事务所两个角度进行反思。     

上市公司财务报表舞弊问题与解决对策

近年来,上市公司财务报表舞弊事件频频发生,不仅严重损害了社会经济利益,扰乱了市场经济秩序,也损害了企业自身的形象和投资者的利益。上市公司财务报表舞弊既有利益驱动、会计人员素质低、内部治理结构不完善的内部原因,又有相关法律法规不完善、监管力度不够、社会监管不到位和证券市场制度存在缺陷的外部因素。一些上市公司通过虚增收入、虚构资产、利用资产重组和关联交易和会计政策进行财务报表舞弊。提出政府应建立健全监管法律体系,上市公司应完善内部治理结构,加强会计人员职业操守教育,投资者提高自身会计专业技能,加大社会监管力度等对策建议。