| 期限结构与违约风险评估 |
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| 引用本文： | 简志宏,胡吉卉.期限结构与违约风险评估[J].武汉理工大学学报(信息与管理工程版),2005,27(4):209-213. |
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| 作者姓名： | 简志宏 胡吉卉 |
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| 作者单位： | 1. 华中科技大学,经济学院,湖北,武汉,430074
2. 华中科技大学,数学系,湖北,武汉,430074 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目(70301003). |
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| 摘 要： | 在期限结构模型中引入系统性的跳跃风险,假设公司违约事件服从独立同分布的泊松(Poisson)过程,而违约将导致承诺的债务支付减小,研究了公司违约事件相互影响时违约风险的评估问题,给出了可违约债券价格服从的随机过程,证明了给定可违约债券如果存在违约风险分散化的证券投资组合完全复制可违约债券的支付,则多重违约强度在等价鞅(Martingale)测度变换下具有不变性。
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| 关 键 词： | 期限结构 风险分散 违约风险评估 |
| 文章编号： | 1007-144X(2005)04-0209-05 |
| 修稿时间： | 2005年4月23日 |
Term Structure and Default Risk Evaluation |
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| Jian Zhihong,Hu Jihui.Term Structure and Default Risk Evaluation[J].Journal of Wuhan University of Technology(Information & Management Engineering),2005,27(4):209-213. |
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| Authors: | Jian Zhihong Hu Jihui |
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| Affiliation: | Jian Zhihong,Hu Jihui Jian Zhihong: Assoc. Prof. , School of Economics,HUST,Wuhan 430074,China. |
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| Abstract: | Systematical jump risk is introduced to the term structure model. Assumptions are made that firm defaults are characterized by Poisson processes and default results in reduced payoff of debts. Default risk evaluation is studied when defaults are interacted. The stochastic process of defaultable bonds is given. It is proved that if there exists default risk diversifiable portfolio that completely replicate the defaultable bonds then the intensity of multiple defaults is unchanged under equivalent martingale transformation. |
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| Keywords: | term structure risk diversification default risk evaluation |
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