准经营性 PPP 项目融资风险研究

目前,PPP 已成为我国公共服务与基础设施项目的一种主要的投融资模式。PPP 模式下,社会资本需要承担更大的融资义务,承担更大的风险。梳理准经营性 PPP 项目融资的相关概念,利用发放问卷的形式,识别利益相关方和风险因素,对风险因素进行聚类,并利用德尔斐法得出风险因素之间的关系矩阵,揭示准经营性 PPP 融资模式风险之间的关系结构。运用社会网络分析方法,构建网络模型,实现对准经营性 PPP 项目融资风险的定量分析,并得出影响准经营性 PPP 项目融资风险的关键风险因素。     

PPP项目绩效评价指标体系及综合评级模型研究

目前,我国正在准经营性公用设施建设领域推广和应用PPP模式。在此背景下,如何对PPP模式下准经营性公用设施建设项目进行合理的绩效评价,关系到项目绩效水平的提升,关系到政府与社会资本等各方的切身利益,更关乎项目成败,是亟待解决的问题。文章将PPP项目绩效评价划分为项目投入、项目过程、项目产出与项目影响四个绩效评价子系统,并在对影响项目绩效水平关键因素识别的基础上,建立了针对准经营性PPP项目绩效评价的指标体系;将项目绩效水平划分为五个等级,采用物元可拓评价方法,构建了项目绩效综合评级模型;案例分析表明,指标体系与综合评级模型具有一定适用性。     

基于施工单位实施PPP高速公路项目工程投资控制的有关研究

作为经营性高速公路PPP项目，盈利能力是衡量一个项目具有投资价值的关键因素。高速公路投资金额大，回收周期长，投资收益低，是典型的重资产项目，为提高项目盈利能力，在项目全生命周期必须加强投资控制，而设计建造阶段又是投资控制最关键的阶段。本文结合笔者从事某PPP高速公路投资控制实例，探索投资控制机理，提出投资控制措施，提高项目投资效益。     

基于空间计量模型的PPP项目投资动因回归分析——以教育领域PPP项目为例

在政治环境、经济环境及社会因素的共同作用下,各地的PPP项目投资规模具有较大差异。考虑到PPP项目投资规模的空间相关性,以教育领域PPP项目为例,利用空间计量模型对各地教育领域PPP项目投资动因进行回归分析。结果表明：从拟合效果来看,空间误差模型最佳;从投资动因来看,政府信誉、政府能力、产业结构、经济发展水平、固定资产投资额、人力资本积累和民营经济发展水平7个因素是造成PPP项目投资规模差异的关键因素。     

基于AHP-模糊综合评价法的PPP项目社会资本方投资风险评价探析

基于AHP–模糊综合评价法,针对PPP项目中影响社会资本方投资的风险构建了评价模型,以此确定各风险因素的影响权重,并对PPP项目中社会资本方的投资风险进行了综合评价。以JLH综合治理PPP项目为例进行了实证分析,确定了项目中社会资本方投资的风险因素,并就社会资本方投资风险的控制提出了对策建议。     

村镇污水处理 PPP 项目投资决策

由于村镇污水处理 PPP 项目具有污水不易集中、资金投入多、项目投资回报率低、投资回收期长等问题，使该类项目存在较高的投资风险。在部分风险由政府承担的条件下，依据投资风险要素，建立了村镇污水处理 PPP 项目的投资决策模型。应用蒙特卡罗方法对项目的净现值等指标进行模拟，依据对仿真结果的分析，预测出项目的风险大小并提出项目的最低保水量要求，从而对项目的可行性进行判断。通过案例数据验证了模型的可行性，并将模拟结果与其他投资决策分析方法进行比较表明了该模型的科学性，以期为民间资本对村镇污水处理 PPP 项目做出正确的投资决策提供依据     

基于实物期权理论的经营性水利BOT项目价值评估研究

通过分析我国经营性水利BOT项目的特点,结合实物期权理论对经营性水利BOT项目进行分析,归纳出其包含的推迟投资和扩张投资两种期权类型.进一步构建了项目价值评估模型,阐述了具体参数确定以及模型实际运用中需注意的问题,以期对经营性水利BOT项目的投资方的价值评估工作提供参考,做出更为合理的投资决策.     

