会计盈余、知识产权质押融资与企业绩效

本文基于2013-2017年中小板上市企业经验数据,对会计盈余、知识产权质押融资与企业绩效三者之间相关性进行实证分析。研究发现:知识产权质押融资能显著促进企业绩效的提升;会计盈余质量越高,越有利于企业绩效水平的提升;还发现会计盈余质量显著增强了知识产权质押融资对企业绩效水平的促进作用。     

我国知识产权质押融资的现实困境与未来展望探讨

知识产权是一支无形资产,因此它的质押融资具有一定的创新性,但是也是促使其尽快实现市场化的途径之一。企业融资由此开始多元化发展,通过知识产权的质押进行融资可以让企业的竞争力得到进一步提升。为了确保它的质押秩序和效果,我国相关的政策不断出台,但是实践效果却并不理想,例如,政府干预程度、市场主导作用发挥等都存在问题,本文对此展开论述。     

卖空机制与负面信息披露质量——来自业绩预告制度的经验证据

借助我国资本市场推出融资融券制度这一"自然实验",系统考察了管理层对公司负面信息的自愿披露是否会受到卖空机制的影响。研究发现,卖空机制的引入有助于负面信息更及时地融入股价,加大了股价下跌的风险,从而降低了管理层对负面信息的自愿披露质量。进一步的研究显示,对于控股股东存在股权质押行为的公司,控股股东的利益受卖空机制的影响更大,因此卖空机制的引入更能使管理层降低对公司负面信息的披露质量;在管理层持股比例较高的公司,出于个人财富或职业发展的考虑,卖空机制的引入使管理层更有动机降低对负面信息的披露质量。另外,卖空机制的引入还增强了管理层延迟发布负面信息的动机;分析师可以在一定程度上发挥外部治理功能,削弱卖空机制与负面信息自愿披露质量的负相关关系。     

商业银行保证金质押的法律风险及应对

就我国的制度现状而言,缺乏对商业银行保证金系统性规定,商业银行在适用保证金质押时存在一定的法律风险。本文在分析商业银行保证金概念、特点、其不同的交易结构等的基础,分析保证金质押内外部法律风险,并提出三点相应的应对之策,以期其能发挥更好的金融作用和社会实效。     

政策

民企逐鹿图书批发业；北京中小企业质押专利可获贷款；《破产法》最快明年出台；50万资本注册外贸公司；     

略论仓单市场

主要讨论了仓单市场的基本特征、交易范围以及资全融通、价格交流和提高交易效率降低交易成本的功能，提出了加快培育我国仓单市场的几点建议．     

企业生命周期、大股东股权质押与盈余管理

本文以2009—2017年沪深A股上市公司为样本,探讨大股东股权质押对盈余管理的影响。并通过动态的企业生命周期视角,比较企业处于不同生命周期对两者关系的影响。研究表明,大股东股权质押与盈余管理存在显著的正相关关系。大股东股权质押后,相比于成熟期企业,成长期和衰退期企业的盈余管理程度更大。     

股权质押融资模式在新三板挂牌企业中的应用——以亚融科技为例

本文简单梳理目前我国新三板市场的融资现状,揭示股权质押融资模式的发展前景,然后分析亚融科技股权质押融资案例中的融资方案形成、实施过程、风险以及实施效果,并就股权质押融资模式在新三板的推广应用提出建议。     

供需过剩 锌价涨势难以为续

在全球经济前景不容乐观且锌供需过剩情况仍十分严重的情况下,国际投行通过对锌注销仓单的把持给市场造成需求回升的假象并使得锌价连续五周出现回升,但这种价格回升之势并未获得有效支撑,存在较大不确定性与回落风险。