灰色理论在古陶瓷断代中的应用

利用模式识别方法可以推测古陶瓷出产年代。将古陶瓷中各化学成分的含量组成一个向量,并与该向量的灰色模型GM(1, 1)参数构成新向量,用于描述古陶瓷样品。以灰色关联度为距离定义,使用近邻法对古陶瓷样品年代进行预测,其留一法预测精度达79.55%。实验结果验证了灰色理论可以用于古陶瓷断代。     

股市有效性的经验研究

分阶段检验上海股市的随机性，从而得出上海股市有效（弱式）的结论。     

期限结构与违约风险评估

在期限结构模型中引入系统性的跳跃风险,假设公司违约事件服从独立同分布的泊松(Poisson)过程,而违约将导致承诺的债务支付减小,研究了公司违约事件相互影响时违约风险的评估问题,给出了可违约债券价格服从的随机过程,证明了给定可违约债券如果存在违约风险分散化的证券投资组合完全复制可违约债券的支付,则多重违约强度在等价鞅(Martingale)测度变换下具有不变性。     

考虑违约风险的信贷资产定价

在考虑违约风险的情形下,分析了到期一次还款付息的信贷资产定价问题,基本的假设是借款公司违约概率由公司信用等级的转移概率密度矩阵秽险升水外生决定,分析表明违约风险的信贷资产价格等于零息票债券的价格乘以信贷资产的期望支付。     

股市有效性的经验研究

分阶段检验上海股市的随机性，从而得出上海股市有效（弱式）的结论。     

真实公司价值不确定与违约风险评估

研究关于真实公司价值不确定意义下的信息非完全时违约风险的评估。假设外部投资者不能完全准确地观察到公司的真实价值，公司价值的观察值服从的随机过程包含干扰真实值观察的噪声，而投资者对违约风险的评估是基于通过观察值对真实值的最优估计，文章分别给出了经典的完全信息情形和真实公司价值不确定的非完全信息情形的违约概率评估公式，通过数值计算分析比较了2种情形违约风险评估的差异，发现真实公司价值不确定时外部投资者将低估公司债务的违约风险。     

信息非完全时的信用利差期限结构

运用违约风险评估的结构化建模方法,在信息不完全的情形下推导了风险零息票债券的定价公式,并得到了此时信用利差的期限结构。假设无风险利率是一个确定性的函数,债权人和股东的信息成本为常数,分析了信息成本对信用利差期限结构的影响。结果表明,当到期日趋于零时信用利差恰好趋于债权人的信息成本;当债权人的信息成本增加时会导致信用利差的增加,而当股东的信息成本增加时会导致信用利差的减小。     

沪深300股指期货的价格发现功能研究

将交易成本引入到一般向量误差修正模型（VECM）中,建立了时变门限先验向量误差修正模型（TVECM）,利用公共因子权重法计算了期货市场的价格贡献度,对我国沪深300股指期货的价格发现功能做了相对系统全面的实证研究。研究表明,不考虑交易成本和考虑交易成本但不存在套利机会时,股指期货在期限市场之间的价格发现过程中起着绝对主导作用;考虑交易成本且存在套利机会时,两者的价格发现功能相差不大;市场的波动性而非流动性是价格发现的决定性因素。     

违约风险数学模型的比较与分析

比较和分析违约风险评估的结构化模型、简约化模型及策略性违约的博弈模型，讨论了它们在违约风险评估中的适用范围和优缺点。分析表明，在利率随机且存在相关性的情形下远期鞅测度方法可以使结构化违约风险评估问题变得相对简单；简约化模型具有较为广泛的实用性；与现实经济环境更为接近的博弈模型是需进一步研究的重点。