随机通胀下基于终止风险的DB养老金计划的保费估值

针对随机通胀以及终止风险对DB养老金计划的养老金支付问题的影响,提出了在随机通胀的条件下养老金福利担保公司(Pension Benefit Guaranty Corporation,PBGC)为基于提前终止和遇险终止风险的DB养老金计划提供担保的保费估值问题;由于DB养老金计划可能发生两类终止而导致养老基金赤字和计划发起人公司破产而未能按照承诺支付养老金,就会产生支付缺口,此时,引入PBGC将缺口的养老金支付给养老金计划受益人.PBGC的引入能够充分保障受益人的利益,大大降低了受益人承担的风险.忽略通货膨胀会使结果有误差,因此,在随机通胀的基础上构建了基于两类终止风险的DB养老金计划的保费估值模型.最后,对模型进行了数值模拟.结果表明,通货膨胀的加入使得保费有所增加,虽然这一结果给计划发起人增加了负担,需要支付更多的保费给PBGC,但却降低了PBGC所承担的风险.该模型引入了随机通胀,使得研究的结果更符合实际.     

基于分段代价函数的新双模式空间分集均衡器(英文)

提出了一种新的基于分段代价函数的双模式空间分集均衡器,来同时克服信号衰落及码间串扰.新的空间分集均衡器中的核心算法由基于分段代价函数的常数模算法和多模算法组成.对于高阶QAM信号,新的空间分集均衡器比传统的空间分集均衡器具有更低的稳态均方误差和更快的收敛速度.利用水下声信道模型进行计算机仿真研究,结果证明了新空间分集均衡器的有效性.     

一种基于恒模1-2准则的有效盲均衡(英文)

在数字通信系统中,将坐标变换应用于恒模算法可以有效提高其均衡非恒模信号时的效果.针对典型的16-QAM非恒模信号,将坐标变换与恒模1-2准则有机融合,从而提出了一种基于恒模1-2准则的有效盲均衡.利用计算机仿真对新方法和传统的基于恒模1-2准则和恒模2-2准则的盲均衡算法进行性能比较,仿真结果表明新方法具有最低的稳态均方误差和最快的收敛速度.     

卖空限制和分红约束下DC养老金计划的最优投资

针对卖空限制以及分红约束对DC养老金计划所产生的影响,提出了基于卖空限制以及分红约束下DC养老金计划的最优投资问题,其中卖空限制和分红约束是相互独立的因素.假设在一个完备金融市场的资产组合框架中,即无风险资产和进行分红后的风险资产所构成的资产组合,管理者的目标是使S型效用函数下的终端财富最大化并导出最优策略.根据对偶控制过程得出最优财富过程的表达式,最后通过数值分析描述了在卖空限制和分红约束下,不同的参数θ对最优终端财富以及不同的分红参数δ对最优策略的影响.结果表明,卖空限制和分红约束有效地改善了投资策略,增加了投资者的收益,但也在一定程度上增加了投资者所承担的风险.