米德兰原油加入Brent价格体系的结构性冲击分析

布伦特(Brent)是全球原油市场的重要定价基准之一。过去四十年，由于Brent价格体系中原油品种产量的下降，为保证流动性，Brent价格体系中不断纳入新的原油品种。美国米德兰(Midland)原油产地在北美地区，与全球另一大原油基准西德克萨斯中间基(West Texas Intermediate, WTI)原油密切相关。此次美国米德兰原油加入Brent价格体系不同于以往，可能对原油市场产生结构性冲击。在定性分析米德兰原油加入Brent价格体系影响的基础上，进一步通过定量的手段研究其影响。研究认为：1)未来Brent与WTI价格的联动性将增强；2)Brent与WTI价差将较之前宽幅波动的形态发生结构性缩小；3)美国对原油市场影响力提升的同时，Brent价格在全球原油市场的影响同样有望进一步提升。建议密切跟踪研判米德兰原油加入Brent价格体系的影响，提前做好应对措施；积极培育中国国内原油现货价格评估机构，提高中国国内原油现货交易市场透明度；高度重视中国国内原油期货影响力的提升，不断完善中国国内原油期货市场体制机制建设。