金融审计防范系统性金融风险的路径探究——基于审计署审计结果公告的分析

金融安全是国家经济安全稳定的核心保障,是社会稳健发展的重要基础。目前国家高度重视金融安全问题,把防范金融风险放到突出位置,采取了一系列措施加强金融监管,防范和化解系统性金融风险。文章对2013—2018年审计署金融审计结果公告进行汇总,分析了金融审计开展的现状、取得的效果以及存在的缺陷,从加大关注系统性金融风险,健全金融审计问责制度,搭建区块链技术审计平台,建立金融监管协作机制等方面,提出了金融审计防范系统性金融风险的实现路径。     

防范系统性金融风险的审计目标实现路径探究

十九大报告提出,要更加自觉地防范各种风险,守住不发生系统性金融风险的底线。目前,围绕着防范系统性金融风险的审计目标,国家审计不仅要在审计理论上,更要在审计总目标、具体目标及其实现过程上加以研究,包括在审计流程、方法性程序等方面不断探索。     

构建防范国际资本流动风险的层级政策体系

复杂易变的大规模国际资本流动会冲击金融稳定,可能诱发系统性金融风险。结合国际货币基金组织(IMF)的国际资本流动管理全面框架,防范国际资本流动风险,应从国际资本流动的动因出发,构建显性价格型和隐性价格型的层级政策体系。从短期来讲,我国应坚持有限资本管制、以自贸区金融改革试点为基础推进汇率制度改革以及完善和健全利率市场定价体系;从长期来讲,应注重提升金融发展水平和完善金融市场制度、强化金融监管体系建设以及在宏观审慎框架下完善货币政策操作体系。     

国家审计防范系统性金融风险路径研究

我国现阶段正处于决胜全面建成小康社会的关键期,促进金融市场体制改革,加快转变经济发展方式,加强金融监管工作。国家审计作为国家治理的重要组成部分,从政策、市场及国际资本等方面风险因素入手,利用自身具有的独立性、专业性和综合性等特性,充分发挥维护金融安全等方面的独特作用,构建规范、透明、开放的金融市场体系。完善国家审计监管体制与政策,加大对国际资本流动的监督和防范,利用大数据排查金融风险,提高金融监管能力。     

企业杠杆率、宏观经济景气指数与系统性金融风险

打赢防范化解重大金融风险攻坚战是打好"三大攻坚战"的重要任务之一。本文在对企业杠杆率、宏观经济景气指数与系统性金融风险关联性进行理论分析的基础上,利用复合系统性压力指数法测度了我国系统性金融风险,并建立了马尔可夫区制状态转换模型,以挖掘企业杠杆率、宏观经济景气指数及系统性金融风险之间的非线性动态关联机制。研究表明,样本期内我国系统性金融风险水平波动明显;企业杠杆率、宏观经济景气指数与系统性金融风险间存在动态关联,且两区制特征明显,高压力时期的关联效应比低压力时期更显著;企业杠杆率对系统性金融风险的直接影响不显著,但会通过影响宏观经济对系统性金融风险产生间接影响;宏观经济景气指数与系统性金融风险相互间存在负向影响。鉴此,现阶段应控制好从"结构性去杠杆"向"稳杠杆"转变的节奏,利用"双支柱调控"熨平局部金融失衡和杠杆结构性问题;同时,密切关注部门间金融风险的交叉传染,提升经济发展质量,进而从根本上防范化解系统性金融风险。     

金融风险的防范及法律制度完善研究

金融从实体经济中产生,对经济发展具有重要作用。金融风险是当今中国经济市场面临的重要问题之一,其含义是在经济运行中、经济主体由于决策等因素而造成大量的经济损失。金融风险容易导致金融行业的混乱,严重的可造成国民经济的动荡,因此必须重视金融风险的控制与防范。西方学者在1998年发现,法律制度是投资者权利的主要来源,金融监管的主要关键在于实现对中小投资者权利的有效法律保护。在经济新常态下,如何针对金融风险,利用法律构建合理的金融防范机制,是本文的主要讨论内容。因此,本文首先从概念入手,解析金融风险的特点与分类,进而通过介绍法律作用和现有立法现状,对当前金融风险防控的情况进行分析,最后对法律制度完善提出建议。     

