财务困境上市公司资本结构选择研究

对比分析财务困境企业和非财务困境企业资本结构影响因素及调整过程的差异,研究财务困境企业合理选择资本结构的问题。研究发现,财务困境企业高负债率的形成与第一大股东的持股比例和股权集中度都有显著的相关关系,但从企业资本结构的调整过程来看,控股股东持股比例对企业资本结构的调整作用不大。因此,不能仅从公司治理的角度解决企业的财务困境问题,还要从资本结构优化的角度选择融资方式。     

房地产行业最优资本结构区间研究

文章以财务杠杆模型为依据对行业最优资本结构区间进行研究,将房地产行业作为实证研究对象,按照最优资本结构围绕企业价值最大点进行波动的假设对企业价值进行综合评价,并利用SPSS软件对财务杠杆模型中与资本结构密切相关的因素进行分析和建立多元线性回归模型,从而确定其最优资本结构区间。     

企业社会责任水平、研发投入对资本结构的影响——基于我国中小板上市企业的实证分析

中小板企业推动着创新创业的进行,同时推动创新链与资本运作相融合,但随着创新力度的增强,创新企业带来的社会问题日渐凸显。基于此,文章以2014—2016年我国中小板上市公司的数据为研究样本,研究了企业研发投入对资本结构的影响,以及企业社会责任水平的高低是否会影响到研发投入对资本结构产生的影响。实证检验表明:研发投入越高的企业,为了避免较高的资金成本和财务风险,通常会减少负债融资,倾向于内源融资及外部股权融资;研发投入与资本结构的负相关关系在企业社会责任水平高的企业中更显著。     

财务治理、资本结构动态调整与融资约束

本文选取2013-2016年我国沪深股上市企业的非平衡面板数据作为初始研究样本,对财务治理、资本结构动态调整与融资约束三者之间的关系进行了实证分析,并进一步探究验证了财务治理对资本结构动态调整与融资约束两者之间关系的调节作用。研究发现,资本结构动态调整与融资约束显著负相关;财务治理与融资约束显著负相关;企业财务治理改善能够显著增强资本结构动态调整与融资约束之间的负相关,且治理改善程度越高则上述增强效应愈发突出明显。     

企业资本结构优化研究

资本结构是企业加强财务管理和公司治理的重要环节,它设置是否合理将直接影响到企业的经营决策和长远发展,关系到企业的生死存亡。随着我国社会主义市场经济体制的建立,企业筹资渠道趋向多元化和复杂化,与此同时,如何优化资本结构引起企业的重视。本文在介绍影响企业资本结构的因素的基础上,针对当前我国企业资本结构存在的问题,提出优化资本结构的策略,以合理确定企业负债水平,促进企业持续发展。     

基于要素资本理论的企业财务关系研究

现代企业财务的本质是资金运动背后的各财务主体之间的财务关系,各种财务关系之间是不断变动调整的。知识经济下,企业生产经营所必需的各种生产要素都可能成为资本,即要素资本。将其拥有的资源投入企业后,各种要素资本所有者之间形成了复杂的财务关系。文章重点探讨了三种新兴要素资本所有者与财务资本所有者之间的财务关系,认为在三种新兴要素资本中,知识资本所有者在财务关系中最可能居于主导地位,占有较多的收益权与控制权,而技术资本与信息资本所有者在财务关系中的地位较弱。     

论企业融资成本对资本结构调整的影响

企业进行融资时对融资方式的选择需要考虑企业的资本结构,考虑企业的风险承受能力和偿债能力。我国上市公司表现出明显的股权融资偏好现象,与西方的"优序理论"相悖。多年来,资本结构问题一直是财务学研究领域的重点,也包括对其动态调整的研究,即对资本结构调整方面的研究。本文从我国上市公司融资现状出发,收集近年上市公司有关数据,通过动态资本结构调整模型,对其与资本结构调整速度进行统计分析,根据分析发现的问题,提出相应的治理对策。     

关于资本结构的文献综述

资本结构决策一直是财务领域研究中的热点问题,因为资本结构决策直接决定企业的融资方式以及各种融资方式所占的比重,进而影响股东、债权人等相关利益主体对企业控制的程度。相比于国内对于上市公司资本结构影响因素的研究,国外研究的历史要比国内相对长很多,研究也更深入。但由于中国特有的历史因素和上市公司发展背景,中国上市公司资本结构的选择也有其本身的特色,如与国外融资结构理论显然不一致的现象,中国上市公司具有强烈的股权融资偏好,因此需要结合中国特有的因素对上市公司资本结构的影响因素加以分析。本文归纳了近50年国内外关于资本结构研究的文献。     

浅谈利用财务杠杆优化资本结构

在企业理财学中,研究财务杠杆与资本结构优化是一个永恒的话题。但在现实中存在着一个现象：高利润的国有控股企业有多种融资渠道,但是其经理却对股票上市这种权益性资本融资情有独衷;另一方面,高负债的企业在举债经营中挣扎,融资渠道不畅,这就形成了社会资金的供给倾斜不当。解决这一问题迫在眉睫。     

