沪胶市场11月涨势过快12月存在休整需求

2009年11月沪胶演绎了淋漓的上涨行情，一方面是补涨的需求，另一方面则是短线资金行为所致。进入12月，迪拜危机短期还将对金融市场形成一定压制。国内天然橡胶库存仍然存在隐忧。天然橡胶和合成橡胶的巨大价差将拖累天然橡胶的涨势。日本股市的持续下行及日元汇率的持续升值也对日胶走势不利。综合来看，12月的沪胶市场难以延续11月的强劲势头，预计有回调整理的需求。不过总体呈宽幅震荡的格局．价格漓动区间或存20 000～22 000元之间。     

天然橡胶基本面承压

2011年10月天然橡胶市场走势总体呈N型宽幅震荡格局,而且沪胶指数波动幅度大于日胶指数,内外市场重心逐步下移。10月沪胶指数跌幅2.14%,日胶指数跌幅1.56%。11月,市场影响因素依旧呈多空交织的局面,因欧洲债务振救协议的达成及国内宏观政策预调微调的预期,宏观面的压力会有所减弱;基本面的压力有所增大:国内外天然橡胶库存量增长较快,对市场的压力略微显现;泰国洪灾对日本汽车生产的影响可能还将持续1个月;国内部分汽车厂商亏损可能导致2011年第4季度国内汽车产销量难超预期;合成橡胶价格持续回落对天然橡胶价格也将形成一定拖累。预计沪胶市场走势延续10月在底部箱体运行的概率较大,沪胶指数波动区间为25000～29000元。     

天然橡胶基本面承压

2011年10月天然橡胶市场走势总体呈N型宽幅震荡格局,而且沪胶指数波动幅度大于日胶指数,内外市场重心逐步下移。10月沪胶指数跌幅2.14％,日胶指数跌幅1.56％。11月,市场影响因素依旧呈多空交织的局面,因欧洲债务振救协议的达成及国内宏观政策预调微调的预期,宏观面的压力会有所减弱;基本面的压力有所增大：国内外天然橡胶库存量增长较快,对市场的压力略微显现;泰国洪灾对日本汽车生产的影响可能还将持续1个月;国内部分汽车厂商亏损可能导致2011年第4季度国内汽车产销量难超预期;合成橡胶价格持续回落对天然橡胶价格也将形成一定拖累。预计沪胶市场走势延续10月在底部箱体运行的概率较大,沪胶指数波动区间为25000~29000元。     

天然橡胶基本面承压

2011年10月天然橡胶市场走势总体呈N型宽幅震荡格局,而且沪胶指数波动幅度大于日胶指数,内外市场重心逐步下移。10月沪胶指数跌幅2.14%,日胶指数跌幅1.56%。11月,市场影响因素依旧呈多空交织的局面,因欧洲债务振救协议的达成及国内宏观政策预调微调的预期,宏观面的压力会有所减弱;基本面的压力有所增大:国内外天然橡胶库存量增长较快,对市场的压力略微显现;泰国洪灾对日本汽车生产的影响可能还将持续1个月;国内部分汽车厂商亏损可能导致2011年第4季度国内汽车产销量难超预期;合成橡胶价格持续回落对天然橡胶价格也将形成一定拖累。预计沪胶市场走势延续10月在底部箱体运行的概率较大,沪胶指数波动区间为25000～29000元。     

政策和消费仍将成为沪胶市场的压制因素

2010年11月日胶市场表现稳健，但沪胶市场却呈过山车走势，流动性收紧提速导致资金部分撤离。12月，流动性仍有收紧的需求，将继续压制市场走势；另外，轮胎企业面临困境，管理层是否会抛储或调低进口关税仍不确定，这些因素将对市场形成压力。但是2010年供需存在缺口是既定的事实，而且近期国际原油价格的走势并不悲观，可能会对天然橡胶价格形成提振。综合分析，11月下半月天然橡胶价格的大幅回调已经在较大程度上消化了一些利空因素，即便后期仍受到压制，价格继续下跌的空间也不会太大，但反弹也将受制。市场走势或以宽幅震荡为主，价格波动区间在29000～35000元之间。     

