| 基于美式交换实物期权的项目估值研究 |
| |
| 引用本文： | 梁朝晖,龚东升. 基于美式交换实物期权的项目估值研究[J]. Canadian Metallurgical Quarterly, 2011, 13(3) |
| |
| 作者姓名： | 梁朝晖 龚东升 |
| |
| 作者单位： | 1. 天津工业大学,经济学院,天津,300384
2. 天津大学,管理学院,天津,300072 |
| |
| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目 |
| |
| 摘 要： | 对于具有不确定投资时间和不确定投资额的风险项目,其项目价值包含了等待的价值和管理灵活性价值,可以用美式交换型期权进行估值.最小方差蒙特卡罗方法能够比较容易地计算美式交换型期权价值,为该类项目进行估价,并且能够很好地模拟投资环境的变动.实证结果表明:在项目投资决策中,等待有时蕴含着很大的价值,而常规的NPV方法把投资形态作为固定不变的量加以处理,因此可能会在总体上低估这类项目的价值.同时,实证过程还显示,最小方差蒙特卡罗方法大大提高了效率,缩短了计算时间,对于路径依赖、多因素的美式期权的价值估计尤其具有优势.
|
| 关 键 词： | 美式交换期权 项目价值 最小方差蒙特卡罗 实物期权 |
Project Valuation Based on American Exchange Real Option |
| |
| LIANG Zhaohui,GONG Dongsheng. Project Valuation Based on American Exchange Real Option[J]. Canadian Metallurgical Quarterly, 2011, 13(3) |
| |
| Authors: | LIANG Zhaohui GONG Dongsheng |
| |
| Abstract: | |
| |
| Keywords: | |
| 本文献已被 万方数据 等数据库收录！ |
|