基于云模型的PPP项目投资者异质性评价

在PPP项目融资过程中考虑异质投资者的加入有助于实现资本组成的多样性。因此,有必要构建影响PPP项目投资者异质性的指标体系,为实现PPP项目的风险分散奠定基础。首先,基于文献分析及专家深度访谈,提出了12项构成PPP项目投资者异质性的指标;接着,利用AHP-DEMATEL方法计算了各指标综合权重,结合云模型理论进行了PPP项目投资者异质性指标的定性与定量特征转换;最后,基于案例分析,运用云模型理论确定了项目投资者的异质性指标云评价等级。研究结果表明异质企业性质、异质投资比例、异质风险态度、异质资金来源、异质预期投资期限是对该项目影响程度较高的异质性指标,对其进行了相应原因分析与讨论,在设计项目风险分散机制时应重点关注这些指标。     

PPP项目投资经济评价模式的应用探讨

PPP建设项目经济评价为项目评估和决策提供了经济依据,是决定项目投资命运成败的关键。综合阐述了PPP项目投资经济评价相比一般项目评价的特殊之处,研究了PPP项目财务经济评价方法的分类,在项目调研的基础上,从微观评价的角度建立了该PPP项目财务评价体系和模型。研究成果可以为项目投资各方监控该项目盈利及决策等提供部分理论参考,也可以为类似PPP投资项目的经济评价提供一种研究思路和方法。     

基于实物期权的市政道路PPP项目投资决策研究

以市政道路PPP项目为研究对象，分析其所具有的经济特性、不确定性因素和实物期权特点，建立基于Black-Scholes的PPP项目投资决策评价模型并测算各个参数，最后以江西省某市政道路PPP项目为例进行应用。研究结果表明：相较于传统投资决策方法，实物期权模型所计算出的项目投资价值更贴近真实价值，可以为政府和社会资本方决策提供参考依据。     

风险分担视角下社区养老服务PPP项目投资决策

近年来,随着人口老龄化的加重,政府大力引导和促进社区养老服务业的发展,PPP模式在社区养老服务项目中被提出。但由于社区养老服务项目经营周期长、项目投资回报率低、投资回收期长等特点,使该类项目存在较高的投资风险。文章在风险分担视角下,通过对影响项目未来收益的确定性和不确定性风险因素进行分析,建立了社区养老服务PPP项目投资决策模型,运用蒙特卡罗模拟方法对项目各年净现值、内部收益率及投资回收期进行模拟,通过对模拟结果进行分析来判断项目风险大小,从而做出投资决策。并结合济南拟以PPP模式建造的某老年人日间照料中心案例数据验证了模型的可行性,以期为私人资本对社区养老服务PPP项目做出正确的投资决策提供一个较为合理的方法。     

浅谈设计优化对PPP项目增益的重要性

本文旨在针对经营性PPP项目,凭借社会资本建设活力,结合事前运营策划,利用合理的设计优化来提高建设效率,提升项目品质,减少投资浪费,节约运营成本,增加投资收益。     

基于霍尔三维结构模型的城市水务业项目融资模式研究

首先,建立BOT、TOT和PPP项目融资模式霍尔三维结构模型,对我国城市水务业外商利用项目融资方式的投资行为进行三个维度的分析;其次,通过案例分析总结出项目融资的三个主要模式BOT、TOT和PPP在我国城市水务业的应用情况;最后,给出BOT、TOT和PPP项目融资模式投资城市水务业的一些建议与意见。     

浅谈PPP融资模式应用于我国气象服务项目的前景

气象服务在我国长期处于政府垄断经营,承受较大的财政负担。经营性气象服务在我国仍处于探索阶段,气象服务项目存在投资回收期长的问题。PPP融资作为目前广泛应用于政府公共项目的一种融资模式,对于解决公共项目融资具有重要意义。本文从PPP融资的基本要素,结合气象服务项目的要点,浅析PPP融资模式应用于我国气象服务项目的发展前景。     

