产权性质、董事高管责任保险与创新绩效

本文从公司治理层面着手,以我国沪深A股上市公司2012—2017年的相关数据为研究样本考察董事高管责任保险对企业创新绩效的影响,并进一步探讨产权性质对二者关系的作用效果。研究发现:董事高管责任保险能够显著提高企业的创新绩效,说明上市公司引进董事高管责任保险能够激励企业进行创新;董事高管责任保险与产权性质的交互项与企业创新绩效显著负相关,说明国有企业的性质抑制了董事高管责任保险对创新绩效的促进作用。     

董事高管责任保险、公司治理与企业创新——基于A股上市公司的经验证据

作为重要的公司治理机制,董事高管责任保险由于直接影响管理层的激励约束和风险偏好,因而与企业创新存在理论上的关联,但是否具有事实上的因果关系,却并未得到充分的实证研究。本文以2003—2016年沪深A股上市公司为初始样本,基于PSM的研究设计,实证发现董事高管责任保险的引入,显著提高了企业的创新产出和创新效率,从而符合激励效应假说。Heckman两阶段法等一系列检验结果也表明了该结论的稳健性。机制分析表明,董事高管责任保险的引入,主要是通过风险承担渠道和管理效率渠道来影响企业创新。在考虑了制度环境的调节效应后,进一步的研究发现,当投资者保护程度较高、公司面临被诉风险较大时,董事高管责任保险的激励效果和对企业创新的促进作用更加显著。本研究提供了保险合约通过公司治理渠道影响企业创新的证据,表明董事高管责任保险在中国资本市场中仍然是一种较为有效的公司治理机制。     

公司高管婚变的经济后果研究——基于多案例的分析

近年来,在媒体和学术界的关注下,高管婚变成为具有真实经济后果的公众事件。文章以2017年发生的6起上市公司高管婚变事件为研究对象,采用多案例分析的研究方法探讨了高管婚变所带来的一系列经济后果。研究发现,婚变造成高管股权集中度的下降,可能直接导致实际控制人发生变更,高管因此丧失对公司经营决策的主导权,引发短期内公司股价下降。同时,高管婚变连带社会网络关系失衡将可能造成公司重要供应商以及大客户的流失,导致公司偿债能力、流动性和盈利能力的下降。基于此,从公司、投资者以及监管机构的角度提出应对建议,以期在一定程度上有效减轻公司高管婚变于社会和经济的冲击,推动资本市场和谐发展。     

纵向兼任高管、产权性质与预算卸责

文章以2012—2016年我国披露预算数据的全部A股上市公司为样本,研究了纵向兼任高管对企业预算卸责的影响。研究发现上市公司如果存在纵向兼任高管,则企业预算卸责水平更高。进一步研究不同产权性质下纵向兼任高管对预算卸责的影响发现相比国有企业,在非国有企业中,纵向兼任高管的作用更显著,更会加剧企业的预算卸责。文章从新的视角审视了纵向兼任高管问题,并为纵向兼任高管的存在是否合理提供了新的证据,丰富了纵向兼任高管经济后果及企业预算卸责领域的文献,同时对企业及政策制定者具有借鉴意义。     

是谁选择了主动披露业绩预告?——基于上市公司高管背景特征的分析

我国上市公司管理层业绩预告自愿披露动机存在很大差异。文章从高管背景特征入手,实证检验了高管背景特征对上市公司业绩预告披露动机的影响。结果表明,高管的性别、年龄、学历等背景特征与业绩预告的披露动机具有显著相关关系,不同类型的高管背景与披露动机也相关,但显著性水平有一定差异。     

会计专长、独立董事治理与会计信息质量

文章构建联立方程模型实证检验了会计专长独立董事的财务监督作用,研究发现:会计专长独立董事有利于提高公司会计信息质量,这种治理监督作用在民营上市公司、投资者法律保护弱的地区的上市公司、中小型企业更显著。此外,在我国特有的公司治理框架下,独立董事和监事会之间是一种替代关系而非互补关系。研究结论为我国上市公司治理监督模式改革和公司治理现代化提供了科学依据和方法。     

产权性质、董事高管责任险与多元化投资

通过以2008—2013年沪深两市A股上市公司作为研究样本,在实证考察董事高管责任保险(以下简称:"董责险")对多元化产生影响的基础上,重点分析和检验了产权性质对这一关系的调节效应。研究显示,董责险的增多会导致企业多元化战略的下降,表明董责险对多元化具有一定的治理效应。然后进一步将研究样本分为国有企业和非国有企业之后发现,购买董责险的国有企业的多元化战略呈上升趋势,表明国有产权会削弱董责险对多元化的治理效应。这在理论层面上完善了我国有关董责险和多元化的相关研究,在一定程度上支持了董责险的外部监督假说,并有助于在实证层面上为上市公司的治理提供经验数据和借鉴。     