高库存再成焦点 沪胶延续震荡格局

2012年11月沪胶市场走势略微弱于预期,明显弱于日胶市场走势,呈倒N型形态,沪胶指数月度报收23899元,月度跌幅为3.21%。国内外政策因素的差异导致了沪胶市场和日胶市场走势的分化。12月市场最大的压力依旧来自高企的天然橡胶库存,第4季度国内汽车产销旺季未明显体现,国际汽车市场整体表现偏弱,并对市场形成明显的压力;国内宏观经济企稳或带来一定支撑,但难以形成提振力;国内外产业政策存在一定利多预期,但能否在12月形成更多实质性利多仍难以确定;全球宽松流动性带来通胀预期。天然橡胶市场压力犹存,但不致于悲观。预计12月沪胶市场继续维持震荡的概率较大,沪胶指数波动区间或在23000～26000元。     

高库存再成焦点沪胶延续震荡格局

2012年11月沪胶市场走势略微弱于预期,明显弱于目胶市场走势,呈倒N型形态,沪胶指数月度报收23899元,月度跌幅为3.21％。国内外政策因素的差异导致了沪胶市场和日胶市场走势的分化。12月市场最大的压力依旧来自高企的天然橡胶库存,第4季度国内汽车产销旺季未明显体现,国际汽车市场整体表现偏弱,并对市场形成明显的压力;国内宏观经济企稳或带来一定支撑,但难以形成提振力;国内外产业政策存在一定利多预期,但能否在12月形成更多实质性利多仍难以确定;全球宽松流动性带来通胀预期。天然橡胶市场压力犹存,但不致于悲观。预计12月沪胶市场继续维持震荡的概率较大,沪胶指数波动区间或在23000~26000元。     

汽车销售进入淡季 沪胶市场压力增大

2012年第1季度沪胶市场呈探底回升并横盘整理的倒L形态走势,沪胶指数季度涨幅为15％。第2季度天然橡胶市场的压制因素明显增多,天然橡胶价格走势可能承压。不过国内货币政策存在放宽的预期,国外市场流动性相对宽松,美国汽车消费回暖和天然橡胶生产国协会对全年天然橡胶供需缺口扩大的预估,预计将对天然橡胶市场形成支撑,沪胶指数存在回调需求,但下方26000-26800元将形成较强支撑,而在总体经济仍略显疲弱的大环境下,上方30000-31000元依旧是重要阻力区。     

汽车销售进入淡季沪胶市场压力增大

2012年第1季度沪胶市场呈探底回升并横盘整理的倒L形态走势,沪胶指数季度涨幅为15％。第2季度天然橡胶市场的压制因素明显增多,天然橡胶价格走势可能承压。不过国内货币政策存在放宽的预期,国外市场流动性相对宽松,美国汽车消费回暖和天然橡胶生产国协会对全年天然橡胶供需缺口扩大的预估,预计将对天然橡胶市场形成支撑,沪胶指数存在回调需求,但下方26000~26800元将形成较强支撑,而在总体经济仍略显疲弱的大环境下,上方30000~31000元依旧是重要阻力区。     

天然橡胶市场酝酿暴涨风暴

新年伊始,全球天然橡胶市场在供应短缺的压力下,胶价节节走高,沪胶期货行情更是以稳健的方式继续牛市步伐,上创10年历史新高。继2005年12月沪胶期价艰难地突破每吨18000元的重阻力大关之后,2006年第一季度,在国际市场泰国主产区南部由于天气因素持续停割的利多背景下,以及国产五号标胶库存低水平状态下,内外联动,沪胶期货价格再度逼近每吨19000元大关。新年后沪胶期货对于2005年度高点吨价18750元的刷新预示着2006年第一季度天然橡胶将继续承接2005年的牛市步伐,继续不断拓展上涨空间。泰国主产区南部2005年12月份减产已经成为事实,尽管此间…     

全球注入流动性 天然橡胶政策底得到巩固

2011年11月天然橡胶市场走势延续了震荡偏弱的格局。11月上旬,欧洲债务问题间歇性爆发,日本对泰国汽车厂的损失反应有所放大,拖累天然橡胶市场震荡回落;后期产胶国出台稳定胶价的措施,市场获得支撑,但是反弹略显乏力,维持了近2周的横盘整理格局。11月沪胶指数月度跌幅为8.36%,从技术角度分析市场走势呈现上下两难的局面。进入12月,市场利多因素有所增加,基本面和宏观面压力都略显缓和,尤其全球流动性的注入和天然橡胶产胶国的稳价政策有利于天然橡胶政策底的巩固,尽管欧债危机仍可能间歇性干扰市场,但预计12月天然橡胶市场整体表现会略好于11月,或略微呈现震荡偏强的格局,下方支撑位为24500元,上方阻力位为28800元。     

