基于博弈视角和实物期权理论的养老机构 PPP 项目运营补贴机制研究

在人口老龄化大背景下,老年人对机构养老的需求与日俱增,将政府和社会资本合作（PPP）模式与养老机构开发运营相结合,有利于优化养老资源配置,推进普惠养老,具有其可行性和合理性。提出三方共赢的养老机构 PPP 项目政府补贴激励机制,基于讨价还价博弈理论对政府和私人投资者进行收益分配,构建补贴比例计算模型。考虑可变补贴的不确定性所带来的项目潜在价值,引入实物期权理论,构建项目期权价值计算模型,科学测算项目的潜在价值,根据计算结果对项目的特许期进行更为合理的决策。并通过实例验证所构建的补贴机制和特许期计算模型的适用性,为养老机构 PPP 项目的运营机制设计和科学决策提供了方法论的参考。     

地下综合管廊PPP项目补贴机制设计

随着综合管廊 PPP 项目的日渐增多,综合管廊有偿使用模式和政府补贴机制设计成为了亟待解决的问题,它关系着综合管廊 PPP 项目能否顺利实施。考虑了合理投资回报率,假定某种收费方式的前提下,运用净现值法计算出补贴金额,建立可变补贴和固定补贴相结合的讨价还价博弈模型,并运用逆推归纳法求解唯一的子博弈精炼纳什均衡,从而设计了政府、项目公司和管线单位三方共赢的灵活补贴机制。通过实证分析验证模型的有效性,提出完善项目补贴机制的建议。     

城市轨道交通PPP项目社会资本方收益风险反馈路径研究

基于城市轨道交通PPP项目的社会资本方视角,运用系统动力学方法,建立收益风险的因果反馈模型。然后通过模型的原因树分析,从项目建设投资、运营投入、运营收入、政府补贴四个方面全面识别社会资本方收益风险。最后对模型进行反馈回路分析,得出社会资本方的各收益风险间相互作用的反馈路径。     

基于公平偏好理论的PPP项目收益风险分配机制研究

PPP 模式对于社会资本参与基础设施建设项目具有积极的推动作用。然而,由于基础设施建设周期长、回报低,社会投资方将面临较高的收益风险,因此,我国大部分 PPP 项目的社会资本方为国企或国企与民企的联营体,纯粹的私人资本参与 PPP 项目的积极性并不高。为了激发私人资本参与基础设施项目建设的投资热情,当政府与不同投资方合作时,有必要基于项目参与方的公平偏好程度设置相应风险分配机制,一方面降低私人资本投资方所面临的收益风险,另一方面改变政府承担项目付费的现状,实现风险的合理分配。基于委托代理理论模拟项目收益风险分配机制,在考察投资方公平偏好的前提下,对传统的收益函数进行了调整,构建了基于公平偏好理论的 PPP 项目收益风险分配模型。通过数据分析得出,社会效益会随着投资方公平偏好的增大而增加,投资方承担风险比例亦与其公平偏好正相关     

实物期权视角下污水治理PPP项目需求风险分担研究

PPP模式在污水处理领域中运用广泛,然而由于项目收益的不确定性,使得社会资本方参与污水处理PPP项目面临较大的需求风险。在风险分担策略研究中,政府与社会资本方设置相应条款,协商政府提供担保的程度,确定共担需求风险责任。当项目实施收入低于最低收入担保时,政府提供补贴;当项目实施收入高于最高收入担保时,政府按约定比例分享收益。考虑到政府担保的或有负债性质,在传统净现值基础上考虑了实物期权的价值,运用Black-Scholes模型构建政府担保上下限,并将该风险分担策略应用于江西省S市的污水处理项目进行分析。     

基于现金流的PPP项目社会资本方收益研究——以缺口补助项目为例

保障社会资本方合理收益持续稳定是PPP项目顺利实施的经济基础,项目收益通过现金流实现。缺口补助PPP项目获取收益的有效现金流主要有工程费用现金流、使用者付费现金流、运营维护费现金流、资本金现金流、还本付息现金流等。通过对PPP项目全生命周期现金流规律分析,找出有效现金流,并研究有关因子对有效现金流的影响,从而引导政府方及社会资本方在PPP项目规划及实施方案沟通完善中,能够重视项目规划方案及财务指标测算,合理制定项目边界条件,保障社会资本方的合理收益。     

