DaimlerChrysler and the California Fuel Cell Partnership

Stricter emission regulations, the threat of global warming, and the dependence of our society on fossil fuels have lead to activities around the world to find solutions for a sustainable future for our mobile and energy-dependent society. At the forefront of such activities and seen as a pioneer in this field is the California Fuel Cell Partnership (CaFCP) (www.cafcp.org).This article will examine the activities of the CaFCP, with an emphasis on the role played by one of its members, DaimlerChrysler.     

Rothschild/Stiglitz-Dominanz und Anreiz(In)Kompatibilität von Kreditsicherheiten bei Ex Ante Hidden Information

Ausgangspunkt des Beitrags ist ein klassisches Problem der Investitionsfinanzierung mit beschr?nkter Haftung und asymmetrischer Information in Bezug auf das Risiko der zugrunde liegenden Verteilung. Der Beitrag analysiert die Informationsrolle von zus?tzlichen Kreditsicherheiten im Ex Ante Hidden Information-Kontext (Qualit?tsunsicherheit). Bei dem verwendeten Risikobegriff wird auf Rothschild/Stiglitz-Dominanz rekurriert. Der Beitrag kann das überwiegend positive Bild der Rolle von Sicherheiten bei Existenz des Risikoanreizproblems, wie es die informations?konomische Literatur bislang zeichnet, nicht best?tigen: Insbesondere in dem Fall, da? das im Rothschild/Stiglitz-Sinne riskantere Projekt stets, d.h., bei allen Zusatzbesicherungsniveaus, eine geringere Konkurswahrscheinlichkeit hat, erweist sich das Stellen von Sicherheiten nicht als ein Signalisierungsmechanismus zur L?sung des Identifikationsproblems, d.h., zur Offenlegung ex ante unbeobachtbarer Schuldnercharakteristika, aber auch in anderen F?llen.