企业社会责任影响财务绩效的传导机理——基于多元资本共生的理论解释框架

虽然关于企业社会责任与财务绩效关系的研究成果已经很多,但是关于企业社会责任影响财务绩效机理的研究还比较有限。针对这一问题,文章借鉴生物共生理论和利益相关者理论,通过利益相关者满意和多元资本共生的中介作用,构建了企业社会责任影响财务绩效的理论解释框架。文章认为:企业是利益相关者的多元资本共生系统;企业社会责任是对利益相关者投入资本的一种回报;企业社会责任的内容和边界随着企业多元资本共生关系的演变而演变;企业社会责任影响财务绩效的前提是利益相关者满意并以此引发的资本持续投入的行动。利益相关者对企业社会责任的满意能够促进利益相关者多元资本的共生,进而产生共生的过程能量和结果能量。     

心理资本

受积极心理学和积极组织行为学的影响,心理资本这一概念开始出现在人们视野中。它对人们工作的积极性和绩效上有很大的影响。在总结以往学者对心理资本的概念理解过程基础上,对心理资本的结构及相关测量方式和干预措施进行探析,并对已有的相关研究进行了梳理,最后就心理资本这一研究领域中存在的一些问题和局限提出建议。     

设计资本

UN设计六步法(或多或少) 现如今,建筑学科敞开大门接受彻底变革的可能性.那些关于收益和增长的叙述曾在过去几十年中,阐释并大力推进建筑学的发展,并为其提供了合理的依据;如今这些叙述已被打断.现在的焦点在于,如何对建筑核心领域内的一切可能的重要因素提炼阐明新的概念.一切事,是的,所有一切事都可以进行改变,整个世界需要共同面临的问题和需求如此之大. 意识到这一挑战还需要了解其有益的潜力;新颖引领建筑学蓬勃发展.如果缺乏连续的物质、文化和意识上的创新,行业便失去其特殊性,而成为建筑行业中平淡无奇的一部分.通过UNStudio,我们早就意识到了这一点,这就是为什么我们在许多不同的方向上推动自己,不断应对新的挑战和问题.但与此同时,这一实验态度也使我们有意识地致力于尽可能多的建造.在全球化经济的背景下,脱离建筑行业的危险性从来就不是我们的首选方案.     

留存资本缓冲与逆周期资本缓冲的模型分析

将巴塞尔协议Ⅲ新增的两项资本规定引入Blum和Hellwig(1995)模型中,研究新增的资本规定对银行信贷、企业投资与经济波动互动关系的影响。研究发现,银行借贷和企业经营的顺周期性会加剧经济波动;当商业银行的借贷行为受到资本充足率的约束时,银行信贷和企业投资的顺周期性通过资本约束途径发生作用;而巴塞尔协议Ⅲ新增的两项资本规定可以显著地降低银行信贷和企业投资的顺周期性。     

首创拓展CEO大厦

项目概况首创拓展CEO大厦位于中关村广场10号地块,在东、西、北三面均与其他建筑相临,只有南面相对开放,面向中关村广场中央绿地。用地形状为边长约40m的正方形,高度限制为50m(局部可到60m)。设计思考设计首先要考虑建筑所处的时代背景、周边环境,然后才到建筑设计本身。首先,这个工程在21世纪展开。21世纪是“超资讯”时代,对比上个世纪的机械文明的无机、规律、有形、机械,21世纪的趋向是强调有机、不规律、无形、人性化。其次,这是一座办公楼,21世纪的办公楼应该改变过去办公空间抹煞自我存在的意识,要追求自己的个性,同时适应IT时代对…     

北京首都博物馆

北京首都博物馆坐落在复兴门大街上,这条与西长安街相连的大街两侧,将建成一系列高品位的文化设施,包括歌剧院和图书馆等.而首都博物馆是其中地位显赫的公共建筑之一,并将成为北京国际化大都市形象的一部份.     

The Capital Cities

The labour market is perhaps the best place to observe the impact of a national recession. There the flow on from falls in national demand can be seen directly in increased unemployment and falling numbers of jobs.     

The Capital Programming Process

The Charter of 1952 made possible an unusually strong role for capital programming. But the capital programming process did not emerge full-blown. It can be understood only as the complex result of reactions to the Charter and to each other by the departments, the administration, the Planning Commission, City Council, and citizen groups.     

文化资本主义?--第七届中国地产节暨亚洲地产博览会侧记

“今年还去住交会?”似乎已经成了业内人士每到年底流行的问候语。但无论是变化不大的形式——展览、论坛、名目繁多的颁奖活动,还是过度曝光的风云人物——任志强、冯仑、潘石屹等,都已经让人有些审美疲劳了。不过,2005年12月16～18日,在上海的新国际博览中心召开的第七届中国