中小型水利工程PPP项目影响因素ISM研究

为探究中小型水利工程PPP项目影响因素,基于文献综述、问卷调查及专家访谈等方式,辨识影响水利工程PPP项目的 15个因素,构建水利工程PPP项目影响系统,表征各影响因素间关系结构。建立中小型水利工程PPP项目影响因素邻接矩阵与可达矩阵,综合运用解释结构模型理论,分解可达矩阵为可达集与先行集,构造中小型水利工程PPP项目影响因素解释结构模型。建立MICMAC驱动力—依赖强度坐标分布图,对影响因素间关系强度展开分析。研究结果表明:投资额度、政策制度风险和人员管理为水利工程PPP项目建设的主要影响因素。     

政府投资基金应用于PPP 项目的决策过程

在诸多入库 PPP 项目中优选出风险低、回报适宜的项目进行投资是政府方使用政府投资基金关注的核心，也是推动 PPP 项目顺利开展的关键。基于政府视角，从当地政府能力及环境、项目特征、项目影响 3 个维度建立较为全面的政府基金应用于 PPP 项目的选择指标体系。通过在模糊环境下将层次分析法（AHP）和优劣解距离法（TOPSIS）相结合的混合多准则决策（MCDM）方法，利用相似指数对备选项目进行排序，并以陕西省 PPP 项目库中的 5 个项目为例进行验证，结果表明，该模型具有较强的可行性，可为政府方使用政府基金投资 PPP 项目的前期决策提供参考。     

公立医院PPP项目投资回报机制研究

通过对国内外公立医院PPP项目相关文献和案例分析,总结公立医院PPP项目的特点及设计投资回报机制流程的重要意义,提出公立医院PPP项目投资回报机制的方式和适用范围,设计公立医院PPP项目的投资回报机制的流程,并阐述相关设计要点,为我国公立医院PPP项目的发展提供借鉴。     

PPP模式下保险资金股权投资的现状及路径选择

保险资金投资PPP项目具备重要的现实意义,而保险资金运用的特点、原则以及形式也为保险资金以股权方式投资PPP项目提供了相应的理论基础。投资途径作为沟通保险资金与PPP项目的桥梁,在引导保险资金以股权方式投资PPP项目中发挥着重要意义。理论上看,保险资金可以通过多种路径投资PPP项目股权,而PPP项目也具备不同的项目特点。因此,本文根据项目的特性为不同的PPP项目提供路径选择标准。     

PPP项目合同主体收益分配博弈模型及实证分析

PPP项目合同主体之间存在目标差异以及利益冲突,可能无法达到各方期望的投资回报率而导致PPP难以实施。合理收益分配机制是协调上述矛盾关键因素之一,也是PPP项目前期协商谈判的核心内容。构建PPP项目合同主体收益分配博弈模型,分别求解静态博弈与动态博弈下合同参与主体的策略组合及均衡关系表达式,并赋值分析发起人保留收益系数和投资人能力系数的参数特性和模型运行规律,推导出合理的发起人回报率、投资人努力水平系数,可为PPP项目合同主体进行合理的项目收益分配提供借鉴,从而促进PPP项目模式的规范化发展。     

基于系统动力学的海绵城市PPP项目风险动态评价

海绵城市项目往往具有专业项目多、过程复杂、建设周期长、投资成本大等特点,政府部门为了缓解资金压力,大力推进 PPP 模式在海绵城市建设中的应用。PPP 模式能充分发挥社会资本方在基础设施建设等方面的管理经验,并能有效缓解资金压力。但目前 PPP 项目面临的风险很大程度上影响了项目的顺利进行。利用粗糙集对风险因素进行约简,将整理出的关键因素建立风险动态评价体系,并利用熵值法与 G1 法综合集权的方式进行权重赋值,验证模型有效后进行实证分析,该模型的构建为海绵城市 PPP 项目提供了新的评价方式。