公司特征对高管薪酬的影响——基于创业板上市公司的实证研究

高管薪酬的制定不仅能够激励企业高管更好地为公司服务,还能成为向资本市场投资者传递财务信息透明度的一种手段。影响高管薪酬的因素主要包括公司自身特征、高管人力资本理论、资本市场与法律法规等方面。为更好地改善公司治理水平从而提升公司业绩,对我国创业板上市公司2009—2012年的财务数据进行线性回归,通过公司自身特征对高管薪酬的影响进行实证分析,并提出政策建议,为创业板监管制度的出台提供理论依据。     

上市公司高管货币薪酬的激励效果实证——基于动态面板回归模型

根据代理成本理论,有效的货币薪酬激励机制作为一种最基本的利益协调机制,能够激励高管提高努力程度和减少机会主义行为,从而提高公司经营绩效。通过构建动态模型并利用系统GMM方法对上市公司高管的货币薪酬激励效果进行实证和分析,研究发现:高管货币薪酬与公司经营绩效紧密挂钩的情况下,高管货币薪酬水平显著正向影响公司经营绩效。该研究结论说明我国上市公司当前的高管货币薪酬激励机制发挥了较好的公司治理作用,体现了在我国目前制度环境下上市公司以高管货币薪酬激励为主有其一定的合理性。     

高管团队薪酬差距与真实盈余管理

公司高管团队薪酬差距的研究一直是公司治理领域的核心问题之一,现有文献主要研究高管核心团队内部薪酬差距产生的激励效果或经济后果,但高管团队内部不同层级薪酬差距的进一步研究对实务与理论指导亦具有重要的现实意义。本文以2012—2016年沪深A股上市公司为研究对象,研究了高管团队不同层级之间的长期、短期薪酬差距对真实盈余管理的影响,发现高管团队的长期、短期薪酬差距与真实盈余管理显著正相关;在不同层级之间,CEO和CFO的长期、短期薪酬差距越大,真实盈余管理程度越高。     

《球与迷宫》及其他

《球与迷宫》是塔夫里最为重要的历史与理论著作之一。本文力图用一种全景描述,而非深度分析的方式向大家介绍这本价值非凡的书,希望这将成为对这本书的全面研究的一个小小开端。     

浅谈盖挖法在热力结构设计与施工中的应用

热力结构的设计及施工,在与同类市政管线相比较的情况下,通常是属于占地面积最大,施工工期最长的。北京是我国的政治、文化、经济中心,众多的客观因素往往不能给予充足的时间,在热力结构施工完毕后再施做路面结构。因此,盖挖法,这种最早在地铁施工中使用的工法,在热力设计与施工中得到了用武之地。     

古典园林与崇高

分析了史前洪水和中华文明起源于山岳，使先民普遍存在山水恐怖意识。中国古典园林的审美起源在于崇高，而恐惧感是产生崇高的原因之一。通过美的移情作用，恐惧变为崇高，痛感变为快感，最后转化为美感。作为例证，该文还分析了古典园林中存在着数量崇高和力量崇高。     

成本管理与文明施工

本文通过施工实践 ,提出了文明施工是成本管理的基础 ,成本管理的有效手段是文明施工。认为文明施工能促进施工各项管理水平的提高 ,能提高工程施工质量、减少安全事故隐患 ,最终达到加强成本管理 ,提高施工经济效益的目的     

混凝土搅拌运输半挂车前后台的优化设计

本文介绍了混凝土搅拌运输半挂车前后台的设计.通过运用有限元对前后台结构刚强度分析和轻量化优化设计,整车设计更为合理.     

锅炉水处理方法的分析和比较

介绍了锅内加药处理的适用范围，主要对工业锅炉几种常用的锅炉水处理方法进行了分析和比较，提出了锅炉房选择水处理的方法，从而确保锅炉的安全经济运行。     

环境与行为研究和教学所面临的挑战及发展方向

环境与行为研究和教学所面临的主要挑战是，研究与设计之间的沟通很困难，环境与行为的相关知识难以应用到设计中去，作者从理论、方法和目的等方面剖析了设计与研究难以沟通的原因，并从教学和研究方向两个方面阐述了缝合这些鸿沟的途径。并提出了教学应该达到的三个目标以及研究中配合环境设计的三个有潜力的研究方向。     

国内循环流化床锅炉故障分析及解决途径浅析

本文详细分析了国内循环流化床锅炉常见的故障,如风帽磨损、过热器超温等故障,并提出相应的解决措施,对现场运行人员和设计人员具有很强的指导意义。