基于马柯维茨模型的PPP项目股权结构调整研究

股权结构合理设计与调整关乎PPP项目的成败,然而由于股权结构设计及调整受参与方利益目标、风险承受能力、项目经营策略、项目实施阶段、宏观经济等众多因素影响,目前尚无普适性原则。在比较、总结国内外典型股权结构设计方法的基础上,借助证券投资组合风险分担的思路,提出基于马柯维茨模型的PPP股权结构调整模型,该方法能够帮助政府在风险可控范围内对于项目不同实施阶段选择恰当股东组合,并调整各参与股东投资比例,可为地方政府及私人投资方对PPP项目不同实施阶段的股权结构调整提供决策参考。     

高速公路PPP项目激励问题分析

在高速公路 PPP 项目中,PPP 项目公司和政府之间的目标存在一定的差异性,前者以自身利益最大化为目标,后者则是以最大限度地提供公共服务为最终目标。正因为 PPP 项目公司与政府的目标与利益往往是相悖的,所以如何有效解决委托人政府与代理人 PPP 项目公司之间的代理问题是确保项目能够顺利进行的重要因素。为了避免 PPP 项目公司的投机行为,基于委托代理理论对高速公路 PPP 项目激励问题进行研究。通过在激励模型中加入易于观测并能体现社会福利的政府补偿指标,建立信息对称和信息不对称下的激励模型并求解,分析各项指标对项目公司积极性的影响。通过激励 PPP 项目公司靠近政府的目标与利益,使项目公司在获取自身收益的同时还能兼顾政府想要追求的社会福利,从而避免高速公路PPP 项目中可能出现的投机行为。     

养老地产PPP项目特许期决策

随着PPP模式在养老服务项目中被提出,养老地产PPP项目的特许期决策问题受到社会资本的广泛关注。但由于养老地产项目经营周期长、项目投资回报率低、风险大等特点,特许期的长短则对项目未来的运营收益有直接影响。为降低项目特许期的长短对未来收益产生的影响,通过分析养老地产PPP项目特许期影响因素,建立了政府担保项目最低收益条件下的养老地产PPP项目特许期决策模型,运用蒙特卡罗模拟方法确定出合理的特许期区间,并以淄博市拟建的生态养老中心PPP项目案例数据验证了方法的可行性,以期为政府和社会资本投资养老地产PPP项目提供决策参考。     

风险分担视角下社区养老服务PPP项目投资决策

近年来,随着人口老龄化的加重,政府大力引导和促进社区养老服务业的发展,PPP模式在社区养老服务项目中被提出。但由于社区养老服务项目经营周期长、项目投资回报率低、投资回收期长等特点,使该类项目存在较高的投资风险。文章在风险分担视角下,通过对影响项目未来收益的确定性和不确定性风险因素进行分析,建立了社区养老服务PPP项目投资决策模型,运用蒙特卡罗模拟方法对项目各年净现值、内部收益率及投资回收期进行模拟,通过对模拟结果进行分析来判断项目风险大小,从而做出投资决策。并结合济南拟以PPP模式建造的某老年人日间照料中心案例数据验证了模型的可行性,以期为私人资本对社区养老服务PPP项目做出正确的投资决策提供一个较为合理的方法。     

中央国家机关公务员的住房补贴形式选择

公务员住房制度,是国家住房政策的重要组成部分。以中央国家机关公务员为研究对象,在对实物补贴和货币补贴形式进行理论分析、对中央国家机关公务员现有住房补贴形式及其执行状况进行分析总结的基础上,运用二元离散选择模型对影响中央国家机关公务员住房补贴形式选择的因素进行了定量分析,提出了调整实物补贴发放形式,调整特殊公务员群体获得住房补贴的时间顺序,通过创新住房金融模式提高公务员住房补贴效率等建议。     

我国城市综合交通枢纽运营单位外部利益返还机制研究

通过外部性理论对综合交通枢纽项目的性质进行分析,提出政府应该对运营单位进行补贴,并提出了三种补贴方式,并构建了政府补贴机制,以实现城市综合交通枢纽运营单位外部利益的返还。     

Shale gas production in China: A regional analysis of subsidies and suggestions for policy

With the increasing dependence on imported natural gas, China has to develop unconventional natural gas resources, such as shale gas. However, the increasing shale gas production has brought about more pressure for governmental subsidies. We analyzed whether shale gas companies need subsidies by calculating the economic value of shale gas development in China from the perspective of enterprises, and estimated the maximum subsidy quota for shale gas development by measuring its economic, environmental, and social benefits from the country's perspective. Based on the principle of beneficiaries should pay, we clarified the sources of shale gas subsidy and calculated the required subsidy duration. The results indicate that some new development target areas and pre-invested target areas still need subsidies, which should be jointly provided by the central government, local finance departments, and other heavy-polluting enterprises. The subsidy duration and subsidy quota show a power function relation. On this basis, we put forward suggestions for shale gas subsidy policy.     

