扭曲的物价

对于PPI数据,国家统计局使用"与去年同月持平"的说法,替代了"涨幅为零"的实际内涵。同时我们看到,CPI开始大幅回落,与1月份4.5%的涨幅相比,环比回落1.3个百分点,减速很急。上个月CPI和PPI背向而行,PPI大跌至零,而CPI却不跌反涨。这当然和1月份"两节碰头"相关,     

中国经济急需股市驰援

一季度的经济数据本周开始逐一公布,尽管表面上还说得过去,但数据中蕴含着危险绝对不容乐观。比如价格数据,CPI和PPI的背向而行趋势,是不是意味着"滞胀"的可能?贸易数据中,进口增幅的大幅回落是不是     

数据:不祥之兆

即便是把季节性因素除掉,无论是贸易数据还是货币数据也都十分难看。尤其是货币数据——广义货币(M2)同比增长12.4%,狭义货币(M1)同比增长3.1%,流通中货币(M0)同比增长3.0%。属于历史上从未见过的难看。     

货币数据掺水 股市缺钱

"股市从来不缺钱,缺的只是信心。"这是经常出现在股评家和官员嘴里的一句话。不错,过去中国股市确实是这样,只要投资者有信心,钱就会源源不断地流入市场。但现在这句话还对吗?我以为,时过境迁了。毫无疑问,"缺不缺钱"这件事当然有信心问题,但还有另一个方面的问题:商业银行存贷款利率的高低以及宏观     

托经济要有新手段

当一次宏观经济数据全部指向中国经济"失速"之后,政策一夜之间大变。无论货币政策如何稳健,至少财政政策的积极程度骤然增加。刚开始是铁路5000亿元投资敲定,紧接着就是环保多少亿,后又来了钢铁、机场,要求各地方政府报项目等等。紧接着就是媒体恶炒超过4万亿、4万亿2.0版、2万亿,以及发改委门前车水马龙等等,时局好像回到3年前,俨然一副"铁公基"重     

别被美国忽悠了

美国GDP在2012年的涨幅达到了2.2%,按照美国的经济总量和历史增速考虑,这无论如何都是一个相当不错的数据了。但是,美联储依然表示,将会在未来数个月中继续密切关注经济与金融市场领域所出现的最新状况,如果届时就业市场仍未有根本性的好转,那么美联储将会继续收购国债以及抵押贷款担保证券,并在有必要时适时祭出其他政策措施,直至失业率能够在通胀保持稳定的背景下降低到可控     

发展节能环保产业一举多得

最近,国务院印发《关于加快发展节能环保产业的意见》,提出到2015年,我国节能环保产业总产值要达到4．5万亿元,并提出加强节能技术改造、实施污染治理重点工程、推进园区循环化改造、加快城镇环境基础设施建设、开展绿色建筑行动。发展节能环保产业可谓一举多得,既可以有助实现生态文明,促进经济长期增长、可持续增长,又可以改善人们生存环境,提高人们生活质量。闪此,发展节能环保产业,就是走经济可持续发展道路。     

中国更适合股票融资

企业资本有两类,其一是债务资本,其二是股权资本。对于以制造业为本的中国经济结构而言,对于未来实体经济环将更加境动荡而言,中国未来10年更适合股权融资,必须把股票市场融资放在更加重要而突出的位置,至少放在债务融资的前面。这是未来面对与对抗制造业风险的本质要求。我们需要看到的是,从1994年到现在,中国近20年经济发展其实更加倚重的是股票市场的发展。比如,当     

壮大实体经济才能抵御泡沫冲击

近日,温家宝总理在天津滨海新区调研的座谈会上说:"金融危机爆发至今已经四年了,这四年给我最大的教育就是一个国家要想能应对危机,就必须有发达的实体经济。"这是重大的认知性转变,是总理看到了金融危机的根源。我们曾多次强调:所谓的泡沫经济,人们看到的往往是资产价格虚高。但     

油价:危险的信号

油价大幅上涨,这是一个非常不好的信号。我们过去担心的全球性滞胀似乎正在像我们逼近。今天,日本野村控股发布预测说:原油价格有可能大幅攀升至每桶220美元。什么概念?德意志银行分析指出,如果原油价格进一步上涨10美元(即每桶105美元左右),那么美国经济的增长速度将在未来两年时间里减少0.5个百分点。美国尚且如此,更何况其他国家。尤其是欧元区核心国家德国和新兴经济体,基于其产业结构通常以制造业为主,对石油的依赖更加