浮动票面利率可转换公司债券的定价

对可转换债券的性质及相关内容进行了深入分析，在详细考察2个重要基础随机变量——票面利率与股票价格——的基础上，运用无套利原理推导出了浮动票面利率可转换债券定价模型，其特例就是Black．Scholes微分方程．     

基于线性回归的绿色债券票面利率影响因素的实证分析

为促进社会的可持续发展,国家提出构建绿色金融体系来引导社会资本为绿色项目提供资金支持。作为绿色金融体系中重要的直接融资工具,绿色债券的发展为推进生态文明体制改革发挥了重要作用。在此背景下,探究绿色债券票面利率影响因素有助于降低相关主体融资成本。运用实证分析方法,从宏观、企业、债券三类要素中选取绿色债券票面利率的可能影响因素,通过建立多元回归模型最终得出市场利率、国内通货膨胀、企业注册资本、净资产收益率以及信用评级对绿色债券票面利率影响显著,并为绿色债券市场的持续发展提出合理建议。     

随机利率下可转换债券定价

假定股票遵循分数布朗运动驱动的随机微分方程,利率满足由分数布朗运动驱动的Hull-White模型.利用分数布朗运动随机分析理论与方法,建立了随机利率下可转换债券定价数学模型,得到了可转换债券的定价公式.     

我国可转换债券的定价模型

在分析转移价格、比率、利率等因素的基础上,提出了确定转换债券的方法.并对可转换债券的价值构成进行分析,提出了普通价值、转换价值和期权价值的模型,以此为基础建立了我国上市公司可转换债券,并且分析其影响因素.     

分数布朗运动环境中可转换债券的定价

可转换债券是一种持有者可以将其转换成一定数量股票的债券,可转换债券是证券市场的热点之一.假设股票价格服从几何分数布朗运动过程,在无风险利率、股票期望收益率和股票波动率为常数时,利用风险中性测度,得到可转换债券的定价公式.从而推广的可转换债券的定价.     

带交易费的可转换债券的定价

讨论了带交易费的可转换债券的定价问题,对常见的市场利率模型——Vasicek模型作了推广．假设市场利率服从更为一般的Hull—White模型,并在此基础上利用投资组合模拟基金收益和Ito公式建立数学模型,通过利用PDE方法,得到了解析表达式．     

基于信用风险模型的可转换债券定价研究

可转换债券是一种介于股票和债券之间的混合证券,同时面临信用风险、利率风险和股票风险,对其定价较为困难.基于Duffie和S ingleton(1999)的信用风险模型,提出了一种新的可转换债券定价模型.而且,该模型考虑了债券的赎回情况.由于可转换债券受多种风险因素影响并有很强的路径依赖特点,应用Longstaff和Schwartz(2001)提出的最小二乘Monte Carlo模拟算法来计算每条模拟路径的最优停时,进而得到了可转换债券的价格.最后,应用一个简单的算例说明了模型和算法.     

可转换债券与普通债券、普通股股票价值的比较分析

介绍了可转换债券价值评价的方法,并通过分别比较发行可转换债券筹集资金与普通债券、普通股股票集资,说明在何种情况下发行可转换债券是对公司有利的,从而揭示出发行可转换债券对公司财务状况的影响。     

分数跳-扩散过程下可转换债券定价

在标的资产服从分数跳-扩散过程,且波动率和风险利率均为时间的确定性函数条件下,建立了标的资产服从分数跳-扩散的金融市场数学模型,利用保险精算方法得到了可转换债券的定价公式.     

可转换债券的发展与特点

对可转换债券的发展作了介绍,并较详细地总结、分析了可转换债券的特点,提出可转换债券对我国证券市场具有重大意义     

可转换公司债券研究

作为一种新型的金融衍生产品,可转换公司债券在我国金融市场的发展已经初具规模。首先,本文分析了可转换公司债券的定义、性质、发行状况、中国可转债市场的发展及其存在的问题。其次,结合中国加入WTO后金融市场的形势,分析了中国可转债市场存在的不足之处并提出了弥补措施。     

对数效用函数下可转换债券最优投资策略分析

可转换债券价值由债券部分和期权部分组成。在不考虑赎回和回售等附加条款的情况下,其期权部分可看作为一种美式看涨期权。在已知可转债的定价后,在对数效用函数下,利用一般最优投资组合理论,得到可转债最优投资组合的解析表达式。     

可转债对EPS的稀释效应及其信息披露

可转债近一两年来在我国得到很大发展，为融投资者所认可。但发行可转债所带来的稀释效应及其对公司股价的影响并未受到融投资者的足够的重视。为诚信起见，笔者认为，可转债的发行公司应公布因可转债的转换所带来的对公司EPS稀释效应的预测性信息。     

论可转换公司债券

对于运用可转换公司债券进行理财的公司而言,可转换公司债券是把双刃剑。论述了可转换公司债券既有它的魅力——可将发行公司的每股盈余稀释且这种稀释效应比股权融资对每股收益的影响低,同时它又有其本身的缺陷。对我国资本市场中可转换公司债券进行了深入的分析。     

鞅分析在周期红利下n-因子可转换债券定价中的应用

针对较为复杂的股票产品,利用鞅测度和随机分析的方法给出了附有回购条款的可转换债券多因素定价模型,并结合市场分红的实际情况,探讨了在周期付红利下n-因子可转换债券的鞅定价,且给出了价格公式.     

基于布莱克—斯科尔斯模型的可转换债券定价模式

可转换债券是公司金融衍生品的一种重要形式,被广泛运用于实际。对可转换债券的价值构成进行了分析,进而作出几点假设,基于布莱克—斯科尔斯期权模型对可转换债券的价值进行估价。选择2组实例进行可转换债券的估价,结果发现估算价值与可转换债券的发行价格相对接近,因此该定价方法对发行价格的计量可以提供参考依据。     

我国资产证券化操作方案的研究

资产证券化是西方金融领域最重要的创新工具之一.本文通过对资产证券化内涵及我国开展资产证券化工作的必要性进行深入分析,力求对我国学者提出的几种资产证券化方案进行透彻辨析,并提出适合我国国情的资产证券化方案--利用可转换债券、过手证券、资产支持证券及优先/次级结构信用增级的方式,发行资产证券,解决我国国有银行不良资产问题.     

透视可转换债券

本文分析了可转换债券条款设计的变动及效应，探讨了转债理论价值，市场价格和转换价值之问的关系，对转债融资中存在的问题进行了剖析并提出相应的对策。