全球注入流动性 天然橡胶政策底得到巩固

2011年11月天然橡胶市场走势延续了震荡偏弱的格局。11月上旬,欧洲债务问题间歇性爆发,日本对泰国汽车厂的损失反应有所放大,拖累天然橡胶市场震荡回落;后期产胶国出台稳定胶价的措施,市场获得支撑,但是反弹略显乏力,维持了近2周的横盘整理格局。11月沪胶指数月度跌幅为8.36％,从技术角度分析市场走势呈现上下两难的局面。进入12月,市场利多因素有所增加,基本面和宏观面压力都略显缓和,尤其全球流动性的注入和天然橡胶产胶国的稳价政策有利于天然橡胶政策底的巩固,尽管欧债危机仍可能间歇性干扰市场,但预计12月天然橡胶市场整体表现会略好于11月,或略微呈现震荡偏强的格局,下方支撑位为24500元,上方阻力位为28800元。     

泰国收储明朗沪胶市场上行动能减弱

2012年1月天然橡胶市场走势呈单边上行格局，沪胶指数月度涨幅达14．25％，刷新了1年来的单月涨幅；日胶指数月度涨幅高达19．66％。天然橡胶市场表现强劲主要存在四大助推因素：1月初泰国恶劣天气影响割胶，从而提振了胶价；泰国胶农游行逼迫政府讨论出台150亿泰铢的收储计划；美元冲高回落对商品市场形成提振，沪胶与沪铜市场呈现明显的联动效应；国内货币政策放松的预期也对市场起到助推作用。进入2月份，天然橡胶市场上行的推动力将有所弱化：泰国收储政策明朗，对市场的利多效应已基本提前消化；东南亚进入了减产季节周期，天气因素影响减弱；天然橡胶库存压力犹存；国际原油价格难以对天然橡胶价格形成指引。但天然橡胶价格下行空间也有限，预计沪胶市场价格维持在26000～29500元区间内波动的概率较大。     

天然橡胶消费成隐忧 沪胶中期走弱

2011年4月国内外天然橡胶市场走势步调基本一致,呈现冲高回落的格局,且下跌速度和幅度均较大,沪胶和日胶指数最终月度跌幅都超过8%。国际原油价格的坚挺走势未能对天然橡胶市场形成提振,沪胶指数更是创出了调整以来的新低,技术图形上已经形成第3浪下跌。5月的市场环境并没有太大的改善,天然橡胶市场的压力主要体现在对消费量的担忧、产量增长以及流动性收紧的货币政策。综合来看,天然橡胶市场走势中期走弱的格局还没有改变,筑底的过程仍将漫长,但存在短期反弹需求,预计5月的沪胶市场走势可能依旧呈现震荡略偏弱,沪胶指数下方支撑位在30000元,上方压力位在35000元。     

天然橡胶消费成隐忧 沪胶中期走弱

2011年4月国内外天然橡胶市场走势步调基本一致,呈现冲高回落的格局,且下跌速度和幅度均较大,沪胶和日胶指数最终月度跌幅都超过8％。国际原油价格的坚挺走势未能对天然橡胶市场形成提振,沪胶指数更是创出了调整以来的新低,技术图形上已经形成第3浪下跌。5月的市场环境并没有太大的改善,天然橡胶市场的压力主要体现在对消费量的担忧、产量增长以及流动性收紧的货币政策。综合来看,天然橡胶市场走势中期走弱的格局还没有改变,筑底的过程仍将漫长,但存在短期反弹需求,预计5月的沪胶市场走势可能依旧呈现震荡略偏弱,沪胶指数下方支撑位在30000元,上方压力位在35000元。     

