2020年黄金市场分析及2021年市场展望

全球经济在2018年迎来金融危机爆发后的全面复苏,世界投资、制造业和贸易得到推动,不过国际贸易保护主义(特别是中美贸易冲突升级)、孤立主义、民悴主义等兴起影响全球经济复苏进程。国际货币基金组织(丨MF)、世界银行(WB)、经合组织(OECD)三大机构统计发布的2019年全球经济增长率分别为3.0%、2.3%和2.9%,较2018年3.7%、3.1%和3.7%同期增速有所放缓;进入2020年以来,新型冠状肺炎病毒疫情席卷全球,世界经济受到严重冲击转入深度衰退,三大机构最新(截至2021年1月)估算2020年全球经济增长速度将分别达到-4.4%、-4.3%和-4.2%:随着疫情逐步受控全球经济开始恢复增长,预测2021年全球经济增长速度将分别达到5.2%、4.0%和4.2%。纵观2020年全球形势,新冠肺炎疫情肆虐世界,全球经济陷入自二战以来最严重衰退,国际格局加速演变,单边主义和保护主义上升,全球产业链、供应链受到冲击。为刺激经济,世界各国政府纷纷出台经济剌激计划,宽松货币政策和积极财政政策不断推出,受到新冠疫情避险需求和世界各国政府经济剌激政策等影响,国际黄金价格在7月底突破2011年9月创下的1921美元/盎司历史高点,8月6月最高触及2075美元/盎司历史新高。新冠肺炎疫情引发的避险需求和世界各国大规揆经济剡激政策、中美贸易冲突、局部地緣政治局势动荡等主导了2020年国际黄金价格走势。纵观220年国际黄金价格--伦敦金银协会(LBMA)黄金现货(下午定盘价)全年均价为1769.22美元/盘司,同比上涨27.04%;2020年上海黄金交易所Au99.95收盘加权平均价为386.61元/克,同比上涨23.89%。全球黄金市场供需基本面情况:安泰科初步诂计2020年全球实物黄金总供应估计达到4600吨,全球黄金需求估计达到4000吨,2020年世界各国央行购金增储估计超过300吨。国内黄金市场基本面方面:安泰科估计2020年全国黄金总产量达到450吨左右,2020年中国黄金实物消费估计达到800吨左右,2020年国内从香港净进口黄金总量怙计在66吨左右。展望2021年全球政治经济风险将继续交织,新冠疫情控制和疫苗种植依旧是市场发展变化一大关鍵因素:随着疫情有望逐步得到控制,全球经济增长将在2021年逐步复苏,全球枳极财政政策或将在2021年边际退出:而美联硓为首的西方国家宽松货币政策将持续到2023年,加上美元周期疲软、世界各国央行购金、ETF投资需求和全球地緣政治不确定性、贸易冲突等引发的避险需求将继续1撑国际金价,总体看国际金价在2021年重心将继续上升。如果新冠病毒不发生变异,加上没有其它意外事件发生,在全球宽松货币政策预期下保守预计2021年国际金价波动区间为1750-2150美元/盎司,全年均价预计在1800-1900美元/盎司之间:预计国内均价在380-460元/克之间。     

美国纽蒙特公司Penasquito金矿服役时间将延长至2040年

世界第一大黄金生产企业——美国纽蒙特矿业公司【Newmont(NYSE:NEM)(TSX:NGT)】日前披露,该公司计划通过加大勘探,使公司旗下墨西哥eriasquito金矿服役时间延长至2040年。2021年该公司将投资1000万美元加大勘探,预计2021年该矿山将生产黄金66万盎司,较2020年51万盎司产量将有所提高。     

Kirkland Lake黄金公司发布2021年黄金产量目标

Kirkland Lake黄金公司【Kirkland Lake Gold(TSX:KL)(NYSE:KL)(ASX:KLA)】日前披露,该公司制定的2021年黄金产量日标为130-140万盎司,与该公司2020年黄金产量目标135-140万盎司相当。预计2021年该公司黄金可持续全稳产成本(AISC)控制目标为790-810美元/盎司。其中核心资产——DetourLake金矿预计2021年生产黄金68-72万盎司,预计该矿山2021年黄金可持续全稳产成本(AISC)控制目标为900美元/盎司。     

