证券投资基金绩效评价方法及实证分析

本文分别从短期和中长期两个角度来客观地评价证券投资基金的运作绩效。在对证券投资基金短期赢利能力的考查时,采用简单线性回归,二次回归及虚拟变量回归等数量分析的方法,进行基金在证券市场上时机选择能力方面的研究。在对证券投资基金中长期赢利能力的考查时,采用诸如年度净增长,累计净值增长率等指标来进行分析。并结合中国证券投资基金具体数据进行实证分析。     

证券投资基金管理者与监管者行为的博弈分析

证券投资基金作为我国证券市场上的一种投资工具,有效满足了中小投资者的投资需求,对于促进经济发展有着重要作用。但一系列基金管理者违规操作的发生,反映出我国基金监管方面的严重缺陷。利用博弈分析工具,对证监会、基金托管银行、基金持有人等证券投资基金主要监管者与基金管理者之间的行为进行分析,并在此基础上,针对如何健全和完善我国的基金监管体系提出相关政策建议。     

浅析证券投资基金的操作策略

对投资基金的行业选择、持股集中度和持有期进行了分析和研究，提出了改进建议。     

非最优组合证券投资的风险估计方法

讨论了非最优组合证券投资的风险估计问题，给出了风险上界的两个估计公式，并利用这些公式对一类简单实用的组合证券投资方法进行了研究和比较。     

中国证券投资基金的发展困境与出路

中国证券投资基金行业已经取得巨大进步,目前面临着新基发行困难、投资范围窄、缺乏资金来源、治理结构有缺陷等困境,需要从坚持创新、不断探索新模式、吸引长期稳定资金来源、大力发展公司型基金等方面来寻求出路。     

证券投资基金独立董事制度探析

由于市场的无效性,独立董事制度是解决基金利益冲突问题现实可行的解决办法,基金独立董事治理功能是有效的。在此基础上,分析公司型基金和契约型基金中的独立董事制度的差异,结合我国契约型基金的现实,对我国基金独立董事制度的改革与发展提出了建立独立受托人制度的建议。     

证券投资风险计量理论与方法的评析

介绍了证券投资风险计量理论研究的发展历史，评述了各种证券投资风险理论与计量方法的优点和不足，旨在帮助决策者根据具体情况选择适合自己的风险计量方法，提高投资决策的效率。     

组合证券投资风险的偏好研究

为了对投资者进行投资决策提供参考,在新的风险测度下,对组合证券投资的正权重进行了分析研究,并结合案例分析,比较了一些常见的正权重在组合证券投资中风险值的大小。     

证券投资组合模型分析

讨论了证券投资组合模型分析的基本原理，并针对单拽数模型的局限性；提出了一个改进的投资组合模型，从而提高了证券投资组合简化模型分析的精度。     

证券投资组合收益率与风险的统计分析

利用数理统计原理和数学方法对证券投资组合的收益率与风险间的关系进行了深入的分析,并介绍了有效边界函数的确定方法及投资风险的分解。     

浅析贝塔精确度与证券投资风险的关系

本文通过选取我国证劵市场上沪市的50只权重股,将所选样本数据分为两个时期,利用回归分析的方法,对股票不同时期历史贝塔的关联性做了实证研究。结果表明,较大投资组合的贝塔包含了较多的这一组合的未来贝塔信息,单个证劵贝塔关于未来贝塔的信息则要少得多;在预测未来贝塔的能力方面,组合的历史贝塔要比单个证劵的历史贝塔强一些。因此,在理论上,股票组合的投资风险低于单个股票的投资风险,这和我们实际操作过程中的风险分散分担机制也是一致的。     

证券组合投资风险最小化模型的构建

用数学分析方法，对马科维兹创立的现代组合证券投资理论，在定量分析基础上，结合实际操作内容，构建出了组合证券投资风险最小化模型。     

我国证券投资基金法律关系解析

现行立法并未明确我国证券投资基金的法律关系的性质,造成实践中对各方当事人关系的认识的模糊和莫衷一是。讨论我国证券投资基金的信托本质和信托结构,分析了我国证券投资基金法律关系当事人之间的关系。     

基金投资理念的变迁与启示

作为重要的金融中介——证券投资基金在我国社会经济的发展过程中发挥了重要的作用。随着证券市场的逐步发展和完善，我国证券投资基金业在较短的时间里得到了发展壮大。从基金投资理念在各个历史发展阶段的变化规律来看，在发展成熟的证券市场上被广泛运用的价值型投资理念，在我国证券市场将会有越来越大的发展空间；同时，目前证券基金投资理念的变迁也是市场投资规律在我国证券市场上的一个具体体现。     

现代证券投资理论的几点评注与分析

完善、规范、开放的证券市场将加速促进社会主义市场经济体制的建设和发展。现代证券投资理论是证券市场有效运营的理论基础。对资产组合理论、证券组合理论、资本资产定价模型的基本思路及方法进行了评述，并对几点不足之处进行了改进及实证检验。最后，分析了中国证券市场目前存在的问题及在今后的发展中需要改善与规范的对策。     

一种组合证券投资风险最小化的迭代算法

提出了一种组合证券风险最小化的迭化算法，证明了其收敛性，该算法操作简便，避免了最优投资比例计算中的矩阵求逆问题，并且在不允许卖空情况下，不会增加计算的复杂性，文中同时还给出了不允许卖空情况下组合证券风险最小化的线性规划模型。     

证券投资组合计算模型研究

以证券组合的收益率及其方差作为证券组合投资收益和风险的两个度量指标,建立了证券投资组合的基本模型和不相关证券投资组合的优化模型及其求解方法。     

证券理论价值模型分析

介绍了传统投资理论下常用的几种证券理论值模型 ,指出了这些模型的优缺点及实际应用中应注意的问题 .     

中国证券投资基金的羊群行为对股价的影响

中国证券投资基金存在一定程度的正反馈交易行为;形成期羊群效应较高的组合在形成期之前一个季度、半年、一年以及形成期当期的超常收益率较高;形成期之前一个季度、半年、一年以及形成期当期的超常收益率较高的组合的形成期羊群效应较高;2000年年报显示,基金的羊群行为有助于市场的稳定;同时,2000年中报和2001年中报也没有发现形成期前后股票组合超常收益率明显的均值回复现象;基金羊群行为方向与股票组合超常收益率不相关。