货币基金业绩影响因素的实证分析

以我国2008—2017年间的货币基金为研究对象,采用固定效应模型对面板数据进行多元回归分析,研究了货币基金规模、历史业绩、成立时长、资产配置和持有人结构五类货币基金业绩的微观影响因素。研究结果显示:货币基金规模与基金业绩存在倒U型关系,货币基金上期基金业绩与当期基金业绩正相关,货币基金成立时长与基金业绩正相关,货币基金的大类资产配置中银行存款比例与债券比例分别与货币基金业绩正相关,机构投资者的持有比例与基金业绩负相关。监管部门可宏观把控货币基金的安全稳定性;投资者可根据个人偏好,关注基金特征,优化基金投资收益;基金公司可优化管理规模,严控机构投资者比例,打造品牌效应,实现货币基金可持续发展。