2013年浆纸市场及投资前景展望

基于造纸行业中长期供求改善、短期旺季及补库存驱动纸品量价回升,行业盈利有望逐渐走出低谷,而政策面的惊喜(如溶解浆进口反倾销、水污染事件引发的环保治理)可能使盈利恢复超预期。12013年展望:产能释放高峰渐过,盈利伴随需求企稳,有望弱复苏1.1供给:大多数纸种相继进入释放末期,白卡纸仍有较多新增产能1.1.1造纸行业固定资产投资增速明显放缓2009年,在经济刺激政策作用的驱动下,     

二季度纸业有望迎来供求好转

核心提示:2009年第一季度,造纸行业正经历"休克期"后的恢复期,但市场需求暂未明显好转,主要产品价格稳定,销量平平,主要造纸企业面临业绩预警风险.随着经济逐渐复苏带动纸品需求以及新治污标准实施控制供给,行业在二季度供过于求的压力将得以缓解,企业盈利水平有望逐步恢复.     

造纸行业2009年回顾与2010年预测

由于2009年主要造纸企业纷纷借行业弱势之际实现低成本扩张,2010年起将有新增产能陆续释放,脉冲式的供给增加相对于稳定增长的需求可能引发阶段性供求失衡以及原材料价格的上涨,进而影响部分纸种的盈利水平。本文通过对2009年造纸行业各项指标的回顾,分析预测了2010年造纸行业的需求与供给、盈利水平及利润增速情况。     

议价力抵抗通胀，政策面延续景气——2008年下半年造纸行业和产品市场走势分析

我国造纸行业整体处于近年来难得的景气周期,预计2008年行业利润增速在50%以上.伴随着部分行业新增产能释放改变供求关系和2008年大幅提价使下游开始抵制,2009年行业利润增速较2008年将有所放缓,但步入健康运行轨道的造纸行业仍能维持较高速度增长,特别是以上市公司为主体的优势公司在行业整合中将充分受益.     

行业向好 需待规划细则具体落实

轻工业振兴规划中涉及造纸行业的内容,从政策目标看主要涉及"振兴"改变行业下滑态势和"调整"优化产业结构两方面,其中以中长期产业结构调整的内容居多.政策短期作用在于缓解国内纸张供过于求的压力、恢复产业链信心,而行业摆脱困境最为有效的方案仍然是严格执行节能减排政策、淘汰行业落后产能.     

展望2010:产能释放来袭,寄希内外力再平衡

核心提示:随着经济危机影响的逐渐散去,造纸行业目前各项指标已全面恢复,行业实现了初步静态平衡.展望2010年,行业面临着产能释放和纤维原料价格补涨的双重压力,能否在动态失衡中找到再平衡,将成为2010年纸业市场的关键所在.     

造纸业：遭遇行业寒冬 静待政策暖风

核心提示：在全球经济下滑影响纸品需求和新增产能释放预期的双重作用下,纸品价格和销量面临下降压力,尽管上游原材料和能源价格呈现的下跌态势将部分缓解企业成本压力,但造纸业务仍面临盈利下滑局面。 在内部景气引擎丧失情况下,政府扩大内需、鼓励出口系列刺激经济和恢复信心的措施将对提升造纸行业需求起到间接作用,国家振兴轻工行业发展的政策也有助于造纸行业走出困境,而造纸行业污水排放新标准以及节能减排政策的严格落实将对控制行业供给、恢复行业景气起到关键作用,其执行力度值得关注。     

轻工业产业调整振兴规划点评

1．轻工业涉及领域众多,规划主要针对产值贡献度较高的行业 轻工业是兼具内需、出口（2007年占全国22．2％）、就业（2007年占全国总就业人数25％）、涉农（轻工2／3的行业、1／2的产值来源于对农副产品的深加工,全国涉轻农民2亿多人）的重要产业,涉及19大类45个行业,而产业调整振兴规划除了采用提高出口退税率的普惠措施外,对于产值贡献高的行业如食品、家电、造纸等再强调特惠政策。     

供需皆有新变化 龙头纸企稳健前行——中国宏观经济发展及造纸行业全分析

供给侧改革深入实施,环保限产政策趋严,中小产能持续淘汰,供需格局改善,2017年造纸行业景气度触底复苏。申万宏源证券研究所副总经理、轻工造纸首席分析师周海晨结合有关数据,对2017年造纸行业进行回顾,对2018年进行展望。     

波动皆周期 关注新变化——造纸行业的回顾与展望

1宏观经济回顾与展望1.1投资意愿不足与融资环境艰难企业盈利改善并未有效拉动制造业投资。长期来看是2018年底和2019年初较紧的融资条件,以利率的走高为标志。一季度制造业投资低于预期,也与环保限产、部分省市数据下修等因素有关。但2017年盈利大幅改善,制造业投资在2018年低于预期,原因是投资意愿不足与融资环境艰难。