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| 上海银行间同业拆借利率的VaR度量研究 | |
| 引用本文： | 张霆.上海银行间同业拆借利率的VaR度量研究[J].重庆科技学院学报(社会科学版),2015(2):52-56. |
| 作者姓名： | 张霆 |
| 作者单位： | 安徽财经大学金融学院 安徽合肥 233030 |
| 摘 要： | 随着利率市场化的推进,利率风险的管理越来越受到银行重视.同时,上海银行间同业拆借利率有希望成为市场的基准利率.选择GARCH族模型对SHIBOR中的隔夜拆借利率数据进行分析,在GARCH族模型的基础上,利用VaR模型度量收益率序列的空头和多头的风险值进行回测检验.实证结果如下:从拟合效果来看,GED分布更能准确刻画SHIBOR对数收益率序列的分布;TARCH模型和EGARCH模型非对称项系数显著且分别小于零和大于零,表明序列的波动存在“反杠杆效应”;AR(1)-EGARCH(1,2)-GED-VaR模型能有效度量空头和多头的利率风险. |
| 关 键 词： | GARCH族模型 VaR SHIBOR 空头 多头 |
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