多空因素并存沪胶走势呈“N”型运行——天然橡胶期货市场2009年回顾及2010年展望

2009年天然橡胶市场演绎了强劲的牛市行情，不过主要是受国家刺激政策所推动，基本而恢复相对滞后。2010年政策效应还将延续，但力度将有所减弱，宏观经济的持续好转也将为天然橡胶市场夯实基础，尤其是国内汽车业的高速发展仍值得期待，将继续对天然橡胶市场形成支撑。小过2010年经济政策是否转向，且国际经济恢复缓慢足否会导致“特保案”的负面影响继续延续，这两大因素成为天然橡胶市场的最大隐忧。综合来看，虽然2010年沪胶市场多空因素依旧并存，但总体形势依旧偏多，因此，预计沪胶市场整体重心仍将上移，并可能冲击2008年高点28000元，但也不排除在2010年第2或第3季度出现一波中级调整，下方支撑点在19000～20000元。     

天然橡胶市场承压震荡上行

2012年10月沪胶市场呈震荡缓慢回调走势。10月沪胶指数报收24691元,月度跌幅1.41%,月线收阴十字。11月天然橡胶市场重心有望震荡上移,欧盟轮胎标签法实施或成为对天然橡胶市场的最大冲击,美国轮胎特保案结束将适度冲抵欧盟标签法形成的负面作用。国内经济有见底信号,美国经济呈复苏状态,欧洲经济最坏时期估计已过去,全球释放流动性形成支撑,预计宏观拖累将弱化。基本面汽车消费总体不算乐观,但我国还处于汽车消费旺季,天然橡胶产业政策仍有收储和汽车下乡的预期存在,基本面偏弱但被其它信息所掩盖,仍然不是市场关注的重点。在经历10月的休整后,预计11月天然橡胶市场或呈现承压震荡缓慢回升的走势,沪胶指数目标为27000元。     

消费不乐观天然橡胶市场探底路漫漫

2012年7月沪胶市场走势呈过山车式的冲高回落格局，欧盟峰会成果及国内政策利多预期增强对沪胶市场形成支撑力；日胶市场上涨乏力使得天然橡胶内外价差不断加大，拖累沪胶市场触顶回落；天然橡胶终端消费出现危机等市场传言加速了沪胶指数的下跌，沪胶指数创出年内新低。截止到7月27日，沪胶指数跌幅为1．36％，最大振幅达到13．4％。8月，基本面消费端带来拖累；欧债危机带来的系统性风险仍没有释放；美国轮胎特保案是否延长或通过其它方式变相制造贸易壁垒存在不确定性；国内外的货币政策和东南亚的产业政策存在利多预期；进入天气容易形成影响的季节性周期。预计8月天然橡胶市场对利空因素敏感度较高，走势难以乐观，探底之路仍显漫长，沪胶指数将在20000～25000元的区间波动，但跌破20000元的概率偏小。     

2019年上半年天然橡胶期货市场分析及后市展望

2019年上半年，国内外天然橡胶价格走势出现明显的分歧，呈内弱外强的格局。沪胶价格历经二起二落，延续前期的区间振荡特征，而日胶价格重心显著提升。需求方面，与橡胶相关的汽车行业、以及和重型卡车轮胎相关的房地产和基建行业在短期内转好的可能性不大，仅维持在一定水平已经非常不易。需求对天然橡胶价格的影响仍然是以拖累作用为主。供应方面，2019年下半年天然橡胶产量会出现季节性增加，因此如果没有发生极端天气等特殊事件，天然橡胶价格难以出现大幅上涨，但如果胶价继续下行，只能让更多的胶农弃割弃管，反向限制产量增加，因此下跌空间也有限。2019年下半年天然橡胶市场可能大多是测试下方底部的运动。     

天然橡胶——商品市场的下一个明星

很显然,天然橡胶市场在整体牛市的氛围中,难以走出独立的季节性下跌行情,4月下旬天然橡胶市场继续保持震荡走势,在整体趋势基本确认向上的背景下出现一定的调整也属于正常,跳跃式的回升显示出牛市正常的振荡式运行节奏。天然橡胶有望成为继原油与铜之后,第三个资源类商品的牛市明星!进入4月份之后,全球天然橡胶整体供应依然处于相对偏紧的状态,预期供应增加在庞大的需求面前显得苍白无力,沪胶期货市场反季节上涨行情的正式形成,期货行情的走强,将奠定天然橡胶在4、5月份继续维持涨势。截止至4月21日,已经是沪胶期货库存持续第五周减少,尽管…