分析机构称铂钯将引领贵金属

渣打银行贵金属分析师Suki Cooper称,工业属性更强的贵金属将取代黄金成为贵金属引领者。Cooper女士称,预计在2015年以来,2021年铂均价将首次超过1000美元/盎司。钯市场仍然紧张,预计2021年仍将供不应求,钯价下跌可视为买入机会。瑞士联合银行(UBS)也认为,2021年工业上应用更多的铂和钯的表现将超过黄金。此外,投资需求将吸收掉市场上过剩的银和铂。瑞士联合银行认为钯市场将再次短缺,即使没有投资者的参与。该行预计,2021年铂和钯的均价将分别上升至1250美元/盎司和2900美元/盎司。     

部分金属价格将在3季度见顶

瑞银华宝澳大利亚公司在一份研究报告中指出,2004年全球基础金属和贵金属价格将会再上涨24%,并会在2004年第3季度见顶。由于中国金属需求的大幅上涨以及美元的疲软,绝大部分金属自2003年初以来的美元价格已经大幅上涨。瑞银在报告中指出,全球金属价格将会在2004年第3季度而不是     

2010财年澳大利亚黄金产量增10％

世界黄金协会5月下旬表示,由于欧美经济不稳定、主权债务危机、以及双底萧条的威胁,预计2010年印度和中国珠宝首饰业需求将增长,主导黄金需求趋势。根据该协会黄金需求趋势报告显示,尽管金价高昂,印度和中国的黄金需求仍将继续增加,主要由珠宝首饰业推动。     

2020年全球黄金需求下降14%

世界黄金协会1月28日最新数据显示:2020年全球黄金需求下降14%,创下11年来最低。数据显示,2020年全球黄金需求量为3759.6吨,比2019年下降14%。其中黄金饰品需求下降最多,为1411.6吨,较2019年下降34%。世界黄金协会中国区董事总经理王立新:这个也是过去10年来相对比较低的一个年份,主要原因还是疫情造成了全球的经济不正常的状况,使得很多消费者没法正常去购买(黄金)产品。     

国际

瑞银下调2008年基本金属价格预估瑞银近日下调了其对2008年铜、铅、铝和锌等金属的价格预估,该机构称,2008年需求增长将放缓,而这将打击基本金属的表现。但其上调了2008年金价预估,并称黄金公司因汇率和投入成本迅速上升而承受很大的运营压力。     

La Salle分析黄金均价将达1350美元

La Salle期货集团公司商品期货交易商Matthew J．Zeman7月中下旬表示,随着美国财政赤字扩大以及欧洲主权债务危机等问题,投资者纷纷寻求避险空间,预计黄金均价将达到每盎司1350美元。在道指瑞银组织的会议中,Zeman预期在目前法定货币地位受威胁（例如政府债务危机中飘摇的美元和欧元）的情况下,黄金和大宗商品将继续执行其一定的货币代替职能。     

英美铂业转炉B段射2021年下半完成修复

英美公司转炉A段已于2020年11月2日提前完成维修。B段预计将于2021年下半年完成维修,估计花费3700400万美元。由于转炉故障,库存的铂族金属达到100万盘司。预计这些库存将于2022年底消化完。关于再生市场,英美铂业称2020年二手汽车回收量下降,原因是新车销量下降以及回收网络的中断。     

迪拜和中国的黄金贸易加强

由于全球经济动荡打击了国内消费者的需求，迪拜黄金交易商们逐渐将目光聚焦于中国，这座“黄金之城”已经迅速和中国建立起商业关系。去年，中国是全球最大的黄金生产国、第二大黄金消费国和第五大黄金储备国。     

2003年下半年黄金价格回升

根据黄金矿业服务公司 (GFMS)分析 ,到 2 0 0 3年第 3季度黄金价格将恢复到3 40美元 /盎司 ,有可能还升至 3 70美元 /盎司左右。咨询公司预计在经历了一段“战后复兴”时期 ,投资者兴趣的重新恢复将拉动价格上扬。随着伊拉克战争的爆发 ,价格下跌并徘徊在 3 2 0美元 /盎司之间。这主要是由于投资者利用过去一年超过 2 5 %的升幅趁机获取利润 ,这也是黄金自 1979年以来最大的升幅。PhilipKlapwijk在伦敦公布了 2 0 0 3年GFMS的黄金调查报告 ,指出由于预期中的低利率和不景气的股票市场 ,战后经济将选择黄金作为安全的避难所。根据GFMS…     

