锌价走势依赖政策刺激

2012年,全球相对宽松的货币政策及各国刺激经济增长的努力或提振锌价。而全球经济增长减缓预期、欧债危机不确定性、锌库存过多等因素均对锌价形成压力。LME三月锌期货价格或在相对较低的区间运行,现货锌价也难有好的表现。预计2012年全球精炼锌依然供大于求而出现过剩,过剩程度不及2011年。由于近三年全球累积了大量的锌库存,2012年锌的过剩将进一步加大库存压力。全球经济增长减缓的预期、欧债危机的不确定性、锌库存过多等因素都对价格形成压力。不过全球相对宽松的货币政策及全球刺激经济增长的努力会提振锌价。     

房市低迷加剧 锌价仍将寻底

次贷危机引发的美国金融危机殃及全球,目前全球经济增速放缓,房地产等产业持续低迷,使得金属需求面临萎缩,因此中期锌价格趋势仍承受压力。在未来一段时间内,房地产市场低迷导致需求不振仍将是锌价弱势的主要原因。     

供需过剩 锌价涨势难以为续

在全球经济前景不容乐观且锌供需过剩情况仍十分严重的情况下,国际投行通过对锌注销仓单的把持给市场造成需求回升的假象并使得锌价连续五周出现回升,但这种价格回升之势并未获得有效支撑,存在较大不确定性与回落风险。     

锌价重心上移

尽管市场基本面情况有利重心上移,但冶炼厂产成品库存较高和下游需求一般的情况,并不支持锌价格大幅上涨。预计6月SMM0#锌现货价维持14400~15300元/吨之间震荡可能性较大,其在14500元/吨以下下行风险逐渐减少,14800元/吨以上上行风险逐渐增加。锌价底部抬升锌价从3月开始已经低于国内产能平均成本线15500元/吨,"成本支撑"备受瞩目。逻辑上,价格低于供应边际成本以下,引起供应减少,市场价格是成本支撑作用的体现。进入5月以来,市场已经逐     

锌精矿扩产限制锌价上行幅度

2013年,宏观因素仍是影响锌价波动的主要因素,但锌的商品属性将逐渐显现。一季度,锌的下游消费或将有所好转,有利于提振锌价上行;但锌精矿扩产将导致过剩状况由精锌市场向锌矿市场转移,这一因素必然会限制锌价上行幅度。2013年以来,沪锌价格始终呈现弱势震荡走势。自2012年10月底起,沪锌价格震荡上行;至12月中旬,上涨幅度接近7%。随后,直到2013年1月中旬,沪锌价格始终震荡呈现窄幅波动的行情。这主要是由于,新年伊始,美国财政悬崖、欧债危机等问题     

锌价窄幅盘整

从宏观面看,投资者对欧元区整体经济担忧情绪大幅升温,美国经济数据也表现较弱,而美元走强对金属价格形成压制。从锌市场基本面来看,锌库存庞大、供应压力始终存在,而锌价难有进一步下行空间。锌市仍将保持窄幅区间盘整走势。     

旺季不旺 锌价弱势依旧

9月伦锌延续上月跌势,月内多次刷新年内新低。全球宏观经济比较疲弱,欧债、美债打击投资者信心,国内资金流动性受控。全球锌市场依然过剩,未来锌价或继续走低;成本成为沪锌唯一支撑。预计锌价将维持低位震荡格局。     

锌价涨跌两难

8月份的锌价表现不佳。锌市场基本面因素较为平淡,预计2011年全年精锌依然过剩,而成本限制锌价下行空间。全球经济的不确定性因素较多,国际锌价或继续延续区间震荡行情。总体表现为涨难跌亦难。     

锌价区间整理 铅价高位震荡——2004年下半年铅锌价格走势分析

随着全球主要经济体政局和经济稳定,特别是美国经济出现好转苗头以后,全球经济好转,从2003三季度开始,基本金属市场结束了长达两年多的低迷态势,止跌回稳。四季度中国降低出口关税的消息成为金属价格回升的导火索,整个金属市场结束了熊市,开始了新一轮上涨周期,之后的美元加速贬值和基金加入推动了金属价格的报复性上涨,涨势持续到了今年3月中旬,除锌之外的其他金属价格在今年3月初达到多年来的高点。之后随着美元汇率的回升,特别是中国经济降温,基金撤出金属市场,所有金属价格普遍回落。从目前情况看,国际基本金属市场基本面并不太差,表现在多数金属存在供应短缺,库存比较低,但问题在于中国宏观政策调控效果还不明朗,市场观望情绪比较浓厚,美国连续公布的经济数据较好,可能引发美联储加息,对基本金属价格形成压力,加上美元波动性加强,市场主流方向不明,在这种情况下,下半年基本金属价格总体走势将以箱型整理为主,但各品种将有所区别。     

