| 银企关联、现金股利与投资效率 |
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| 引用本文： | 孙慧.银企关联、现金股利与投资效率[J].常州工学院学报,2021,34(6):72-79. |
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| 作者姓名： | 孙慧 |
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| 作者单位： | 江海职业技术学院,江苏 扬州 225000 |
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| 摘 要： | 以2016—2020年中国A股上市公司的数据为样本,分析银企关联对现金股利发放的影响,考察现金股利决策在投资方面的经济表现,并进一步探讨银企关联这一因素在现金股利与投资效率相关关系中的调节作用.研究结果表明,银企关联的企业现金股利支付率更高;现金股利发放通过影响自由现金流对企业过度投资有明显的抑制作用,但也在一定程度上加剧了企业投资不足;银企关联一方面通过增加现金股利抑制过度投资,另一方面通过银行的相机治理作用缓解了因发放现金股利导致的投资不足.文章为银企关联和发放现金股利的积极效果提供了进一步的实证支撑,对企业建立银企关系、减少大股东利益侵占及政策制定等方面具有参考意义.
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| 关 键 词： | 银企关联 现金股利 投资效率 过度投资 |
Bank-Enterprise Relationship,Cash Dividend and Investment Efficiency |
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| SUN Hui.Bank-Enterprise Relationship,Cash Dividend and Investment Efficiency[J].Journal of Changzhou Institute of Technology,2021,34(6):72-79. |
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| Authors: | SUN Hui |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | |
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