厘清地产与金融关系,应对金融去杠杆大势

正房地产形式是产业,本质却是金融。近两年来,国家宏观调控政策逐步加大了金融去杠杆,2018年《政府工作报告》更是强调,要坚决打好"三大攻坚战",其首位就是"推动重大风险防范化解取得明显进展"。报告提出要标本兼治,通过严厉打击非法集资、加快债转股和企业兼并重组、加强金融机构风险内控、强化金融监管统筹协调、防范化解地方债务风险等措施,守住不发生系统性金融风险的底线。当前,金融去杠杆防风险,特别是房地产     

基于系统性金融风险防范的银行业监管制度改革的战略思考

系统性金融风险防范背景下,银行业的监管需求逐渐发生转变,监管制度的改革已经成为银行金融防范发展的必然趋势,是现代社会金融风险控制与防范的主要措施之一。审慎监管是防范、控制系统性金融风险的主要方法,因此,要将所有类型的金融机构看做成一个整体,从宏观的角度进行分析,将审慎监管作为出发点,建立具有现实作用的银行业监管制度,实现专业化与统一化的结合,采取科学、合理的方法提高银行的监管制度管理水平。本文简要阐述了系统性金融风险防范背景,分析了基于系统性金融风险防范的银行业监管制度不足之处,对基于系统性金融风险防范的银行业监管制度提出改革战略。     

国家审计在防范区域金融风险的作用研究

在经济快速发展的背景下,经济增长影响因素更加多样化,导致各类金融风险呈现上升趋势,尤其区域金融运行中面临较大风险。本文主要围绕区域金融风险产生原因、国家审计区域金融风险防范上的作用等方面展开讨论,从多个角度分析区域性金融面临的风险因素及成因,并从加强国家审计角度出发,提出相应的金融风险防范对策。     

金融审计监督功能的比较优势理论分析——基于国家审计制度优势转化为监督效能的视角

本文以金融审计为例,与监管部门为参照,从目标、主体、客体、组织和激励等维度对金融审计在防范金融风险中发挥监督功能的优势进行分析,以期揭示国家审计在监督体系中的优势与地位,探寻国家审计制度优势转化为监督效能的依据。     

实体经济部门杠杆的溢出效应及对系统性金融风险的传导研究

防范系统性金融风险是我国经济工作的重点关注之一。在"结构性去杠杆"的背景下,明晰我国实体经济杠杆率水平和结构现状,探求实体经济部门之间杠杆的溢出效应,挖掘杠杆率对系统性金融风险的传导机制,就显得尤为重要。本文利用主成分分析法对我国系统性金融风险进行测度,随后使用TVP-VAR模型建立实体经济部门杠杆与系统性金融风险之间的关联,进一步研究各部门杠杆间的溢出效应。研究发现,实体经济杠杆上升对于我国系统性金融风险存在正向效应;居民部门、非金融企业部门杠杆的上升不会直接推动系统性金融风险的累积,但会推动实体经济杠杆的上升;政府部门杠杆上升会对非金融企业部门和居民部门产生挤出效应。据此,在对我国实体经济部门去杠杆的进程中,应注重各部门杠杆间的联动反应和其内在的杠杆结构。     

信息不对称视角下互联网理财产品风险特质及防范研究——基于Q产品的案例分析

信息科技的高速发展带动了互联网金融行业的产生,以余额宝、招财宝、京东理财等为代表的互联网金融平台逐渐为家庭理财提供了重要的途径,在此背景下,互联网金融产品的规模和影响范围也逐渐扩大。然而互联网金融在运行的过程中与用户间存在信息不对称问题,可能有无法按期偿付的信用风险,以"E租宝"事件为代表的互联网债务违约事件给投资者带来了极大的损失,引起了学术界和金融监管部门对互联网金融风险的关注。由此,信息不对称视角下的互联网金融风险特征和金融风险防范成为防范系统性金融风险背景下重要的研究问题。故本文基于Q互联网金融产品的兑付违约事件,研究信息不对称视角下互联网金融产品风险环节及防范机制,并进一步提出相关的政策性建议。     

金融期货在防范系统性金融风险中的作用研究

2018年,我国经济下行明显。宏观形势来看,中美贸易战全面升级,国际形势严峻,人民币不断贬值,接连跌破重要关口,利率汇率联动对我国金融市场构成的冲击加大;国内方面,经济下行压力较大,重要经济指标显著低于市场预期。金融体系改革进入深水区,宏观经济风险与金融体系风险同时处在一个持续累积的阶段且在不同金融行业和市场跨界传递,影子银行风险、地方债风险等对我国金融安全构成重大威胁,防范化解系统性金融风险成为党和国家的重大任务和方针政策。金融期货市场是金融市场的重要组成部分,其对防范我国金融市场系统性风险与保障金融稳定具有重要作用。第一,金融期货的价格发现功能使其具有一定的事前预警作用;第二,风险规避是金融期货的首要功能,其承担着风险资源配置的重任。这是金融期货能够稳定发挥作用的基本途径。本文结合我国现有的股指期货、国债期货,对其防范系统性风险的功能作用进行研究,最后提出金融期货市场发展的具体建议。     