瑞银预计明年铜均价下调48％

瑞银（UBS）近日在一份报告中称，因为需求将萎缩，估计2009年基本金属的价格将跌至生产成本下。瑞银将2009年铜均价预估下调48％至每磅1．30美元（2865美元／吨），目前的铜价为每磅1．90美元；将明年的原油均价预估下调至每桶60美元；铁矿石合同价格将较今年下滑40％。     

Perseus矿业公司所属科特迪瓦Vaouré金矿投产

Perseus矿业公司【Perseus Mining(ASX/TSX:PRU)】日前披露,该公司所属科特迪瓦Yaouré金矿已经生成出第一批黄金,比预计计划提前5周,预计2021年2季度该金矿将投入商业化生产。据悉,Yaouré金矿由Perseus矿业公司2016年4月收购,该金矿设计年产黄金21.5万盎司,设计黄金持续全稳产成本(AISC)为750美元/盎司。     

日本东邦钛公司2021年4—6月结算速报

<正>日本东邦钛公司2021年4—6月净销售额为118.10亿日元,较2020年同期的79.73亿日元增长了48.12%;营业利润为12.47亿日元,较2020年同期的3.38亿日元增长了268.93%;归属于母公司所有者的普通收入为12.42亿元,利润为7.84亿日元。其中,钛事业部净销售额为58.16亿日元,较2020年同期增长44.50%。这主要是由于经济复苏,海绵钛需求增大,同时半导体行业对高纯钛也呈现强劲需求。     

2020年马里黄金产量再创新高

2月2日马里矿业部统计数据显示,2020年度马里工业矿山黄金产量达到65.2吨,略高于2019年度的历史最高产量65.1吨。马里矿业部门负责人阿布巴卡尔·奥戈尼亚加利(Aboubacar Ogognagaly)表示,2020年度实际黄金产量超出了预期产量(59.7吨),这是连续第二年黄金产量超预期。     

俄罗斯极地黄金公司计划投资6亿美元扩建Blagodatnoye金矿

俄罗斯最大黄金生产企业——俄罗斯极地黄金公司(Polyus)日前宣布,将投资6亿美元扩建Blagodatnoye金矿,同时新建一个选厂。据悉,位于西伯利亚的Blagodatnoye金矿是该公司旗下第二大金矿。目前Polyus公司有三个重点建设项目,Sukhoi Log金矿、Mill 5金矿和Blagodatnoye金矿扩建。其中Mill 5金矿将在2021年开工建设,预计2025年投产,设计年产黄金39万盎司(约合12.13吨);而Blagodatnoye金矿扩建更多信息还暂未披露。     

产能结构调整关键期下的国内氧化铝市场

<正>2021年国内氧化铝现货价格经历"过山车"走势,全年均价2799元/吨,比2020年增长19.9%。在新增及复产产能推动下,氧化铝产量大幅增加,达到7520万吨,比2020年增加5.9%。2022年,预计氧化铝产量将继续增加至7730万吨。由于供应增速快于需求,市场供需由平衡向过剩转变,使氧化铝价格面临较大压力。2022年,预计国内氧化铝价格将重心下移至2300～3200元/吨之间。     

2008年下半年铜价将下滑 但2009年将反弹

瑞银（UBS）预期2008年下半年铜价将下滑，但2009年均价将反弹至每磅4．00美元，2010年将升至每磅4.50美元（9900美元／t）。     

GFMS：2009年南非黄金产量将比去年增加

黄金矿业服务公司（GFMS）执行官Paul Walker4月7日表示,生产成本下降和兰特汇率走弱,将使2009年南非黄金产量比去年增加,但是南非不大可能再成为全球头号黄金生产国。南非2008年黄金产量减少37吨,这是由于国有电力公司采取限电措施和安全问题导致经常性停产所致。根据GFMS的2009年黄金报告,全球黄金矿产量延续了2006年以来的下降趋势,全球产量减少62吨至2,416吨。而今年全球黄金矿产供应有望比2008年增加20—30吨,主要是因为亚洲、澳洲、西非的黄金产量增加,特别是马里。