行业因素与现金股利政策的相关性研究

现金股利政策作为上市公司一项重要的财务决策,历来受到财务金融界的广泛关注。运用Logit回归和Tobit回归方法,系统地探讨了行业因素对现金股利支付意愿和支付水平的影响。行业前期的股利支付水平和行业竞争程度对上市公司的现金股利政策产生显著的正向影响;现金股利政策与行业的股利需求偏好无关;行业的平均市盈率对现金股利支付意愿产生显著的负向影响。同一行业中管理层的羊群行为相对于投资者的股利需求偏好能够更好地解释我国上市公司的股利分配政策。