民间金融发展的风险与防范对策——以河南省开封市为例

民间金融是由市场主导产生的处于国家金融监管体系之外的金融组织和活动,其在发展过程中潜藏着巨大风险,一旦危机爆发,将会扰乱经济秩序,影响社会稳定。以河南省开封市民间金融为例,分析了民间金融迅速发展的原因和民间金融风险产生的根源,以及民间金融风险的特点,最后为民间金融规范发展和风险防范提出了相应的政策建议。     

基于综合指数法的金融系统性风险测度

国际经验表明,系统性金融风险不仅危及一国的金融稳定,而且对宏观经济造成重大损失。我国目前处于转轨经济阶段,系统性金融风险呈现上升趋势。为了有效识别和防范系统性风险,文章立足于当前金融体系特点,构建了7个市场维度的系统性风险指数模型,并用分段映射法对模型进行修正和拓展。分析结果表明,该综合指数较为准确、有效地衔接微观和宏观风险,不仅可对整体风险进行分析,而且可对局部风险进行研究;综合指数在纳入指数修正机制后更加稳健,可更好地适应中国金融市场的动态运行。     

基于自由现金流分析互联网融资问题——以支付宝旗下理财项目为例

由于电子商务的迅猛发展带动了互联网金融的发展,催生了大量以支付宝旗下理财产品余额宝、余利宝等为代表的互联网金融理财产品,互联网理财对于金融业具有扩大货币基金规模、推动金融市场化、提高金融监管水平和培育新型金融业态等积极影响,同时也具有金融风险增大、货币基金流动性过快、金融监管空白、抬高了传统金融的贷款利率等消极影响。本文将基于自由现金流来评估支付宝及其旗下理财产品的价值,进而准确分析互联网融资问题。     

征订启事

<正>《金融监管研究》杂志经中华人民共和国新闻出版总署批准出版(新出审字[2011]782号,刊号CN10-1047/F),由中国银行业监督管理委员会(以下简称中国银监会)主管,《中国农村金融》杂志社出版发行。《金融监管研究》杂志是全国发行的金融专业学术类期刊,站在金融监管理论与实践前沿,刊发有关金融监管、金融风险、金融法、宏观经济等研究领域未公开发表的原创学术文章,旨在更好地引导业界对金融监管制度、政策、技术以及宏观经济金融重大问题的研讨,进一步提升我国金融监管的理论研究水平,指导我国金融     

新时期我国系统性金融风险防范的优化策略

目前,我国已步入了国际经济体中,渐渐衍生出了高复杂化、涉及面广的系统性金融风险。由于金融便是市场经济的命脉,它对经济的发展起到了决定性的推动作用,若金融危机无法得到有效的控制便极易产生连锁反应,导致全局性金融危机的出现。但我国经济体与系统性金融风险的矛盾就在于整个金融体系中存在的缺陷和脆弱,存在于金融行业中的各种不良金融资产便是引发系统性金融风险的主要因素,因此需构建一套完善的金融控险和防范机制对这种状况进行控制。     

基于余额宝和支付宝分析互联网理财对金融发展的影响

近年来,互联网金融迅猛发展,催生了大量以"余额宝和支付宝"为代表的互联网金融理财产品,互联网理财对于金融业具有扩大货币基金规模、推动金融市场化、提高金融监管水平和培育新型金融业态等积极影响,同时也具有金融风险增大、货币基金流动性过快、金融监管空白、抬高了传统金融的贷款利率等消极影响。从传统金融业、互联网金融和金融监管三个方面提出了互联网理财对金融发展的启示。     

我国房地产金融风险及防范

房地产属于资金密集型行业,房地产金融存在高风险性。我国房地产金融风险包括利率风险、信用风险、流动性风险等。主要是由于我国相关法律法规不健全,监管和调控体制机制不完善,房地产融资渠道单一,过度依赖银行,商业银行自身管理存在缺陷,房地产市场参与者行为不规范引起的。提出加强产业政策的制定和落实,加强房地产金融监管,建立风险预警机制,建立完善的房地产金融体系等防范房地产金融风险的对策建议。