| Heston模型中具有保费退回的确定缴费型养老金均衡投资策略 |
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| 引用本文： | 吴奕东. Heston模型中具有保费退回的确定缴费型养老金均衡投资策略[J]. 控制理论与应用, 2018, 35(3): 342-348 |
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| 作者姓名： | 吴奕东 |
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| 作者单位： | 云南大学经济学院 |
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| 基金项目： | 云南省教育厅科学研究基金项目(2015Y025), 云南省哲学社会科学规划项目(YB2017020)资助. |
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| 摘 要： | 本文基于均方差准则研究了Heston模型中确定缴费型养老金(defined contribution,DC)计划的最优投资策略.假定养老金计划可投资于一种无风险资产和一种风险资产(股票),风险资产的价格服从收益率和波动率均为随机的Heston模型.此外,为了保护在基金积累阶段意外死亡的投保人的利益,假定保费可退回(给其继承人).本文在博弈论框架下给出了相应的HJB方程系统,并通过求解相应的HJB方程系统,得到了最优"时间一致"均衡投资策略以及均衡有效前沿的解析式.据我们所知,这是首次在具有保费退回的情形中研究Heston模型中DC计划的均方差均衡投资问题.文章最后分析了最优均衡投资策略和有效前沿的相关性质.
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| 关 键 词： | DC养老金计划 Heston模型 均值–方差 时间一致策略 保费退回 |
| 收稿时间： | 2017-03-30 |
| 修稿时间： | 2017-11-06 |
Equilibrium investment strategy for defined contribution pension plans with the return of premiums clauses under Heston model |
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| WU Yi-dong. Equilibrium investment strategy for defined contribution pension plans with the return of premiums clauses under Heston model[J]. Control Theory & Applications, 2018, 35(3): 342-348 |
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| Authors: | WU Yi-dong |
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| Affiliation: | Yunnan University |
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| Keywords: | defined contribution plan Heston model mean-variance time-consistent strategy return of premiums clauses |
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