近期镉价波动性上扬

由于欧美国家限制镉的使用,而镉的供应一度随着锌产量增长而增长,造成镉市场较长时间供应过剩,价格曾持续三年下跌。随着中国、印度等发展中国家镍镉电池生产的发展,镉的需求逐渐回升,使全球镉的供求关系发生变化,镉价也经过三年多的低迷之后,终于从2002年9月份开始有所回升。根     

200年铅锌市场分析和展望—锌价将在低水平徘徊，铅价谨慎乐观

对2001年铅、锌市场供求关系和价格走势进行了分析，并对2002年铅、锌市场供求关系和价格走势进行预测。本文认为：至少2002年下半年之前，锌市场基本面改善的可能性比较小，2002年平均价虽低于2001年，但将此2001年下半年好。年平均现货价在920美元／t左右，约比2001年高4．5％。2002年的国际铅市场谨慎看好，2002年平均现货价有望达到500美元／t，比2001年高3％。     

锌价艰辛前行

在流动性充裕的环境中,锌价格的上扬远远超过了基本面所能支持的程度。金属市场的需求面虽然逐渐好转,但2009年的需求仍是二战以来的最低水平。货币政策将继续引导锌价走势,供应的恢复超过预期,4季度的锌价将维持高位振荡的格局。     

供应延续过剩锌价仍将继续底部运行

在全球金融市场动荡不安、经济衰退风险加剧的大背景下,房地产市场、制造业等仍处于低迷态势,锌需求短期内仍无法有效回暖,锌库存仍旧处于高位,全球供应过剩仍是压制锌价的主要因素。     

锌价尽显疲态 重心下移主旋律

全球消费的低迷以及美元的强势奠定了锌价弱势的基本格局,成本的支撑导致了近期价格所表现出的相对滞跌。锌价阴跌的难度较大,而更容易出现反弹之后的大幅下挫。     

锌价短期震荡上行

8月底，沪锌出现止跌反弹的行情。宏观面上，市场对于各重要经济体央行推出刺激性经济政策的预期不断增强；基本面上，全球锌供给过剩局面难改，国内锌产量持续削减，缓解供大于求的过剩状况。锌价短期内将延续上行走势。     

2002年铅锌市场分析和展望——锌价将在低水平徘徊,铅价谨慎乐观

对 2 0 0 1年铅、锌市场供求关系和价格走势进行了分析 ,并对 2 0 0 2年铅、锌市场供求关系和价格走势进行预测。本文认为 :至少 2 0 0 2年下半年之前 ,锌市场基本面改善的可能性比较小 ,2 0 0 2年平均价虽低于 2 0 0 1年 ,但将比 2 0 0 1年下半年好。年平均现货价在 92 0美元 /t左右 ,约比 2 0 0 1年高 4 5 %。 2 0 0 2年的国际铅市场谨慎看好 ,2 0 0 2年平均现货价有望达到 5 0 0美元 /t,比 2 0 0 1年高 3 %     

商务预报：国内锌价继续上行

商务部商务预报：受市场采购意愿增强等因素影响，国内锌价连续第二周上涨。6月8日至14日的一周，1＃锌价格较前一周上涨2.4％。国家出台新的出口退税政策，涉及到部分锌下游消费品，对锌市场产生一定积极影响。库存下降对市场也形成一定支撑，这一周上海期货交易所锌库存为85816吨，较前一周减少1.2％。预计，短期国内锌价仍有小幅上行可能。     

基本面因素限制锌价运行空间

基于目前情况来看,对欧元区问题和对美国财政悬崖的担忧给市场带来的影响并不会很大,市场对全球经济放缓的担忧仍将凸显。通过分析,笔者认为基本面因素难以推动锌市上涨,也难以令锌价在短期大幅破位下跌。     

过剩压力大 锌价运行不乐观

在下半年锌价的运行中，尽管大的经济环境、市场情绪、基本面供需在多数时间里继续利空锌价，但主要经济体的货币环境、消费刺激政策和退出态度，可能激发投机者的交易热情，推动锌价摆脱低迷震荡。预计9月前，悲观情绪仍将主导市场，价格也存在继续探底的可能，而相对乐观的反弹预期可能会出现在四季度。     

锌价低位震荡延续

六月份,锌价快速下跌之后,LME3月期锌价格逐渐在1700美元/吨附近企稳,逐渐构筑了1700~1900美元/吨的震荡区间。与此同时,市场关注的焦点也从上月的欧债危机转移到目前的美国经济复苏放缓和人民币汇改等新的热点问题上来。