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| "超配"家电需求端和盈利端均现积极改善信号 | |
| 摘 要： | 2021年家电行业受到诸多不利因素的扰动,但Q4以来家电行业在需求端和盈利端都出现积极改善的信号,内销维持平稳,原材料价格有所回落.白电随着销量逐渐回归稳健、原材料压力持续向下游传导,已走上边际改善的通道,同时未来的需求复苏和盈利能力弹性带来新的看点;传统小家电领域基数逐渐走低,竞争格局有望逐渐改善,盈利能力反弹和需求改善值得期待;新消费领域尽管面临高基数,但从产品形态和头部企业策略来看,扫地机器人、智能投影、局部按摩器等领域已经逐步从产品之争走向综合能力竞争,在此背景下稳健较快的行业增速和龙头更为突出的竞争力仍有望带来双重增长.维持行业"超配"评级. |
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