幂式亚期权的定价方法

幂期权和亚期权是两种新型期权,而幂式亚期权是二者的统一.由幂期权和亚期权概念引出幂式亚期权定义,对连续时间的几何平均型幂式亚期权的定价公式进行了推导,并得到了其解析解.     

几何型亚式期权定价中的鞅方法

在市场无套利的假设下,讨论了B-S模型的一般情形.研究了具有固定敲定价格的几何型亚式期权在任意有效时刻的定价问题.利用鞅分析方法得出了几何型亚式期权在任意有效时刻定价的解析表达式,并由此得出其看涨看跌平价公式.     

基于离散几何平均的亚式期权定价研究

讨论了离散情形下几何平均亚式期权的定价方法.首先对离散情形下的几何平均进行处理,然后利用标准欧式期权的定价公式得到了固定执行价格离散几何平均亚式期权的定价公式,最后利用鞅论的方法得到了浮动执行价格离散几何平均亚式期权的定价公式.     

分数几何布朗运动环境下幂型支付期权的保险精算定价

假定标的资产价格服从分数几何布朗运动,在无风险利率、标的资产期望收益率和波动率为常数的条件下,利用保险精算思想,通过公平保费原理推导出欧式看涨期权和幂型支付的欧式看涨期权的定价公式,该公式是Black-Scholes公式的推广.同时利用保险精算定价方法也容易推出无风险利率、标的资产期望收益率和波动率为时间相依函数条件下的期权定价公式.     

欧式加权几何平均价格亚式期权定价

引入几何Brown运动对标的资产的价格进行建模,在Black Scholes环境下,给出欧式加权几何平均价格亚式期权封闭形式的解析定价公式。     

非风险中性意义下亚式期权的定价模型

亚式期权在到期日的收益依赖于整个期权有效期内原生资产价格的平均值,包括算术平均和几何平均两种.近年来,实际应用中多用算术平均,但很难求得其精确的解析表达式.运用概率的方法,对非风险中性意义下支付红利的几何平均亚式期权的定价模型进行了研究,并给出了该亚式期权的解析表达式.该模型在风险中性意义下包含了原始的Black-Scholes模型所推导的几何平均亚式期权的定价公式.     

连续情形下平均执行价格期权的定价公式

介绍了亚式期权的涵义，给出了一个强路径依赖型期权的B—S模型，利用该模型得到了在连续情形下具有浮动敲定价格的几何平均亚式期权（平均执行价格期权）定价公式，同时对公式进行了证明．     

汇率联动的幂交换期权定价

研究了汇率联动的欧式幂型股票交换期权的定价问题,在风险中性概率测度下,基于不同的经济学背景,提出了两种汇率联动的幂交换期权定价模型,利用鞅定价原理及Girsanov变换,得到了相应的定价公式.     

连续情形下平均执行价格期权的定价公式

介绍了亚式期权的涵义,给出了一个强路径依赖型期权的B-S模型,利用该模型得到了在连续情形下具有浮动敲定价格的几何平均亚式期权(平均执行价格期权)定价公式,同时对公式进行了证明.     

股票价格遵循非时齐Poisson跳的亚式期权保险

如果市场有套利时,传统的期权定价的理论就会出现困难.1998年Mogens Bladt和Tina Hviid Ry-dberg提出保险精算定价方法,在市场不作上述假设的前提下,利用公平保费原理和价格过程的实际概率测度,得到了期权的定价公式.运用这一方法研究了亚式期权的定价问题:在股票价格遵循非时齐Poisson跳,期权浮动敲定价格遵循It^o过程的假设下,获得了亚式看涨看跌期权的定价公式以及平价公式.     

一种亚式重置期权的定价

亚式期权和重置期权都是路径依赖型期权,结合两种期权的特点,本文创设了一种新型期权,利用等价鞅方法,给出了新型变异期权在0一U过程下的定价公式．     

一类特殊跳-扩散模型下亚式期权定价

假定股票价格过程为一类特殊跳-扩散过程,其为比Poisson过程更一般的跳过程。在市场无套利条件下建立随机微分方程,以随机分析和鞅理论为基础,用鞅定价方法给出具有敲定价格的算术平均连续亚式期权的定价公式。     

分数布朗运动下红利亚式期权定价公式

在假定股票价格遵循由分数布朗运动驱动的随机微分方程的条件下,利用分数布朗运动随机分析理论,得到具有固定执行价格且有红利支付的几何平均亚式期权定价公式。     

亚式期权激励特性及其对经理的激励效用分析

选择期权价值对股票价格的敏感性(d elta)、期权价值对股票收益波动率的敏感性(veg a)这2个参数作为经理股票期权激励参数,d elta随股票价格的上升而增大,veg a随股票收益波动率的上升而下降,比较发现亚式期权d elta值大于标准期权,亚式期权veg a值小于标准期权,且期权期限越长,亚式期权d elta越小。证明了采用亚式期权有利于激励经理努力工作,提高公司经营业绩,推动股票价格上涨,抑制经理冒险投机行为引起股票收益异常波动,同时,讨论了亚式期权激励机制存在的缺陷。