基于国际视角的资本账户开放与金融稳定门槛效应实证研究

研究构建一个包括资本账户开放、金融稳定、投资者对金融体系的信心、外债状况以及金融深化在内的动态面板数据模型,运用1990—2013年的数据,选取中国、印度、韩国、俄罗斯、泰国、新加坡等14个国家和地区(经济体)为研究对象,对上述国家和地区(经济体)资本账户开放对其金融稳定的影响进行了实证分析。研究发现,资本账户开放对金融稳定的影响存在显著的门槛效应,储蓄率、金融深化度、投资者对金融体系的信心与金融稳定性之间存在显著的正相关关系,而外债状况与金融稳定性之间存在负相关关系,就此针对我国资本账户的开放提出建议。     

资本账户开放问题研究趋势分析

为了探究资本账户开放问题的研究现状和未来研究趋势,通过文献计量法和内容分析法对中国学术期刊网全文数据库CSSCI期刊2004—2019年资本账户开放领域的论文进行研究与分析发现:资本账户开放后,会使得跨境资本流动的数量和频率都显著增加,因此需要政府配合使用货币政策和汇率政策达到经济内外均衡的目的,同时需要合理适时地进行金融改革来促进金融稳定和安全。目前关于资本账户开放问题的研究仍存在不足,依旧存在较大的研究空间,汇率政策以及货币政策的配合、货币国际化、对经济增长的作用、贸易结构改革是未来的研究趋势。     

浅析G20国家资本账户开放对经济增长的经验分析

资本账户开放是中国金融发展长期战略的必然选择,本文将首先介绍我国资本账户开放的现状以及对金融发展的促进作用,再以G20国的资本账户开放度为分析的基础,比较研究几个典型国家的资本账户开放政策与发展现状,最后通过借鉴国家资本开放的经验来提出推进我国资本账户开放的政策建议。     

河南省实体经济资本配置效率研究——基于2003—2017年面板数据的实证分析

实体经济是衡量一个国家综合实力的基础,实体经济越强,综合国力的基础越牢固,金融发展与实体经济的关系越密切。以河南省2003—2017年18个地级市的面板数据为样本,从金融规模、金融效率两方面构建金融发展综合指标,实证检验金融发展对实体经济资本配置效率的影响。研究发现,近年来河南省金融规模呈迅速上升态势,金融效率小幅下降后趋于平稳;整体上看河南省实体经济资本配置效率水平显著有效,分区域看河南省各地市实体经济的资本配置效率普遍有效,地市间差别明显;随着时间的推移,金融规模扩张和金融效率的提高对实体经济资本配置效率的促进作用开始显现。     

金融开放对中国证券业的影响

2019年国务院金融稳定发展委员会办公室在进行研商和评估的基础之上,制定并公布了针对开放金融业的11条举措。扩大金融业开放将给中国证券业带来一些机遇,有助于国内证券公司学习、借鉴国外金融机构优秀的管理理念和工作经验,完善国内多层次资本市场;另外,我国证券行业会面临诸如资本规模、监管能力、经营理念、操作技术和光环效应等方面的风险。因此,我国证券公司应该多渠道补充资本,积极进行金融创新,借助"一带一路"和人民币国际化走出去,回归本源服务实体经济。     

强监管下金融与实体经济关系的转型升级及面临的挑战

"服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革"是当前和今后一个时期我国金融领域的三大工作任务。围绕三大任务,我国将全面推进金融监管的体制机制改革,并通过对监管体系的机构整合和制度建设,形成强监管、严监管的市场态势,有效推动金融与实体经济关系的转型升级。金融与实体经济关系发展的目标就是二者之间的良性循环。因此,金融与实体经济要各司其职,实体经济要专注发展生产力以提升供给端产出质量,推进资本积累和资本集聚,金融则要专注资源优化配置以做好服务实体经济的工具,推进资本集中,二者要明确定位以避免功能交叉或误用,才能相互促进,实现金融与实体经济的良性循环。     

BOP中经常项目、资本和金融项目变动趋势及原因分析

经常项目、资本和金融账户是国际收支平衡表中较为重要的两个指标,基于1994—2013年相关数据,分析我国经常项目、资本和金融账户的变化趋势。从微观和宏观两个层面,分析了我国国际收支变化的原因。提出优化出口商品结构,合理利用民间资本,鼓励"内资"外流,进一步加快"走出去"步伐等对策建议。     

创新金融服务实体经济发展的若干建议——以宿迁市为例

金融与实体经济关系的破题关键在于四点:一是准确定位,厘清地方政府职能;二是创新金融,加大金融支持实体经济力度;三是多措并举,防范地方性金融危机;四是引入保险机制,探索金融风险分担机制和处置机制。     