Promoting the sustainable development of infrastructure projects through responsible innovation: An evolutionary game analysis

Responsible innovation in infrastructure projects can promote the sustainable development of infrastructure projects where the strategies of the stakeholders involved have a significant impact on this process. This paper constructs a tripartite evolutionary game model including the government, focal enterprises, and the public to simulate and analyze their behavioral strategies and the sensitivity to relevant influencing factors at different phases of infrastructure projects. The results demonstrate that the government acts as a leader in the initial phase, and gradually evolves into the role of guardian in the intermediate and operational phases. Lower supervision costs, heavier penalties, and public participation can promote responsible innovation by focal enterprises and responsible supervision by the government, while higher incentive subsidies will generate the focal enterprises' behavior of “defrauding subsidy.” A three-dimensional framework for responsible innovation in infrastructure projects is developed based on the research results, covering the project life cycle, stakeholders, and responsibility and benefits, which embody the coupling mechanism of infrastructure projects’ responsible innovation.     

Public utility ownership and in-kind trade policy in vertically related markets

This analysis examines the optimal government ownership level of an upstream public utility when considering an import tariff and a production subsidy. It analyzes a simple two-country model in which a home public and a foreign private utility firm in the upstream market supply their produced inputs exclusively to compatriot downstream firms that compete in the home country's final good market. The paper shows various conditions for determining the optimal level of government public utility ownership and the role of that ownership. If the import tariff and production subsidy are sufficiently small (or large), then the optimal government ownership policy will likely be complete (or partial) nationalization, and the ownership of the home public utility works as an in-kind subsidy to (or tax on) the home downstream firm. The analysis also examines a case where the home downstream firm monopolizes the market. It shows that the optimal policy is the complete nationalization of the upstream public utility. The World Trade Organization (WTO) limits the direct use of tariffs and subsidies as a strategic trade policy tool. Under such a situation, this paper suggests that government ownership of a public utility can be used as an in-kind trade policy tool, and privatizing without considering this role of public utilities may neglect a potentially useful trade policy channel.     

基于利益相关者理论的 IDI 制度下三方博弈分析

工程质量潜在缺陷保险（IDI）成为解决住宅工程质量潜在缺陷的有效手段。目前我国 IDI 制度还在试点探索阶段，相关利益主体的协作关系还未明晰，配套的保障体系也未健全。基于利益相关者理论对 IDI 制度下参与住宅工程建设、保修与行政管理的建设单位、保险公司和政府三方利益主体进行博弈分析，建立了“建设单位-保险公司-政府”博弈模型，并求其均衡解，进而探究三方主体策略选择及其影响因素，明晰三者间相互促进及相互制约关系，并提出 IDI 制度良性运行的制度补偿方案。结果表明:政府对保险的补贴金额及对建设单位的补贴比例、保险公司管理成本、质量保险赔付额、工程质量潜在缺陷保险保费、建设单位的投保概率等因素会影响三方的策略选择。通过采取保险强制措施、优化 IDI 产品设计、建立完善保险体系等手段能有效地改进各个主体的行为，从而全面提升建筑行业的工程质量。     

基于演化博弈的政府与施工企业扬尘治理协同处理模式优化与选择

自蓝天保卫战以来,项目施工扬尘治理实现6个百分之百,政府相关部门不断加强监督以及考核奖惩,但部分施工企业的投机心理使得措施执行不到位,从而导致实际惩罚成本越来越高。基于演化博弈理论,从政府管制的视角,讨论政府与施工企业关于扬尘治理措施的动态行为决策问题,并进行仿真分析,为有效激励施工企业主动实施扬尘治理措施提供依据。研究结果表明:在有限理性情形下,超额收益、额外补助、罚款对施工企业实施协同治理措施是正相关的,而政府通过提高公信力、额外补助或罚款将有效推动施工企业严格实施扬尘治理措施和社会效益的提升,以此来积极达到双赢局面。     

Housing careers,asset accumulation and subsidies to owner occupiers — A microsimulation

Owner occupiers in the UK housing market receive considerable central government subsidies, namely through provision of tax relief upon mortgage interest, through exemption of private house sales from capital gains tax and through tax advantages relative to those who pay rent out of their net incomes. This paper sets out a framework for assessing the incidence of these subsidies upon different groups of owner occupiers over time, and suggests how regional fluctuations in house price inflation, size of house purchase loan and residential mobility behaviour affect the incidence of exchequer subsidy.