媒体监督对在职消费的治理效用研究——来自中国上市公司的经验证据

随着现代企业制度和国企薪酬制度改革的深化,在职消费的监督与治理问题受到社会各界的高度关注。现有研究多局限于对公司内部治理机制与在职消费关系的分析上,很少关注外部媒体对上市公司的监督治理效用。文章在总结归纳前人研究成果的基础上,根据公司治理与媒体监督的相关理论,梳理出媒体对在职消费的监督治理效用,并进行了实证检验。研究结果表明,当年的媒体监督能显著规范在职消费,但对下年在职消费的治理效用不显著;相较于国有上市公司,媒体对非国有上市公司的在职消费具有显著的治理效用。     

管理层能力、债务异质性与公司治理

公司治理发挥激励和约束机制的作用,是财会领域的重要研究内容。文章基于公司治理两权分离理论,以中国2008—2018年A股上市企业的面板数据作为研究样本,探讨了管理层能力与公司治理激励机制和约束机制之间的关系,并进一步分析了债务异质性的中介效应。研究发现管理层能力与公司治理激励机制之间显著正相关,与公司治理约束机制之间显著负相关。进一步研究发现,债务异质性是管理层能力与公司治理之间的影响途径。研究对增加企业融资渠道,优化企业资本结构,促进公司治理激励机制和约束机制作用的提升具有理论意义和实践意义。     

银行授信、治理效应与资信再认定

银行授信是现有融资方式中重要的融资渠道,相比于一般债务融资,其授信门槛更高,便于企业安排流动资金,是企业偏好的融资渠道。但现有文献探讨企业获得银行授信后的异质性行为较多,却鲜有研究银行授信成功所伴生的溢出效应。本文以2007—2015年沪深A股上市公司为样本,通过银行授信债权人治理机理与资本市场资信评价理论,考察了银行授信后的公司治理效应和资信再认定功能。回归结果显示:银行授信的获得促使企业在经营过程中提高信息透明度,并且通过资信再认定降低了企业权益资本成本。本文还进一步使用授信续贷与多头授信进行替代,发现授信可持续性与分散度同样表现出类似作用。实证结果表明银行授信融资方式具有改善企业公司治理和发挥信用评级的功能,从而丰富了银行授信作用机制的研究文献。     

基于公司治理视角的企业资金链断裂成因分析——以辉山乳业为例

企业资金链为何会断裂,断裂的过程如何,资金链断裂如何触发股市"黑天鹅"事件?以辉山乳业为研究对象,从公司治理和财务风险两方面分析辉山乳业资金链断裂的成因及发展过程,同时讨论浑水沽空行为和媒体渲染对辉山乳业"黑天鹅"事件的推波助澜作用。辉山乳业事件表明公司治理弱化、财务风险应对能力不足是资金链断裂的本源,沽空行为和媒体报道会对企业产生负面影响。为防控资金链断裂风险,提出应建立高效的公司治理机制,提高财务风险防控水平,建立外部风险防御机制。     

公司治理结构对会计信息质量的影响研究

对于现代公司体系来说,公司治理结构和会计信息披露是两个十分重要的课题,同时两者之间也存在很大的联系,公司治理结构的情况对于会计信息透明度产生着作用。而公司治理结构中最重要的部分就是股权结构以及董事会特点,从这两个因素作为突破口来了解它们对会计信息透明度会产生怎样的作用,能够帮助我国企业提高会计信息透明度、改善公司治理结构并且优化企业价值。本文参考了许多有关的资料和研究,讨论公司治理结构和会计信息透明度的关系。     

分析师具有治理效应吗？——基于异常关联交易的实证检验

现有研究表明分析师是企业外部治理环境的重要组成部分。本文基于"分析师关注—企业外部治理环境风险感知—企业关联交易行为调整"的逻辑框架,研究了分析师关注对企业异常关联交易的影响。结果发现分析师关注越高,企业的异常关联交易越低。在控制了可能的内生性问题后,结论依然成立。进一步研究发现,公司内部治理环境不同,分析师关注对异常关联交易治理作用具有显著差异。研究结论揭示公司内部治理环境越好,分析师外部治理机制发挥的作用越大。该研究不仅丰富了关联交易外部治理的文献,还拓展了分析师职能的研究视角,并具有一定的实践指导意义。     

公司治理中人财运的职能定位与作用研究

本文主要研究人力资源、财务管理、计划运营三大职能部门在企业中的职能定位和在公司治理中的具体作用。通过文献查阅、案例研究等方法进行定性研究,最终得出结论:第一,人力资源管理中心主要保障企业人力资源充沛,实现人岗匹配,并且构建企业的人文系统;第二,财务管理中心保障企业的财务状况健康运行,保证企业在经营过程资金的及时供给和投资计划的有效实施;第三,计划运营中心主要立足于企业业务层面,保障企业各个业务指标目标得意实现;第四,人财运三大职能部门分别立足人力资源、资金流通、业务达成三个层面,通过绩效管理和流程制度两个条线进行协同工作,对公司进行有效内控,形成董事会治理之外系统的公司内部治理体系,最终保证企业持续健康的成长。     

公司治理与上市公司股利政策相关性研究综述

在代理理论下,公司治理和股利政策都是当代企业管理的重要内容,也是理论界的研究重点。股利政策是公司特定的治理机制下,各利益相关者对自身利益诉求的一种非零和博弈利益;公司治理是经理层在指标体系下,对股利做出相应决策。本文旨在对公司治理和股利政策相关性研究文献的系统梳理,对现有文件进行综合评述,为以后相关研究提供理论依据。     

公司治理与内部控制

为了提高公司制企业的内部控制效果，建立了公司治理与内部控制相互关联的结构，论述了公司治理与内部控制的区别、联系及二者的关系，从而提高其公司治理的效率，使企业实现预定的经营管理目标。     

从股东行为探究中国公司治理的法治精神

通过研究股东在公司发展过程中采取的策略分析我国公司治理,包括采用二级市场的股权投资操作、行使投票权、诉讼权、私下协商或者公开表态、递交提案等形式。公司治理需要内部组织架构完整,股东大会、董事会、监事会通过三权分立相互制约;外部需要借助消费者或者投资者、媒体和公众监督,完善企业管理;企业要避免人治风险,还需法律制度进行规范和引导。