产业政策、资本市场与实体经济转型

研究中国产业政策、资本市场对实体经济的影响,于提高产业政策的实施效果、完善资本市场、促进实体经济的复苏和转型升级有着重要意义。文章从产业政策变动出发,研究产业政策对实体经济转型的影响,并进一步研究产业政策对资本市场资源配置及不同性质企业转型影响的差异性,从而揭示我国产业政策在实体经济转型发展中发挥的作用。研究结果表明:"十二五"规划政策变化对实体经济转型有明显的促进作用。其中,借款、现金流、长期投资、无形资产在政策变化时对民营实体经济转型与国有实体经济转型影响差异较大。     

构建防范国际资本流动风险的层级政策体系

复杂易变的大规模国际资本流动会冲击金融稳定,可能诱发系统性金融风险。结合国际货币基金组织(IMF)的国际资本流动管理全面框架,防范国际资本流动风险,应从国际资本流动的动因出发,构建显性价格型和隐性价格型的层级政策体系。从短期来讲,我国应坚持有限资本管制、以自贸区金融改革试点为基础推进汇率制度改革以及完善和健全利率市场定价体系;从长期来讲,应注重提升金融发展水平和完善金融市场制度、强化金融监管体系建设以及在宏观审慎框架下完善货币政策操作体系。     

心理资本

受积极心理学和积极组织行为学的影响,心理资本这一概念开始出现在人们视野中。它对人们工作的积极性和绩效上有很大的影响。在总结以往学者对心理资本的概念理解过程基础上,对心理资本的结构及相关测量方式和干预措施进行探析,并对已有的相关研究进行了梳理,最后就心理资本这一研究领域中存在的一些问题和局限提出建议。     

设计资本

UN设计六步法(或多或少) 现如今,建筑学科敞开大门接受彻底变革的可能性.那些关于收益和增长的叙述曾在过去几十年中,阐释并大力推进建筑学的发展,并为其提供了合理的依据;如今这些叙述已被打断.现在的焦点在于,如何对建筑核心领域内的一切可能的重要因素提炼阐明新的概念.一切事,是的,所有一切事都可以进行改变,整个世界需要共同面临的问题和需求如此之大. 意识到这一挑战还需要了解其有益的潜力;新颖引领建筑学蓬勃发展.如果缺乏连续的物质、文化和意识上的创新,行业便失去其特殊性,而成为建筑行业中平淡无奇的一部分.通过UNStudio,我们早就意识到了这一点,这就是为什么我们在许多不同的方向上推动自己,不断应对新的挑战和问题.但与此同时,这一实验态度也使我们有意识地致力于尽可能多的建造.在全球化经济的背景下,脱离建筑行业的危险性从来就不是我们的首选方案.     

留存资本缓冲与逆周期资本缓冲的模型分析

将巴塞尔协议Ⅲ新增的两项资本规定引入Blum和Hellwig(1995)模型中,研究新增的资本规定对银行信贷、企业投资与经济波动互动关系的影响。研究发现,银行借贷和企业经营的顺周期性会加剧经济波动;当商业银行的借贷行为受到资本充足率的约束时,银行信贷和企业投资的顺周期性通过资本约束途径发生作用;而巴塞尔协议Ⅲ新增的两项资本规定可以显著地降低银行信贷和企业投资的顺周期性。     

北京首都博物馆

北京首都博物馆坐落在复兴门大街上,这条与西长安街相连的大街两侧,将建成一系列高品位的文化设施,包括歌剧院和图书馆等.而首都博物馆是其中地位显赫的公共建筑之一,并将成为北京国际化大都市形象的一部份.     

The Capital Cities

The labour market is perhaps the best place to observe the impact of a national recession. There the flow on from falls in national demand can be seen directly in increased unemployment and falling numbers of jobs.     

首创拓展CEO大厦

项目概况首创拓展CEO大厦位于中关村广场10号地块,在东、西、北三面均与其他建筑相临,只有南面相对开放,面向中关村广场中央绿地。用地形状为边长约40m的正方形,高度限制为50m(局部可到60m)。设计思考设计首先要考虑建筑所处的时代背景、周边环境,然后才到建筑设计本身。首先,这个工程在21世纪展开。21世纪是“超资讯”时代,对比上个世纪的机械文明的无机、规律、有形、机械,21世纪的趋向是强调有机、不规律、无形、人性化。其次,这是一座办公楼,21世纪的办公楼应该改变过去办公空间抹煞自我存在的意识,要追求自己的个性,同时适应IT时代对…     

社会资本、财务弹性储备水平与企业资本结构

本文选择2009—2017年沪深两市A股制造业上市企业为研究样本,利用其经验数据实证检验财务弹性储备水平对企业资本结构的作用与影响机理,更进一步对社会资本的调节作用进行分析,研究发现出:财务弹性储备水平越高,企业就越倾向于采取资产负债率越低的资本结构策略;社会资本负向调节了财务弹性储备水平与企业资本结构策略之间的相关性。     

The Capital Programming Process

The Charter of 1952 made possible an unusually strong role for capital programming. But the capital programming process did not emerge full-blown. It can be understood only as the complex result of reactions to the Charter and to each other by the departments, the administration, the Planning Commission, City Council, and citizen groups.