股权激励计划公告前的盈余管理行为研究——基于中国上市公司的实证分析

股权激励是一把"双刃剑",它是一种重要的经营者激励约束机制,但是也可能会诱发经营者操纵盈余的行为。文章对上市公司股权激励计划公告前的利润操纵行为进行了实证研究,结果表明:上市公司经营者为了攫取私利,在披露股权激励计划前普遍会进行负向的利润操纵;股权激励的水平越高,其股权激励方案公告前一个季度的利润操纵程度越大;采用股票期权激励方式的上市公司激励水平与盈余管理程度负相关。这一研究发现可为监管层对上市公司股权激励的规范和监督提供借鉴,为上市公司设计股权激励契约开启新的思路,并对促进我国资本市场的健康发展有积极的作用。     

基于Mlogit模型的制造业上市公司股利政策分析

文章选取2004—2012年深圳主板和中小企业板的制造业上市公司为研究对象,采用Mlogit回归方法研究了宏观和微观经济因素对制造业公司股利政策制定的影响,尤其是股利分配方式方面的影响。研究发现:中小板的股利分配情况要好于主板,纯现金股利为采用频率最高的股利分配方式;资产规模、盈利能力和成长能力对股利政策的制定影响广泛;强制分红政策的效果并不明显;微观因素的作用要大于宏观因素。     

数说

热点数据:11.6%12%4月14日,中国央行发布金融统计数据显示,3月末,M2同比增长11.6%,较上月末和去年末低0.9个和0.6个百分点;更加反映经济活力的M1同比只增加2.9%,较上月末和去年末低2.7个和0.3个百分点。在一季度连续降息降准的情况下,货币发行速度反而有所下跌,进一步加剧了市场对经济下行的担忧。中国央行调统司司长盛松成对一季度M2增速回落     

“印刷对外加工贸易综合服务平台”开通

<正>[本刊讯]3月11日,"印刷对外加工贸易综合服务平台"开通暨"上海新闻出版数字传媒服务中心"揭牌仪式在中国(上海)自由贸易试验区举行。国家新闻出版广电总局印刷发行司司长王岩镔、上海市委宣传部秘书长姜迅、上海市新闻出版局局长徐炯、金山区人民政府副区长沈山州等领导出席致辞,并开通"印刷对外加工贸易综合服务平台"。当前,上海正迎来自贸区建设的历史性机遇,作为新闻出版产业中市场化程度最高的部分,结合自贸     

简讯

2005年12月22日凌晨，一封来自希捷科技（香港）有限公司北京代表处的邮件让我困意全无：2005年12月21日，希捷和迈拓两家公司联合宣布其达成的最终协议，协议规定希捷将收购迈拓的所有股票。根据两家公司董事会全体一致批准通过的协议条款，迈拓股东所拥有的每股迈拓股票换为0.37股希捷普通股股票。收购完成后，希捷股东将拥有合并公司大约84％的股份，而迈拓股东拥有合并公司大约16％的股份。收购交易价值大约为19亿美元。     

是唱片光盘的未来，还是揭开光盘结构技术革新的序幕——浅析新一代DualDisc光盘技术

由于现阶段受到在线音乐、网络影视下载等的严重冲击，已经给传统的CD行业乃至DVD行业带来了极大的负面影响。有见于此，包括索尼-BMG、EMI、Universal Music Group和Warner Music等几大唱片公司巨头、影视发行公司在内．最近就共同宣布了今后将要全面改革碟片格式，并会在今年底引入一种将CD和DVD技术整合在一起的碟片，产品将会很快上市销售。“唱片联盟”在各大唱片公司的酝酿支持下，这个集CD与DVD碟片技术为一体的全新光盘格式的“DualDisc”计划终于浮出水面。     

我国上市公司股票评级研究——财务结构模型分析法在股票市场中的应用

目前,我国股票市场上的股票评级尚处于探索阶段,评级时多采用专家法或历史法,而对于影响股票评级的各因素的确定以及因素间的相互作用缺乏定量分析。研究将结构模型应用到我国股票市场的股票评级中,建立关于我国股票评级的财务结构模型;分析各个因素对股票评级的影响;建立股票评级经验模式值。     

金正的速度之痛

2004年7月12日，太原天龙集团股份有限公司发布公告?称公司第一大股东东莞市金正数码科技有限公司董事长万平?于7月9日因涉嫌挪用上市公司资金?被检察机关正式批准逮捕，7月15日，广东南海法院应志高空调公司的起诉?来到了金正珠海生产基地催要欠款，有供应商表示?与金正有信贷关系的银行很可能也会加入催款行列，7月17日，珠海市金湾区人民法院也来到金正办公区开始布置查封事宣，法院人员对生产车间里几乎所有的半成品和原料都贴上了封条并进行了登记。     

《欲望号街车》

《欲望号街车》是有史以来最伟大的电影之一，它的DVD虽说早在1997年9月就有一区版本发行，但是当年的这个一区版本制作上极为简单、粗糙，仅有一个正片的单碟版本，用这样的配置来对待它，实在有点说不过去。所以，华纳在今年5月2日，又发行它的特别收藏版，这一次，终于是一个让影迷们满意的版本了。而在上月下旬中录华纳发行的本片六区版本，又在包装设计上花了很大功夫，使得这个六区版本成为全球独一无二的至尊收藏版。