| 变点CAViaR市场风险测量模型及创业板应用 |
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| 引用本文： | 王新宇,吴祝武,宋学锋.变点CAViaR市场风险测量模型及创业板应用[J].中国矿业大学学报,2013,42(3):506-512. |
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| 作者姓名： | 王新宇 吴祝武 宋学锋 |
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| 作者单位： | 1. 中国矿业大学管理学院,江苏徐州,221116
2. 中国矿业大学理学院,江苏徐州,221116 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目，教育部新世纪优秀人才支持计划项目，江苏省333高层次人才培养工程专项项目 |
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| 摘 要： | 提出了带有结构变点的条件分位数自回归模型,借助于不对称拉普拉斯分布,给出了基于贝叶斯推理和马尔科夫链蒙特卡罗模拟抽样的参数估计方法.通过(无、单、双)变点间接GARCH方程(IG)模型与对称绝对值方程(SAV)模型的比较以及风险值预测效果统计检验,发现单变点SAV模型是预测我国创业板指数市场风险的最优模型,且变点的估计均值紧邻首次限售解禁日期;证实了首次限售股解禁引起的原始股大量减持和频繁的高管离职是市场风险演化模式结构变化的主要成因,且变点后的市场风险平均水平以及滞后消息对风险的冲击强度均低于变点前的水平,因此必须加强对高管减持行为的监管,以保护中小投资者利益.
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| 关 键 词： | 变点 CAViaR 市场风险 限售解禁 创业板 |
The change point CAViaR model for measuring market risk with an application to Growth Enterprise Market |
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| WANG Xin-yu,WU Zhu-wu,SONG Xue-feng.The change point CAViaR model for measuring market risk with an application to Growth Enterprise Market[J].Journal of China University of Mining & Technology,2013,42(3):506-512. |
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| Authors: | WANG Xin-yu WU Zhu-wu SONG Xue-feng |
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| Affiliation: | 1(1.School of Management,China University of Mining & Technology,Xuzhou,Jiangsu 221116,China; 2.School of Science,China University of Mining & Technology,Xuzhou,Jiangsu 221116,China) |
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