股票收益率的组合分布研究

股票收益率等金融时间序列具有尖峰厚尾性,因而不适于用正态分布来描述.建立在极端事件风险的理论基础上,提出了由原始分布和尾分布组成的组合分布模型.并对深证成分A指的收益率进行了组合分布拟合.结果显示组合分布不仅比原始分布和正态分布在效率上有明显的提高,而且能较准确地估测股票的风险价值.     

考虑市场摩擦的分形投资组合模型

传统的金融经济学认为证券收益率服从正态分布或对数正态分布,而大量的实证表明收益率分布与正态分布相比有“尖峰厚尾”特征,具有分形结构。正态分布、方差都具有很好的性质,却不能很好地描述投资组合的收益与风险。基于分形分布用改进的下方风险法(LPM)度量投资组合的风险,构造了考虑市场摩擦的投资组合模型。     

风险证券投资组合均值——VaR模型分析

Var（Value at Risk,译为风险价值）是一种利用统计思想对市场风险进行估值的方法.通常的模型和方法要对收益的整个分布建模,需要将分布的中心和腰部数据都考虑进来,而Var只关心分布的尾部,尾部分布的建模具有一定的粗略性,这样就会造成模型的设定偏误,带来Var估计的不准确.讨论了尾部分布为标准正态分布的Var模型的解的存在性,在理论上给出了风险投资组合的最佳投资比例及风险的最小值.     

基于模糊综合评判理论的索赔风险系统实用研究

索赔风险是项目风险中的一种.在项目实施前,对项目中存在的索赔风险进行分析和辨识,找出项目中的主要索赔风险可以为工程项目管理提供有效的依据.文章根据从分析到综合再到分析的认识路线,结合索赔风险及其分析的模糊性研究了基于模糊综合评判理论的索赔风险分析、综合与辨识的基本模型.结合具体工程实例,验证了该模型了在项目的风险管理和合同索赔管理中的准确性和实用性.从而得出结论,运用索赔风险的底层二阶评判模型对项目进行索赔风险分析和辨识,可提高建设各方在项目实施过程中的索赔风险辨识能力和防范意识,减少索赔事件的发生.     

基于Copula的贷款组合经济资本配置模型及仿真

计算贷款组合经济资本一个比较实用的方法是估算其不同置信度下的风险值.运用Copula函数来改进credi-Metrics模型,采用Monte carlo模拟方法来进行实证研究.结果表明,传统的VaR方法的确低估了信用风险值,而基于t分布的Copula方法能抓住贷款组合收益分布的"厚尾"特征,更接近实际.     

带风险投资的有限时间破产概率估计

研究一个离散时间风险模型的有限时间破产概率，在模型中保险公司将准备金用于风险投资．这种投资将会给保险公司带来金融风险，它与具有重尾分布的个体净风险x构成一独立同分布的随机变量组．当保险风险与金融风险的联合分布函数为相关结构FGM分布时，得到有限时间破产概率的近似式．     

国际工程项目风险评价指标体系及模型构建研究

国际工程项目风险分析和评价是国际工程项目管理和实践的基础和前提,科学而合理的国际工程风险评价指标体系和模型的构建对提升国际工程项目风险评价的能力和方法意义重大.文章阐述了国际工程项目风险评价的研究进展;建立了主要包括政治风险、经济风险、施工风险、合同风险、目标系统风险等内容的国际工程项目风险评价指标体系,构建了基于标准差修正G1组合赋权方法的国际工程项目风险评价模型,并对国际工程项目风险评价的步骤、要点等进行了设计.     

基于EGARCH—GED模型下的股市风险测度研究

根据我国股市市场收益的基本特征,首先运用AR—EGARCH模型来捕获上海证综合指数收益序列的自相关性、波动集聚性和杠杆效应;然后利用广义误差分布估计其厚尾分布,建立了能准确度量时变风险价值的AR—EGARCH—GED模型,并与基于正态分布和学生t分布的AR—EGARCH模型所计算的风险价值效果进行比较．最后,通过实证分析,并利用后验测试,表明基于AR—EGARCH—GED模型的风险价值能更好地刻画我国股市的市场风险．     

