行为金融学连载(二) 诱导错误投资的五个心理要素 |
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引用本文: | Hersh Shefrin.行为金融学连载(二) 诱导错误投资的五个心理要素[J].信息空间,2003(1). |
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作者姓名: | Hersh Shefrin |
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摘 要: | 表达独立性(Frame Indepen-dence)是Modigliani-Miller(金融)公司金融模型的核心。MertonMiller对表达独立性有一段简明扼要的描述。当要求用二十五个词或者更少来解释他和Franco Modig-liani的思想精髓时,他说:“假如你把1美元从你的右口袋转移到你的左口袋,你并没有变得更富有。Franco和我严格地证实了这一点。”一个人把1美元的财富放在右口袋还是左口袋,这是一个形式问题。用于描述决策信息的形式称为它的表达(frame)。当我说到表达独立性,我指的是决策行为与决策依据的信息的形式无关。传统金融学的支持者认为表达是透明(transpare…
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