大股东控制与负债融资的相互作用分析

大股东控制导致了大股东的滥用控股权行为,造成了对中小投资者和债权人的利益侵害,并降低了企业价值。通过建立博弈模型,分析存在大股东侵占的情况下,小股东、法人股东与债权人对大股东的监督博弈问题。研究结果表明,小股东对大股东的监督自愿供给严重不足,在企业负债融资的情况下,债权人总是有激励提供对大股东的监督,而小股东和法人股东却偏好于“搭便车”,这也从另一个方面证明了负债融资的治理机制。