非对称拉普拉斯分布在股票收益率中的应用

股票收益率的实际分布具有尖峰厚尾偏倚特性 ,传统的正态分布不能描述这一特性 ,稳定分布能够很好拟合这一特性 ,但是稳定分布没有解析表达的分布函数 ,且含有 4个参数 ,研究起来较为困难。非对称拉普拉斯分布有明确的解析表达分布函数 ,只含有 2个参数 ,能够较好拟合股票收益率分布的尖峰厚尾偏倚特性 ,给进一步的研究证券投资组合和金融风险管理带来了很大的便利     

关于重尾分布的一些探讨

讨论了由慢变化函数形式给出的重尾分布定义,与由指数阶矩形式给出的重尾分布定义是否一致.利用分析中的极限理论等方法,证明了重尾分布的这两种定义是一致的,并给出了重尾分布子族间的相互关系.     

工程项目风险分析中的蒙特卡洛模拟

对在不确定环境中的实际工程项目,采用蒙特卡洛模拟进行风险分析.模拟模型考虑了实际存在的非独立随机变量以及不同随机变量的概率分布.通过自编的工程项目风险分析蒙特卡洛模拟法程序,对实际项目的备选方案所涉风险进行分析,解释分析结果并为项目决策提供了依据.     

股票收益率风险价值的尾分布研究

风险测量是金融风险管理的一个重要任务,风险价值(VaR)是近年来兴起的一种金融风险度量方法。用一个独立的分布(尾分布)去拟合收益率数据的尾部,以此来估测上海、深圳两地的股票市场收益率的风险价值。实证研究表明,这种方法比传统的方差-协方差法、半参数法和Lap lace分布法要好些。     

建筑工程施工项目成本预测方法研究

在分析各种施工项目成本预测方法优缺点的基础上,结合施工项目成本的特点,建立了利用工程造价指数修正的指数平滑成本预测模型,并将其与灰色预测模型相结合,提出了最优化成本组合预测模型.     

基于风险评估的水电工程造价预测模型研究

在分析比较了水电工程造价风险评估常用方法的基础上,考虑在主要风险因素影响情况下,水电工程造价的变化情况,对随机变化的水电工程造价概率分布进行估计,建立基于风险评估的水电工程造价预测模型,从理论上说明风险因素大小对水电工程造价的影响程度,验证了一般的常规判断.     

基于投资方角度的项目融资风险分配研究

从风险分担问题的博弈分析出发,探讨项目融资风险分配的最优原则。分析项目融资的风险类别和利益相关者,利用模糊层次分析法,建立项目融资各参与方的风险矩阵,按照风险最优分配原则,使用匈牙利法对风险矩阵求解,为各类风险确定最优承担者。     

无历史数据时房地产投资项目的风险模拟

房地产投资决策的正确与否将直接取决于风险估计的准确性,因此,如何衡量投资项目的风险程度就显得十分重要.在缺乏历史数据条件下,项目投资在建立投资模型时,必须要考虑不确定性因数(即风险因数),包括市场情况、项目期限、投资额及运营收入等.本文假设影响房地产项目投资的主要风险因数服从β分布,如投资额和运营收入,提出了在房地产投资的现金流满足β分布情况下的投资风险模拟模型,并通过实例证明该种方法可以为项目投资决策提供依据.     

津滨轻轨工程投资控制组织结构的分析及评价

分析了津滨轻轨工程投资控制目标分解方式、组织结构和职能分工体系,通过比较拟完成投资额和实际完成投资额评估了投资控制效果.建议利用分别委托合同结构代替总分包监理合同形式以增强信息透明度,强化同步监控.建议利用项目组形式代替以职能式为主、项目组式为辅的混合组织结构,并适当分散控制决策权,构造扁平型组织结构和权力配置体系,降低决策风险.     

工程项目估价概率分析

文章将概率分析的概念引入到工程项目估价中,以降低单个项目费用的偏差或误差对整个项目估价精确性的影响,减少项目风险.通过研究工程项目估价的原理及程序,探讨了单个随机变量的估值变化范围,分析了影响项目总费用众多随机因素概率分布的特征,确定了项目估价概率分析计算程序.研究结果发现工程项目估价的平均值近似服从正态分布,可以通过中心极限定理来描述其概率分布规律.再结合算例,证明了估价方法在估价项目数量较大（＞15）时才为有效.